2025-05-30 18:15:14
今日盘面：
市场全天震荡调整，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.47%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.96%。盘面上，市场热点集中在医药等防御类板块，个股跌多涨少，全市场超4100只个股下跌。从板块来看，医药股逆势走强，创新药方向领涨，哈三联等多股涨停。银行股再度活跃，杭州银行、成都银行双双创历史新高。猪肉、鸡肉股震荡走强，巨星农牧涨停。
七大机构下周股市行情大盘走势观点汇总：
东方证券发表研究报告称，大疆即将入局扫地机器人，短期对行业影响预计较有限。根据近期新闻中的一些线索，大疆首款扫拖一体机器人已进入量产阶段，这一产品历时四年研发，产品定位中高端市场，主打“扫拖一体”功能。大疆入局有望激发行业创新活力，利好长期空间释放。长期来看，扫地机器人行业低渗透率与并不完善的用户体验，指明行业将延续技术驱动，为大疆等科技企业通过技术创新创造增量需求提供战略窗口。但认为，恰由于更多科技企业有可能加入，也将激发现有头部玩家加速技术迭代与产品创新，比如围绕AI自主学习、多机协同、场景化功能、成本管控等维度，开启产品研发竞赛，而非仅仅参数堆砌，进而推动行业渗透率提升。认为行业已经出现一些积极信号，石头科技推出的G30Space探索版搭载的5轴折叠仿生机械臂表明产品在向三维空间管家进化，追觅也有类似产品储备，科沃斯探索活水滚筒洗地技术和环境语义理解能力，2024年石头科技和科沃斯研发费用投入维持高位，为后续产品创新蓄能。
开源证券发表研究报告称，PD-1/VEGF双抗有望成为千亿美金市场的基石用药选择。在PD-（L）1迭代研发浪潮的推动下，兼具增效与减副潜力的“双靶点免疫疗法”逐渐成为突破单抗瓶颈的焦点。其中，PD-（L）1/VEGF双抗赛道由康方生物III期头对头K药的大获成功点燃赛道热情。PD-1/VEGF双抗药物有望逐步迭代PD-（L）1单抗市场，预计至2028年全球市场规模近700亿美金。根据已在各公司历年财报中披露的PD-（L）1单抗药物销售额计算，全球PD-（L）1市场规模于2024年达525亿美金，同比2023年增长12.3%。
中信证券研报指出，展望2025年下半年，科技产业的投资主线将继续围绕AI展开。随着大模型的持续进步以及中国科技公司在生态、场景落地等方面的探索，AI正在从单点的技术进步迈向更广泛的生产力落地阶段。AI带来的产品形态、生产效率的改善已在广告、游戏、管理软件、智能汽车等领域改变了具体的产品形态或行业格局，为行业创造新的价值。过去半年间，中国的AI产业在DeepSeek破圈效应的推动下获得了全社会的持续关注。随着DeepSeek R2、GPT-5在下半年的预计发布，判断中国科技产业价值重估的过程仍然没有结束，推荐持续关注AI生态扩张、应用落地为细分行业所带来的投资机会。
中金公司研报称，展望未来，微盘风格可能呈现优势边际弱化、结构性机会仍存的格局。政策端对科创小微企业的支持将托底流动性预期，但并购重组红利的扩散效应可能逐步减弱；流动性宽松环境虽有利高弹性风格，但资金或逐步转向盈利分化，投资者将更着重高成长性优质小微企业。中金公司表示，综合来看，微盘风格未来可能仍有结构性机会，但优势强度与持续性或有所衰减。需要警惕日历效应衰减以及风格波动，建议聚焦“专精特新”等确定性较高的优质主线。
中国银河证券研报称，通过技术突破、生态整合、市场下沉，AR眼镜厂商正推动AR眼镜从“小众极客玩具”迈向“大众智能终端”。2025年一季度，全球AR销量为11.2万台，与去年同期基本持平；受益于Ray Ban Meta的销量大幅提升，全球AI智能眼镜销量达60万台，同比增长216%。从我国市场来看，2025年一季度我国AR设备的销量达9.1万台，同比增长116%；AI眼镜全渠道销量（含AI+AR）达7.1万副，同比增长193%。虽然AR眼镜在成本、续航、生态和用户习惯等方面仍存在关键挑战，但是随着AI+AR技术的成熟，智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端，带动整个产业链（光学、传感器、代工等）进入高速增长期。
中信建投研报指出，人形机器人是AI落地应用的重要载体，机器人厂商在具身大模型、软硬件架构、数据采集、场景落地等多个维度持续探索，积极推动人形机器人商业化落地；表现为人形机器人学习能力持续提升，B端场景应用可行性提高等，建议积极关注产业链进展。本周市场对于机器人应用场景的关注度提升，物流、医疗护理等特定场景下的机器人需求明确，建议关注AI赋能智能化发展的相关应用标的。此外，应该不拘泥于“人形”深度挖掘“AI＋机器人”的投资机会，比如传感器、灵巧手、机器狗与外骨骼机器人，这几个方向都不以人形的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。
华泰证券研报指出，预计全年的电表招标需求或维持在9000万只左右（2024年8939万台），本轮替换周期高峰有望延续至2026年。价格层面，继续呈现下滑趋势，整体环比降幅约9.6%；市场集中度相对稳定。后续分布式“四可”要求下对于智能电表模块升级要求与物联表需求提升，相关设备投资有望受到带动。近年来电表企业股利支付情况较好，当前我们认为电表企业估值已处于低位。
（亚汇网编辑：章天）
