2023-11-08 09:10:20
昨日行情
昨日大盘全天探底回升小幅调整，沪指相对偏强，沪深两市成交额9930亿，较上个交易日缩量712亿。截至收盘，沪指跌0.04%，深成指跌0.15%，创业板指跌0.47%。北向资金全天净卖出45.88亿元。欧美股市小幅上涨，标普500指数涨0.28%，纳指涨0.9%，道指涨0.17%。
十大劵商
民生证券：PC市场调整基本完成，四季度有望持续复苏
民生证券指出，芯片厂发力AI模块，AI PC浪潮将至。Intel即将推出新一代PC处理器产品，内置的VPU作为专用AI加速引擎，能够协助系统实现高效运行AI模型。我们认为，伴随市场需求回暖，库存逐步去化，PC市场调整基本完成，4Q23有望持续复苏态势，Copilot等生成式AI模型在PC应用侧的落地有望掀起AI PC的浪潮。建议关注：华勤技术、闻泰科技、通富微电等。
中信证券：商业火箭乘风起，来去云间奔星河
中信证券指出，商业航天是以盈利为主要目的、遵循市场机制的航天活动；低成本、大运力是未来商业火箭的趋势。火箭可回收是实现火箭成本下降的重要路径，其中SpaceX引领的垂直起落技术是当前重点发展的回收手段。液体燃料相较固体能实现火箭可回收，液氧煤油和液氧甲烷是液体燃料发展路径之争的焦点。SpaceX是商业航天时代的领军者，而我国商业火箭则呈现出国家队主导、民营火箭公司相继进入的行业格局。参考SpaceX的发展历程，预计未来十年中国商业火箭核心受益于卫星星座建设，市场空间将达千亿规模。
平安证券：国产AI芯片持续发力，AIGC产业发展前景广阔
平安证券指出，OpenAI作为AIGC大模型领域的领军者，在本次开发者大会上表示，目前有200多万开发者使用OpenAI的API，在财富500强企业用户中有92%以上使用GPT改善工作流，以及周活将近1亿用户。当前，我国通用人工智能产业政策逐步完善，国产大模型能力持续升级。随着国产大模型厂商和AI芯片厂商的持续发力，我国AIGC产业未来发展前景广阔。在标的方面：算力方面，推荐紫光股份、浪潮信息、寒武纪等；算法方面，推荐科大讯飞；应用场景方面，推荐金山办公，建议关注万兴科技、拓尔思；网络安全方面，强烈推荐启明星辰。
开源证券：白酒按反弹思路配置，看好次高端白酒
开源证券指出，白酒已经成为经济顺周期板块，布局思路与宏观经济相关性较强。两条思路：如果市场对于经济预期偏中性或悲观，白酒按防守思路配置，按业绩确定性原则选股，首推高端白酒以及地产酒龙头。如果市场对于经济预期偏乐观，白酒按反弹思路配置，首推次高端白酒。建议配置组合：贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。
中金公司：2024年A股市场整体机会大于风险
展望2024年，中金公司认为A股市场整体机会大于风险，结合内外部环境把握阶段性和结构型机遇。节奏上指数表现可能前稳后升。配置方面，迎来基本面周期反转的领域有望增多，机会好于2023年，建议做景气回升与红利资产的攻守结合，关注三条主线：1）经济转型中顺应AI和产业自主趋势的成长板块；2）自下而上寻找需求率先好转，或供给出清细分机会；3）现金流充足、持续高分红的高股息资产。
中信建投：2024年光伏产业链将进入整合阶段，头部市占率有望提升
