2024-03-06 08:56:10
昨日行情
昨日市场全天震荡分化，沪指偏强。指数黄白分时线明显分化，中小盘个股普跌。总体上个股跌多涨少，全市场超4300只个股下跌。沪深两市成交额10670亿，较上个交易日缩量101亿。截至昨日收盘，沪指涨0.28%，深成指跌0.23%，创业板指跌0.06%。北向资金全天净买入15.54亿，其中沪股通净买入4.47亿元，深股通净买入11.06亿元。
十大劵商
天风证券：再次强调需要对以旧换新政策高度重视
天风证券再次强调需要对以旧换新政策高度重视。主因1）政策推出的主体级别高，预期后续将有全国范围政策落地。从过去两年看，部分地方有以旧换新政策，如北京/上海等地，但存量市场更大的三四线、县乡镇覆盖政策较少；2）家电市场存量规模已较09年“以旧换新”政策期间大幅度扩容，但更新周期被各种因素拉长，甚至超越国标报废年限，如果刺激更新预期对市场规模拉动较大。3）头部企业能力更强，已经建立起自己的以旧换新回收再利用体系，可以在国家政策基础之上提供额外补贴；4）更换补贴机型预计为高能效等级机型，有利于家电产品结构升级；5）标的选择以大品类的品牌公司+供给格局好的零部件环节（容易被忽视）为优。
中金：多模态是迈向通用人工智能的“必经之路”
中金公司认为，多模态是迈向通用人工智能的“必经之路”。多模态的本质要利用视觉、听觉、触觉、味觉等语言之外更加丰富的感知通道，去模拟人类理解与表达信息的能力。理想中的多模态大模型具备跨模态的泛化理解和生成能力，其更符合人类感知世界的方式，中金认为其或能进一步打开AI能力的上限。产业界也在积极探索多模态大模型可行的技术路径，在多模态领域“复刻”大语言模型的成功。但目前多模态大模型的技术栈也尚未收敛，多模态学习和跨模态对齐仍为技术难点，未来产业发展仍有无限可能。
中金持续看好全球AI产业浪潮，并判断多模态可能是未来数年大模型产业技术突破和产业催化较为集中的领域，建议重点关注相关产业趋势进展。
中信建投：磷肥出口改善，景气度有望反弹
中信建投表示，据CRU，我国2024年磷肥出口配额约700万吨，将在3月中旬开始执行；从量上看我国24年Q1磷肥出口明显受限，同比下滑50%以上，因此磷肥出口配额落地有望提升出口量以及整体需求，预计3月底开始，磷肥出口行情有望与春耕需求共振；从库存数据来看，我国磷酸一铵、二铵行业库存均处于3年低位，对价格形成较强支撑，目前一铵已开始探涨，看好后续磷肥价格反弹行情。
浙商证券：预计AIGC行业内产研开放程度仍有望持续提升
浙商证券研报指出，随着国内外厂商密集推出新一代大模型，虽然OpenAI仍然保持长期闭源的策略，但预计AIGC行业内产研开放程度仍有望持续提升，支持厂商进行广泛的技术交流，给后进参与者追赶跟进者创造相对有利的环境，也为行业现有生态格局带来变化契机。行业景气度进一步提升。下游应用侧，建议关注阅文集团、金山软件等；上游建议关注英伟达等算法、算力方面标的，百度等模型厂商。
中信证券：智能化趋势向好 看好激光雷达产业发展机遇
中信证券研报表示，2024年初至今，多款新发布的热门车型标配激光雷达（包括理想MEGA、L7/8AD Pro版、智己LS6/L7、极氪001等），车型价格区间已下探至20万—30万元价格带。我们认为，国内车企进入白热化竞争的态势中，车载激光雷达有望成为智能化硬件配置差异化因素，标配比例的提升则有望带动激光雷达渗透率实现正向循环。我们预计2024年出货量或将达150万颗量级，同比增长达160%。我们持续看好激光雷达产业链在今明年的快速发展机遇。
华泰证券：2024年全球半导体设备市场缓慢恢复，AI及中国需求是看点
华泰证券研报表示，根据全球及中国31家主要半导体制造企业的彭博一致预期、Wind一致预期及华泰预测，公司预计2024年全球主要半导体制造企业资本开支同比下滑3%。根据对22家半导体设备企业的统计，2024年全球主要设备企业收入同比增加8%，到1220亿美元。公司认为中国市场需求仍保持高位，海外主要设备企业中国区收入+中国企业收入预计2024年上升9%。公司预计中国企业在中国市场份额会进一步提升，中国半导体设备企业2024年收入预计同比增长44%。在AI芯片及终端需求复苏的趋势下，公司认为2024年封测企业资本开支恢复增长，台积电、Intel等加大先进封装投入，将共同拉动主要后道设备企业业绩修复。
银河证券：关注人形机器人、通用设备等领域的结构性机会
银河证券研报指出，2024年重点关注AI驱动下人形机器人、顺周期通用设备等领域的结构性机会以及专用设备领域新技术带动的设备投资机遇。1）人形机器人2024年有望进入商业化落地关键时期，政策支持人形机器人产业化未来可期；2）顺周期通用设备：2024年有望进入工业企业补库阶段，关注工业机器人机床等细分环节弹性标的；3）专用设备：新技术驱动新一轮设备投资，关注3C钛合金、MR、光伏BC及钙钛矿、锂电复合铜箔等。
首创证券：看好成本优势显著的硅料龙头企业
首创证券研报指出，光伏的核心矛盾是供给过剩，前期产业链价格下跌各环节盈利压力较大，随着3月份各环节排产逐渐回升，近期产业链价格阶段性企稳，厂商在酝酿涨价情绪，需密切关注市场供需的实时变化，价格反弹预期迎来波段行情。看好成本优势显著的硅料龙头企业；产品出货结构好，高盈利市场出货占比高的组件龙头企业；供给压力已基本释放，预期反转的辅材环节。
开源证券：建议布局动画、影视等板块
开源证券研报指出，Runway、Pika、EMO等模型及工具推动文生视频、图生视频等AI多模态应用进入加速落地阶段，Sora的推出或进一步加快这一进程。AIGC助力文字、创意、剧本等快速生成视频内容，或继续大幅降低短剧、动画、剧集、电影等影视制作成本、提高IP开发效率、扩大影视及IP变现产能，IP储备、内容创意、宣发渠道等方面具备优势的头部IP、影视公司或更受益。建议布局受益于多模态AI应用落地的IP、动画、影视等板块。
财通证券：关注高端光学材料国产化
财通证券研报指出，关注高端光学材料国产化。我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产化的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等。
（亚汇网编辑：章天）
