2025-06-27 17:24:57
今日盘面：
A股三大指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指跌0.70%，收报3424.23点；深证成指涨0.34%，收报10378.55点；创业板指涨0.47%，收报2124.34点。沪深两市成交额达到15411亿，较昨日缩量421亿。
七大机构下周股市行情大盘走势观点汇总：
中信证券指出，当下经济、政策、市场情绪三重预期处于谷底，主题、政策、调仓三大博弈激烈，市场波动仍将较大。政策虽不会缺席，但难以超越激进的市场预期，今年政策重心在于实现高质量发展，推动社会预期稳定与内生动力修复，强刺激、强复苏概率低。在配置上，中信证券建议坚持业绩为纲，忽略博弈过程中的波动与反复，继续坚守科技、能源资源和国防三大安全领域中有催化或业绩优势的品种。预计下周市场在多重因素交织下，仍将维持震荡格局，投资者需关注业绩超预期的个股机会，避免追涨杀跌，注重长期价值投资。
海通证券认为，从估值指标和情绪指标来看，市场处于低位，价格指数隐含的基本面预期较低，对比债市，股市性价比高。上半年行业表现与基本面相关性弱，随着下半年基本面向上拐点确认，行情有望由基本面主导。建议投资者沿着高质量发展主线布局行业机会，数字经济作为全年主线持续受关注，现阶段重视估值较低、基本面有望改善的医药和基本消费。下周，随着市场对基本面的关注度提升，相关行业或迎来估值修复机会，大盘有望在震荡中寻求向上突破的动力，但需关注宏观经济数据的变化对市场情绪的影响。
中金公司展望下半年，预计A股上市公司盈利修复或仍将延续。当前指数表现所隐含的估值水平已计入较多偏谨慎预期，在海外经济缓衰退、中国经济温和复苏的基准判断下，维持对2025年A股市场中性偏积极看法，指数相比当前位置仍具备一定上行空间，中期市场机会大于风险。下半年结合中国增长修复及政策预期，重视节奏和结构。下周，市场可能围绕经济数据和政策动态进行波动，投资者可关注政策扶持领域和业绩改善明显的行业，把握结构性行情。
招商证券策略分析师张夏表示，近期A股内外因素均出现积极变化。内部方面，稳增长推进、消费出行持续恢复、政策加持以及科技周期等因素驱动下，中游设备、消费/出行以及信息技术部分行业景气度较高或有边际改善迹象。外部方面，美联储7月继续加息概率降低，紧缩的外部流动性环境对A股的边际影响开始弱化，A股逐渐企稳反弹。预计市场将围绕业绩增速最高和改善斜率最大的方向进攻，从大的产业趋势来看，围绕AI+、数字经济、先进制造、自主可控等领域机会仍将层出不穷。下周，这些景气度改善和产业趋势明确的板块有望继续引领市场，带动大盘震荡上行，但需警惕海外市场波动对A股的短期冲击。
申万宏源策略团队认为，短期A股风险偏好回落，国内经济支撑力处于空窗期，海外扰动增加，强势行业叙事扰动。市场短期有休整需要，但跌不深是一致预期。短期防御类资产有绝对收益，新消费、创新药、小微盘股等高风险偏好资产调整，科技反弹聚焦于二季报有业绩的方向。下周，投资者可关注银行等防御性板块以及科技板块中业绩确定性高的个股。大盘或在震荡中寻求支撑，等待经济和政策层面新的催化因素出现，进而选择突破方向。
开源证券指出，自5月至今，上证指数在3300点-3400点区间窄幅波动接近2个月，宽基指数波动率低。上有盈利磨底压制，下有估值和政策支撑。预计这样的震荡形势或将至少持续至7月政治局会议。后续突破箱体震荡需要分子（盈利端）或者分母端（政策端或海外端）的新催化。目前来看类似的催化尚未出现，需要随时跟踪。下周，大盘大概率延续震荡走势，投资者可关注政策动向和行业动态，等待市场出现新的投资线索，把握结构性机会。
中航证券表示，中美关税战最差时刻已过，市场或对二季度我国经济预期上调，有望带动风险偏好进一步修复。后续或以结构性行情为主，关税阶段性缓和后，市场焦点或将回归基本面。鉴于外部不确定性尚存，结构上哑铃策略有望阶段性占优，科技和红利板块或将轮动式贡献超额收益。下周，投资者可关注科技板块的国产替代机会以及红利板块的稳定分红优势，大盘在震荡中或呈现板块轮动特征，投资者需灵活调整投资组合，适应市场变化。
（亚汇网编辑：章天）
