2022-11-24 08:58:09
A股昨日走势复盘
昨日，三大指数午后冲高回落，截至收盘，沪指涨0.26%，深成指跌0.27%，创业板指跌0.14%，沪深两市全天成交额8305亿元。两市超3100只个股下跌，北向资金全天净买入15.66亿元。板块上，中字头股票领涨两市，光伏等赛道股午后回暖，新冠治疗方向全天领跌。
十大券商机构观点汇总
1)中金证券：降准预期再起 支持信贷发力
中金公司研报认为，信贷工作座谈会强调“主动靠前发力”“扩大中长期贷款投放，推动加快形成更多实物工作量”，政策信号明确。今年5月、8月两次信贷座谈会召开后，当月贷款投放量均明显超出市场预期，预计11-12月也有望实现信贷同比多增。此次国常会提及降准旨在配合支持年底信贷发力，缓解近期流动性波动带来的干扰。预计降准幅度0.25-0.50ppt，落地时间可能在12月上旬，释放资金5000亿-10000亿元，不排除部分置换12月16日到期的5000亿元MLF.近期信贷重点支持的领域可能包括房地产、基建、制造业、设备更新、小微企业等。
2）天风证券：数字经济受政策催化 工业互联网首发5G专网频谱
天风证券最新研报认为，1、国家政策催化数字经济，产业链各环节有望加速发展。2、工业互联网首发5G专网频谱。随着第一个专用频段落地，商飞牵头的示范效应以及未来推广效应，5G+工业互联网有望迎来较大发展，国家政策未来也或有更多支持。因此，网络设备、传输端、数据采集环节、应用环节均有望陆续受到产业催化。三季报披露后进入估值切换窗口期，重点关注绩优低估值以及明年有望高景气&高增长的赛道和个股，中长期围绕高景气赛道布局：海风海缆、储能、工业互联网、智能汽车(激光雷达/传感器/连接器/结构件)、军工通信、信创/国产替代、云计算&光通信等景气赛道和优质个股。
3）招商证券：A股配置价值凸现
国内方面，考虑到明年出口、财政压力较大等因素，稳内需重要性显著提升。明年国内宏观两条主线分别是发展和安全。疫情形势的边际变化对发展的总量和结构特征有决定性意义。与发展同等重要的是安全，是明年确定性较高的宏观线索，有望带来部分产业方向的α机会。
海外方面，“美国通胀有望加速回落，明年中期美联储或将考虑降息。”张静静分析，一是美国疫后高通胀与四因素有关，分别是供需矛盾、货币效应、能源革命以及劳动力成本上升，分别反映在美国CPI中的二手车等耐用品分项、房租分项、能源分项以及医疗等服务分项。上述核心矛盾都已逆转。二是下个春天美联储或将结束加息，明年中有望考虑降息。海外资产方面，张静静判断，预计美债进入牛市，美元顶部回落，新兴跑赢美股，A股配置价值凸现。
4)兴业证券：2023年可重点关注科创板投资机会
兴业证券策略团队认为，聚焦安全、科创、先进制造行业以及共同富裕等四大方向，未来数年A股行情的主线将是高水平科技自立自强，并有望从以“新半军” (新能源、半导体、军工)为代表先进制造业，进一步向信创、生物医药、基础软硬件、数字经济等“信军医”领域扩散。
此外，报告还特别指出，2023年可重点关注科创板投资机会，科创板或将成新一轮上行周期引领者。兴业证券表示，当前的科创板或类似2012年创业板，在经历去年下半年以来的系统性调整后，随着国内聚焦长期“国家安全、独立自主、高质量发展”，且估值、持仓均处于底部，科创板有望率先引领市场从底部走出，成为新一轮上行周期的引领者。
5)东莞证券：预计市场将震荡企稳反弹，关注量能变化