中信建投指出，前期光伏板块的持续下跌，对于2024年业绩走势，市场已经price in下滑甚至大幅度下滑预期，但股价中包含的预期与事实的底部究竟有多大差别，目前仍很难说。后续板块走势核心是看产业链盈利水平见底的时点以及位置。我们认为上述时刻将在24Q1出现，在产业链盈利中枢下移且融资环境收紧的过程中，可以看到部分环节扩产已明显放缓，2024年光伏产业链将进入整合阶段，头部市占率有望提升。
长城证券：氢能产业市场关注度不断提高
?长城证券近日研报指出，伴随着氢能产业关注度的不断提高，全球政府不断出台政策支持氢能产业发展，推动能源绿色低碳转型，打破关键技术壁垒，未来氢能需求不断扩容，氢能产业从供给端优化产能，并不断应用于产业绿色转型中。上游绿氢生产不断朝着海上风电制氢发展，未来深海风电项目将成为发展新方向，电解水制氢项目需求不断放量，已招标项目不断落地，电解槽不断进行技术再更新，推动上游氢气生产企业发展向好，建议关注布局电解制氢和电解槽等相关企业；中游地方部委不断推动氢能储运等基础设施建设，氢能配套设施建设加快，建议关注加氢站建设、储氢、运输氢气及相关设备企业；下游氢能产业应用趋于多元化，能源转型升级节奏加快，利好FCV燃料电池及相关零部件生产企业。
兴业证券：电子行业复苏链业绩拐点显现 重视自主可控和创新
?兴业证券研报指出，电子行业经历近两年的去库存后，部分环节由于竞争格局较好，库存去化顺利，在手机、PC补库带动下，率先迎来业绩拐点。被动元器件：被动元件这一轮调整的时间和幅度都较为充分，厂商扩产放缓，原厂和渠道库存也得到有效去化，我们认为行业景气度22Q4已经触底（库存去化基本结束），随着库存进一步去化，稼动率的回升得到持续，行业进入恢复期。PCB：CCL环节，经过一年多的下行，CCL行业的库存水位和盈利能力基本触底，未来随着电子行业需求回升，CCL作为上游材料，厂商的收入和盈利能力都具备较大弹性。消费电子：全球智能机+笔电市场需求有望回暖，复苏确定性高。我们认为可重点关注两条主线：1）需求复苏，2）创新受益。
浙商证券：外贸稳步修复 重视产业逻辑
浙商证券研报指出，10月进口超预期修复，主因在于政策呵护内需渐进修复和叠加地缘政治促使扩大进口。10月出口稳步回升，我们继续坚定提示关注供给优势带来的出口韧性，“结构”重于“趋势”、关注三大产业逻辑：其一、发达经济体贫富差距扩大导致收入K型分化催生消费降级，和全球滞胀环境推动企业降本战略，我国供应链优势和产品性价比优势有望抢占份额，纺服、轻工、机械、家电及家具等领域的中高端品类或将受益。其二、新兴市场国家现代化的现实需求叠加近年来我国的外交、外贸等领域开拓布局，有望推动“中国制造”出口新兴市场国家，一带一路、东盟等是重要出口对象。其三、全球科技周期及碳中和进程的推进，有望在全球衰退环境下走出产业发展的独立趋势，带动我国机电产品和新能源品类（新能源车、光伏等）的出口增长。
山西证券：出行产业链整体渐进复苏
山西证券研报指出，今年以来受益于消费者出游需求增加，出行产业链整体渐进复苏。酒店：中高档酒店出租率恢复程度优于其他类型酒店；主要酒店集团年内估值基本回调至合理区间，看好连锁化率提升和中高端改造进程加速。免税：海南整体入岛客流增长良好，高客单价产品受限于供应阶段性短缺影响人均消费；看好免税商逐步收窄折扣改善毛利率；即将迎来四季度和一季度海南入岛客流旺季，叠加明年春节8天小长假有望提振离岛免税消费。景区出行：受益于补偿性需求支撑、出游人次恢复良好，横向对比服务消费相对领先实物消费。餐饮：规模化、连锁化仍然是餐饮行业未来发展主要趋势。头部餐企凭借自身供应链基础，在客流回暖前提下、业绩恢复弹性较大。
（亚汇网编辑：章天）
