2022-09-27 08:40:35
A股昨日走势复盘
9月26日周一早盘，A股三大指数低开高走，创业板指一度涨超2%。午后，三大指数出现回落，沪指跌近1%。沪深两市今日成交额6679亿，较上个交易日放量3亿。
大盘全天低开后冲高回落，三大指数表现分化，沪指跌超1%，创业板指涨近1%，宁德时代等创业板权重股表现强势。
十大券商机构观点汇总
1)安信证券：围绕“两新一重”基建龙头及“双碳”背景下“建筑+”新业务板块积极布局
目前稳增长持续加码，覆盖传统基建、新型城镇化建设、抽水蓄能、电力建设等，基建重要性提升至国家安全相关，同时财政支出力度加大，5月、6月、7月、8月基建投资增速持续提升，政策实施初显成效，建筑行业两新一重建设需求明确，各地建设计划体量庞大，资金供给相对充足。在配置主线上，我们建议围绕“两新一重”基建龙头及“双碳”背景下“建筑+”新业务板块积极布局。
2)中金公司：智慧家居行业目前仍处于核心单品快速增长时期
家电产业经典时代转型品牌出海、产业跨界、科技消费驱动的时代。智慧家居是科技消费重要趋势之一。但智慧家居生态进展较慢，困扰行业。我们认为智慧家居行业目前仍处于核心单品快速增长时期，建议关注潜力单品如清洁电器、VR、激光电视等。长期而言我们期待互联控制环节发展带来的场景协同性增强，以及新兴技术在智慧家居领域的应用。
3)中泰证券：钙钛矿电池产业化初期 设备商受益
目前钙钛矿电池中各功能膜层材料选型多样，各家钙钛矿电池生产商的工艺选型、设备构成也存在差异。但总体上钙钛矿电池的制造离不开磁控溅射设备、RPD、涂覆机、蒸镀机、激光设备等。由于钙钛矿电池生产商大多不具备制造设备的能力，在产业化初期钙钛矿电池产能的增长将使钙钛矿电池设备商受益。仅考虑钙钛矿电池在BIPV领域的应用，2025年钙钛矿电池设备市场空间可达132亿元。建议重点关注钙钛矿电池相关标的：①设备企业：捷佳伟创、京山轻机、杰普特、帝尔激光、德龙激光、西子洁能(参股众能光电10%，众能光电为钙钛矿设备头部标的)；②材料企业：金晶科技(TCO导电玻璃)。
4)山西证券：A股整体估值已经进入显著低估区间
A股7月以来的震荡调整主要受流动性和企业盈利边际下行的影响，目前仍处于中期调整阶段，大概率难以快速启动新一轮趋势性行情。但综合来看，A股整体估值已经进入显著低估区间，建议逐步布局弹性大、盈利能力强和具有较优成长性及估值修复空间的行业。
5)招商证券：TOPCon产业化推动POE胶膜渗透率加速提升
未来几年POE上游材料可能有供应瓶颈。EVA/POE胶膜制造环节流程相似，领先的胶膜企业，在配方及工艺控制方面多数都有储备，部分掌握和优化了层压工艺等关键工艺因而滑移指标有优势；同时，POE粒子供应链保障也非常重要。目前POE粒子基本上由DOW、三井、LG等海外企业供应，渠道保供能力可能是未来1-2年POE胶膜企业的关键竞争要素。国内化工企业也在逐步推动α烯烃、催化剂国产化，预计2024年前后有希望开始国产替代。
6)中原证券：假日板块走强 A股冲高回落
周一A股市场冲高遇阻、小幅震荡回落，美元持续升值引发全球市场的全面回落，早盘两市股指小幅低开，旅游酒店、家电以及航空机场等假日经济行业轮番上行，新能源以及电源设备等成长行业展开反弹，沪指盘中反弹至3102点后遭遇阻力，午后随着煤炭、石油、军工以及有色金属等行业的震荡下行，拖累股指小幅回落，沪指全天继续呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.69倍、36.61倍，处于近三年中位数以下水平；两市周一成交量6680亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。全国增病例数呈现快速回落的特征，上海地区的新增病例数总体呈现低位运行特征，各地复产复工的进程正在有序推进。8月官方制造业PMI环比有所回升，但依然在荣枯线下方，经济复苏基础还不稳固，预计官方将继续大力推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8月，从同比看，CPI上涨2.5%，涨幅比上月回落0.2个百分点；从环比看，CPI由上月上涨0.5%转为下降0.1%。8月，消费市场运行总体平稳，CPI环比由涨转降，同比涨幅略有回落。全国PPI环比降幅略有收窄，同比涨幅持续回落。短期内，整体物价形势料继续保持基本稳定。与此同时，相对稳定的物价，也意味着我国拥有相对充分的政策空间，加紧巩固经济回升向好态势。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注旅游酒店、家电、光伏设备以及装修建材等行业的投资机会。
7)中信证券：全球新能源汽车步入高速成长阶段
财政部、税务总局、工业和信息化部三部门联合发布关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告，对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车，继续免征车辆购置税，有望继续从政策端推动新能源汽车行业保持高景气增长。长期来看，全球新能源汽车步入高速成长阶段，当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会，尤其是特斯拉、宁德时代、LG化学的供应链。
8)国盛证券：底部多反复，等待右侧确定性机会
技术面看，近期指数回探后的下影线逐渐变长，体现出资金承接力度逐步转强，而在未走出底部区域之前，震荡的状态或仍将反复，参考4月份指数形成大底之后的走势，建议当前等待右侧的确定性机会出现后再进场抄底，或更为稳妥。操作上，建议关注受益于“因城施策”政策持续松绑的地产相关板块，国庆长假带动下的旅游酒店、餐饮等消费板块机会，三季报预期高增、盈利能力较强且具有优质成长性的成长制造领域，也可重点关注。
9)国泰君安：焦煤 Q4长协价有望继续维持高位
焦煤的长协价通常为年度定量季度调价，而调价的时间节点为上一季度的最末一周，Q4长协价格制定在即。且供给高位回落，需求V形翻转，叠加进口煤虽有增量但贡献有限，京唐港主焦煤(山西产)含税价也已从7月的2350元上涨至9月中旬的2550元/吨，且参考2021年年底港口2450元/吨的价格时22Q1长协价持平的情况，Q4长协价有望继续维持高位。且伴随稳增长逐步发力，地产预期也将有一定修复，2023年长协仍有望保持。1)长协焦煤龙头：山西焦煤（000983）、平煤股份（601666）、淮北矿业（600985）；2)弹性焦煤标的：冀中能源（000937）、上海能源（600508）、潞安环能（601699）、盘江股份（600395）、首钢资源。
10)东吴证券：大会的日历效应探析
从日历效应来看，(1)大会召开前一个月市场以横盘震荡为主，股指表现相对中性，涨跌概率平均；(2)大会期间市场同样以稳为主，指数整体窄幅震荡；(3)大会后市场波动加大，市场偏弱。
大会报告的高频词变化对资本市场判断产业发展趋势有指示意义，17年大会强调生态、军事；12年城镇化、现代化。此外从大会报告内容寻找中期资本市场主线：17年的白酒、科技、新能源，12年的TMT。
（亚汇网编辑：陌尘）