东莞证券11月23日研报表示，周二指数冲高回落，沪指顽强收涨。从技术面来看，三大指数表现分化，中字头概念板块集体表现强势，带动沪指顽强收红，而深成指、创业板指表现萎靡，低位震荡收绿，市场赚钱效应差。不过随着市场情绪的持续释放以及后续政策的陆续落地，预计市场将震荡企稳反弹，关注量能变化、北向资金流向和板块轮动，操作上建议适度积极，关注金融、公用事业、建筑装饰、电力设备、TMT 等行业。
6)开源证券：看好黄金、美债、船舶等具备上行周期机会的品种
2022H2随着国内中下游企业生产、投资意愿逐步复苏，“有效供给”释放已逐步得到验证；2023年的挑战在于国内“增量需求”的复苏路径，即消费能力、消费信心的修复。背后的支撑逻辑有三：一是企业利润改善或带来居民薪资上修；二是疫情逐步缓解的假设下，服务业就业、薪资持续回升；三是在“需求-投资”正向拉动下，CAPEX扩张将有利于进一步拉动消费能力。大类资产中，我们看好黄金、美债、船舶等具备上行周期机会的品种；但同时，对于原油、有色金属等则偏谨慎。
风险提示：（1） 国内工业用电、M1增速修复被“打断”；（2）疫情缓解持续低预期，国内增量需求难以释放；（3）国内房地产风险未能得到有效控制；（4）地缘政治升级，美国通胀超预期上涨。
7)财信证券：市场缩量调整 后市仍积极看多
周一市场继续缩量调整，但调整幅度和节奏都相对健康。总体来看，近期A股人气修复、市场正在摆脱熊市思维、投资者情绪已经发生明显转向。随着中国经济基本面转暖、美联储加息节奏放缓、市场信心持续修复，目前市场底部已经确认，建议积极做多A股以及港股、在美中概股等中国资产。
风格方面，综合考虑第四季度市场风格及二十大报告高质量发展经济基调，在资金面和政策面共振下，预计明年业绩边际改善的成长板块将取得超额回报，建议关注生物医药、信创板块。
8)中信证券：在财富管理等蓝海市场积极布局的证券公司有望突破式发展
2022年以来，受市场体量收缩、海外投资持股占比下滑等多因素影响，证券行业估值和机构配置规模出现显著下降，板块估值接近历史低点。行业长期发展趋势稳定，换手率、股权融资规模、公募管理规模等核心指标持续攀升，券商资产质量显著改善，资本市场改革围绕开源和降费两主线持续推动行业成长。展望未来，在证券行业持续走向头部集中的趋势下，在财富管理和国际化等蓝海市场积极布局的证券公司有望实现突破式发展。
9)国泰君安证券：聚焦中端汽车市场 寻找边际增量
预期调整后的alpha行情，推荐“智能+新能源+自主”三条主线。预期调整过后，2023年汽车板块行情将从beta驱动走向alpha行情，零部件机会大于整车，市场对于零部件的认知会从单纯的beta驱动走向电动智能&国产替代双重驱动下的持续高增长，业绩分化后高增长的优质公司仍将继享受高估值，整车的机会在预期阶段性修复时的估值修复，推荐“智能化+高景气度新能源化+自主崛起”三条投资主线。
10)湘财证券：空头力量卷土重来 能否全面击垮A股？
由于股票市场的底层逻辑遵循的是周期兼容波动的基本原则，所以我们一直提倡研究周期的价值要远远大于单纯分析波动。正因为有了这个思路，不管近期市场如何波动，只要目前的上升周期没有运行完，市场就还将有持续反复的机会。所以，湘财证券樊波认为近期市场的短暂调整并不妨碍指数仍将继续震荡攀升，结构性行情依然不断上演，皆因为本次上升周期没有结束。
来看今天盘面表现，由于中字头吸金明显，主板走势强于创业板，不过从长期来看，主板跑赢创业板的概率很小，这是由底层资产属性决定(不可逆)。另外，今天盘面有近50只个股涨停，但跌幅大于5%的品种超160只，说明短期市场偏空，但这并不是市场再次进入下降周期的信号，而是反复震荡上升过程中的波动低位区。
总结一句话：短期调整不改市场上升周期的性质，后期大盘指数还有继续上攻的潜力，多一些耐心，因为本次上升周期没有运行完。
（亚汇网编辑：陌尘）
