2022-10-25 08:43:30
A股昨日走势复盘
周一，上证综指跌2.02%，报2977.56点，深证成指跌2.05%，创业板指跌2.43%。两市成交8810亿元，较前一交易日增加1687亿元，创本月成交额新高。航天军工、贵金属板块领涨，中航重机(34.760 3.16 10.00%)涨停，中航沈飞(71.910 4.11 6.06%)、赤峰黄金(18.840 1.11 6.26%)等涨逾6%。白酒等消费类板块领跌，片仔癀(231.620 -25.74 -10.00%)跌停，贵州茅台(1501.280 -122.72 -7.56%)跌逾7%，盘中跌破1500元，为两年来新低。
十大券商机构观点汇总
1)国海证券：白酒股的防御性特征不变
白酒股的防御性特征不变，波动在一定程度上受观望情绪影响。在大盘整体疲软的时候，防御性很强的白酒板块持续低迷，说明资金已经不是在板块间轮动，而是逐渐流出市场。市场对白酒预期骤降，源自三方面：一是国庆期间疫情多点散发，旺季预期落空，节后经销商库存及现金流压力有所提升，且淡季茅台批价有所回落压制，加之明年春节较早，部分投资者对12月开始的春节回款产生担忧；二是节后禁酒令传闻发酵，导致板块短期避险情绪加重；三是受美元加息预期及对国内经济政策不确定性影响，外资近期流出较快。
2)山西证券：A股整体估值已经进入显著低估区间
A股整体估值已经进入显著低估区间，三季度的下跌带有明显的非理性，目前来看，行情的调整阶段大概率已经结束，国内经济可能将在四季度开始呈现企稳回暖迹象，并带动市场预期的修复。以1年期维度看，流动性和企业盈利均有望逐步好转，经过Q3悲观预期的集中宣泄，随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象，A股的布局窗口正在开启，结构转型中有望延续高景气逻辑的赛道(新能源、军工和信创等)+基本面修复弹性较大的行业(鸡、猪、造船和部分医药等)有望持续收获较优表现。
3)方正证券：关注促进房地产与制造业投资回升的政策带来的投资机会
三季度经济受稳增长政策的推动出现明显反弹。对于需求端的发力点，基建投资表观增速喜人，但需要考虑在财务支出法下相关产业链受到的实际拉动效果。从长远考虑的稳增长，还在于房地产的健康发展，以及制造业投资的扩张。因此，后续建议关注促进房地产与制造业投资回升的政策带来的投资机会，以及明年基础科技民用、农村居民收入增速提升带动的消费领域的投资机会。
4)兴业证券：国内稳增长政策对冲外需下滑 经济进入内外需求的再平衡
2022年三季度GDP同比为3.9%，9月规模以上工业增加值同比为6.3%；固定资产投资同比6.5%；社会消费品零售同比2.5%；出口同比(以美元计价)为5.7%，进口同比(以美元计价)为0.3%。三季度开始，经济增长动能由外需转为内需。原材料加工业去库结束后，拉动工业增加值增长超预期。8月后，随着利好政策的落地和下游需求的改善，开工生产端。疫情反复冲击餐饮消费，商品消费保持一定韧性。国内稳增长政策对冲外需下滑，经济进入内外需求的再平衡。
5)国泰君安：双十一临近 期待大促与超头提振化妆品行业
2022年双十一预售于10月24日晚8点开启，各平台与品牌商积极备战，珀莱雅、薇诺娜等头部国货品牌在激烈竞争中维持自身价格体系。预计头部公司短期有望受益于大促催化，中长期受益于行业竞争格局优化，有望维持快速增长。看好组织效率高、且擅长把握结构性增长红利的头部国货品牌商。
6)中金公司：四季度GDP同比增速有望继续改善
3季度GDP增速较二季度明显改善，第二产业表现总体上仍然好于第三产业，虽然一些接触型服务业较二季度修复比较明显。9月，政策支撑下的投资拉动特征更加明显，基建投资、制造业投资增速高位上行，尤其是基建中的电力投资、制造业中的高技术产业投资增速高于总体。与此同时，消费温和修复，出口面临外需下行的拖累，而房地产投资仍然承压。我们预计宏观政策或将继续发力，货币政策宽松态势持续，4季度GDP同比增速有望继续改善。
7)东吴证券：中国房地产市场未来仍有较大发展空间
预计2022年我国每年新增城镇居住需求约12.6亿平方米，城镇常住人口增长、居住条件改善、城市更新需求分别占总需求的36.7%、33.1%、30.2%，2030需求为12亿平方米，城镇常住人口增长、居住条件改善、城市更新需求分别占总需求的26%、41.8%、32.2%。改善性需求将在2026年超越城镇常住人口增长带来的需求成为最大的需求。综合考虑城镇化进程、改善性需求、城市更新等，中国房地产市场未来仍有较大发展空间，房地产销售不会出现大幅下降，房地产开发仍有巨量的市场空间，未来很长一段时间依旧是支柱产业，将逐步从高速转向中速、高质量发展阶段。
8)海通证券：新能源和数字经济板块值得关注
A股将迎来三季报的密集披露期。在市场经历调整后，投资者也格外重视持仓个股的基本面情况，并开始展望全年及明年的盈利趋势。以披露预告/快报的公司为样本，2022年第三季度科创板业绩表现亮眼，盈利增速继续提升。行业层面，制造强者恒强，消费有所改善。产业链层面，低碳经济景气度维持高增，数字经济业绩增速依然较高。
9)国盛证券：中长期可以潜伏在弱势环境中可以保持横盘的标的
国盛证券指出，A股市场弱势格局或将持续。随着资金流出权重类题材，在高质量发展的政策背景下，科技方向或有更多机会，后市重点关注先进制造、工业母机，军工、医药医疗，以及科创、信创等方向。操作上，在场内成交量没有明显放大的情况下，轻指数、重个股，中长期可以潜伏在弱势环境中可以保持横盘的标的，短线可寻找强势标的博弈，且短线强势的止盈及止损都要坚决。
10)中原证券：短线关注新能源、软件开发、半导体以及航天军工等行业的投资机会
周一A股市场冲高遇阻、宽幅震荡，沪指全天呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.51倍、38.11倍，处于近三年中位数以下水平；两市周一成交量8810亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。未来股指总体预计将维持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者保持六成仓位，短线关注新能源、软件开发、半导体以及航天军工等行业的投资机会。
（亚汇网编辑：陌尘）
