2023-09-19 09:47:32
昨日行情
昨日大盘全天低开后震荡反弹，三大指数小幅上涨，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.26%，深成指涨0.55%，创业板指涨0.89%。北向资金全天净买入28.29亿元。隔夜美股三大指数均小幅上涨，纳指涨0.01%，道指涨0.02%，标普500指数涨0.07%。
十大劵商
国盛证券：欧盟拟对中国电动汽车反补贴调查短期影响有限
国盛证券指出，中国对欧盟电动汽车出口迅速增长，是此次反补贴调查的主因。历史上看，2010年以来，欧盟多次对中国商品进行反补贴调查，除2010年的数据卡、2011年光伏电池外，多数以加征反补贴关税结束。影响看，短期影响预计有限，主因调查存在时滞；调查结果仍有不确定性；中长期可能存在负面影响、但相对可控，主因有三：价格情况；即使加征关税，对合资和外资品牌税率可能偏低；产业链优势等。往后看，延续此前判断：短期海外库存已在高位，汽车出口可能面临一定压力；中长期不确定性大。
中信证券：油价应重点关注OPEC+的会议动向
中信证券认为，8月中下旬大宗商品市场迎来阶段性反弹，主要为国内政策驱动、高频数据结构性改善和海外制造业阶段性反弹，叠加原油等供给端扰动所致。向后看，此轮行情的持续时长应观察国内政策与经济复苏预期差以及海外经济下行背景下可能对商品价格带来的压力。此外，进入10月油价应重点关注OPEC+的会议动向。
开源证券：人形机器人产业化持续推进，传感器行业有望迎来发展机遇期
开源证券认为，传感器是数据采集的重要入口，已广泛应用于汽车、工业、消费、通信等领域。华经产业研究院数据显示，2020年国内市场汽车电子/工业制造/网络通信/消费电子/医疗电子的占比分别为24.2%/21.1%/21.0%/14.7%/7.2%，汽车电子是最大的应用领域，工业、网络通信次之，上述行业的蓬勃发展推动了传感器市场实现快速扩容。此外，人形机器人等新兴行业的发展也预计将为传感器产业发展带来较大增益。传感器是实现人形机器人自动控制的首要环节，人形机器人上所用的传感器数量较多、种类也较广，包括力/力矩传感器、惯性传感器、视觉传感器、嗅觉传感器等。其中，多维力矩传感器技术壁垒较高，国内可量产企业较少，相关公司正加速布局；惯性传感器对芯片设计和晶圆制造要求较高，国内正加速技术升级，相关厂商均将有望获得快速发展机遇。
海通证券：装饰原纸逐步高端化 出海进程加速
海通证券研报指出，我们认为国内市场在消费升级的驱动下，高端装饰原纸需求有望进一步扩大，同时随着国内企业产品实力增强，出海进程也有望提速，推荐以高端可印刷装饰原纸产品为主。
华福证券：北上资金大幅流出并非A股领先指标 近年公募定价权提高
华福证券称，北上资金大幅流出并非A股市场领先指标，不能用当下北向大幅流出去预判后续股票市场还有下跌风险；2021年以来，北上资金在A股市场定价权有所下降，国内公募基金定价权有所提高。8月份以来北上资金快速流出，当前20日累计净流出规模处于历史极端水平，从经验规律看，北上资金后续流出状况或将进一步改善。北上资金常常被冠以“聪明钱”的光环，但从收益率数据看，近几年“聪明钱”属性有所降低。截至2023年6月底，北上资金持有A股市值占全部A股流通市值比重从2020年底的3.7%下降至3.5%，公募基金持股市值占比则从7.6%上升至8.2%。
平安证券：目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平
平安证券指出，中秋国庆白酒表现分化，高端酒稳定、区域龙头表现亮眼。中秋国庆旺季各大酒企精准投放费用，回款持续推进，受益于省内经济较快发展，古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒等地产龙头表现亮眼，高端酒整体稳定，部分全国化次高端有所承压。从下游需求来看，宴席维持较高景气度、消费升级趋势明显，团购与零售渠道虽仍有压力但边际回暖。公司认为，伴随宏观经济回暖与商务场景恢复，各大酒企加大C端费用投放培育消费者认知，中秋国庆有望完成走量。目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平，且行业具备穿越周期的能力，建议立足长期战略布局，推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、泸州老窖；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒，推荐山西汾酒；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、今世缘。
国泰君安：固态电池产业化提速，电池材料再迎拓展
国泰君安指出，公司认为，随着对电池安全性和能量密度逐步提升的要求，固液混合态电池迎来发展机遇，有望成为当前液态锂离子电池体系的补充。推荐：1）固态电池布局较早的具有规模化生产经验企业：宁德时代，受益标的：国轩高科；2）固态氧化物电解质材料企业：当升科技。
华西证券：中报龙头韧性强，关注白酒旺季备货
华西证券指出，上半年高端龙头收入增长稳定，次高端明显分化，大部分品牌全年目标无虞。高端龙头销售费用率下降明显，次高端基本维持投放，规模效应贡献管理费用率下降相对普遍。产品结构+成本阶段性变动可能导致毛利率分化，地方龙头产品结构升级更明显，毛利率+费用率共同作用，整体盈利能力基本稳定。公司认为行业进入旺季备货期，市场对旺季动销的悲观预期有望随着宏观经济政策的出台向上修复一定预期，但实际基本面预计仍然稳健和面临分化。因此我们推荐持有业绩确定性较高龙头标的，以便更好穿越中秋国庆，等待后期经济预期向上后驱动估值+业绩双击。推荐持有高端和次高端龙头及地产酒龙头，同时推荐关注具备一定α弹性的地产酒品种迎驾贡酒和金种子。
中信建投证券：持续关注国际航线政策，航空供需结构有望反转，或迎来量价齐升局面
中信建投证券认为，中秋国庆假期民航日均航班量预计同比2019年提升5.2%，日均旅客量预计较2019年同期增长约5%。截止9月13日，国庆假期经济舱平均票价1133元，同比2019年增长32.7%。民航局预计日均国内客运航班14000班、运输国内旅客196万人次，分别比2019年国庆假期增长18%、17%。目前每周实际执行的国际客运航班量已经恢复到2019年的52%。9月11日民航局审议通过了《国内通程航班管理办法》，民航局统筹建立了“通程航班服务管理平台”、“民航中转服务平台”两个信息平台，为“干支通，全网联”信息化、数字化应用提供有力支撑。持续关注国际航线政策，航空供需结构有望反转，或迎来量价齐升局面。
华泰证券：HPV市场面临结构升级 HPV9未来5~10年有望维持15~30%销量增长
华泰证券称，四价与九价HPV疫苗2017~2018年的上市引爆中国市场，中国HPV市场规模从2017年约2亿增长至2022年约400亿，我们预计未来5~10年九价疫苗销量有望维持15%~30%的增长：1）需求层面，九价疫苗覆盖的病毒分型更贴合中国疾病谱，50岁后的女性存在感染风险、26~45岁女性存在补种需求，全球男性感染率超1/3、中国存在预防需求，我们预计未来5~10年中国HPV每年接种人次将在2000~3000万人次、九价占比不断提升；2）供给层面，九价疫苗国内仅为进口，国产疫苗第一梯队有望于2025~2027年上市，释放庞大市场潜力。
（亚汇网编辑：章天）
