2025-07-02 18:57:47
今日盘面：
A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.09%，收报3454.79点；深证成指跌0.61%，收报10412.63点；创业板指跌1.13%，收报2123.72点。沪深两市成交额达到13770亿，较昨日缩量891亿。
七大机构明日股市行情大盘走势观点汇总：
中信证券认为，当前市场的估值水平难以支撑单纯由流动性驱动的全面行情。不过，若7月美联储意外降息，且中国央行同步采取宽松举措，这将成为点燃市场情绪的关键导火索。从板块轮动的角度来看，活跃资金正逐步从医药和消费领域向科技与金融板块转移，红利板块也开始呈现滞涨态势。预计在中报季期间，结构性机会依旧是市场关注的核心焦点，而指数型机会或许要等到三季度末至四季度才会出现。随着全球电气化进程因产品力提升而加速东移，后续行情逻辑可能围绕电气化全产业链变现能力的增强，以及AI智能化领域的追赶。鉴于三季度A股科技企业IPO重启，各类产品催化不断，科技板块有望接力创新药和新消费行情，AI和军工大概率成为三季度挖掘结构性机会的核心方向。所以对于7月3日行情，结构性特征将延续，科技与军工板块的表现值得重点关注。
中信建投表示，短期内，A股有望步入风险偏好提升阶段。中期而言，当前市场点位、估值以及情绪相较于去年9月24日都有显著提高，行情向上的空间相对受限，在经济基本面改善尚不明显的状况下，更类似于今年春季行情的特征。中信建投持续看好以“新机智药”（新消费、机器人、人工智能、创新药）为代表的新赛道，以及稳定币、固态电池等主题热点。在新赛道领域，短期内建议重点关注AI+半导体+算力+数字货币，中长期则可关注军工科技+固态电池，而创新药+新消费近期可能因港股流动性收紧而受到一定压制。预计7月3日市场将保持震荡向上的态势，新赛道相关板块的波动情况将对大盘产生重要影响。
华安证券分析称，7月影响市场的核心因素主要来自外部。国内上半年经济增速大概率高于全年目标，政策变化主要基于地产市场转向，以需求端调控放松为主，供给端难有超预期表现。7月外部存在两大关键变数：上旬对等关税谈判期到期和月底美联储议息会议。前者全面达成协议的可能性较小，或对A股造成冲击；后者若降息概率提升，则将提振A股。因此，在经历6月末的上涨后，预计7月中旬前A股波动会显著加大，下旬存在向上突破的可能性。一方面，当前市场对中央政治局会议预期较低，政策落地情况可能好于预期，从而提振市场；另一方面，若美联储提前至7月末降息，将为国内宽货币创造空间，提升全球风险偏好。明日作为7月上旬开端，需密切关注关税谈判相关消息对市场情绪的影响，市场波动或将有所加剧。
华金证券指出，目前企业盈利面临一定的回落压力，4-5月工业企业利润增速相较于1-3月有所下降，虽然已披露的中报业绩预告表现偏好，但A股盈利可能处于回升周期的中后段。7月政策依然保持积极态势，但存在一定的地缘风险不确定性，关税豁免到期后大概率延期，中美博弈将是长期趋势，伊以停火后局势仍可能反复。同时，7月流动性有望维持宽松，股市资金流入预计较为平稳，近10年7月外资净流入7次，融资净流入5次，今年7月外资可能持续流入中国资产，融资流入受市场情绪等因素影响。综合来看，7月市场将延续震荡走势，风格更趋均衡。对于明日行情，震荡格局有望延续，各风格板块之间的轮动或更为频繁。
中泰证券表示，近期A股科技板块强势反弹，主要得益于宏观风险缓解与市场风险偏好修复。中东局势缓和，降低了地缘政治担忧，原油价格回落，通胀预期下降，流动性环境改善，推动全球权益资产价格上涨。特朗普在外交政策上的表态，降低了市场对其执政不确定性的担忧，使得美元资产回流，美股表现强于欧股，黄金走弱，美债收益率回落，形成与一季度相反的资产组合。美债收益率下行和纳斯达克指数走强，从流动性层面为A股提供支撑，通过估值和情绪外溢效应利好A股科技板块。现阶段应维持债券市场与红利类资产作为配置主线，科技板块中与AI资本开支相关的方向，如算力、服务器等，经过调整，估值与筹码结构改善，已进入可逢低布局区间。预计7月3日科技板块的反弹趋势有望延续，投资者可关注相关低吸机会。
东方证券认为，A股市场风险偏好有所回升，但仍存在一定犹豫情绪。下周市场有望意识到短期风险事件发生概率低、烈度小，从而继续向上攀升。据报道，美国官员正计划特朗普访华行程，特朗普可能率代表团于今年晚些时候访华。在行业结构方面，分析师持续看好中期主线科技和金融，同时关注有色金属。科技板块可关注人工智能（算力、互联网龙头应用等）、军工、半导体、无人驾驶、创新药、固态电池、机器人、商业航天、核聚变；金融板块关注金融科技、证券和银行；有色金属板块关注铜铝。预计明日市场在短暂整理后，仍有继续上行的动力，上述重点关注板块的表现将引领市场节奏。
中国银河指出，本周上证指数放量上涨，创下年内新高，科技股再度活跃，地缘风险缓和叠加政策发力，投资者情绪回暖，反映出市场活力与信心显著提升。虽然短期A股仍有震荡整理的可能性，但长期向好的基础在不断夯实。在权益类公募基金扩容、中长期资金入市与政策工具护航下，A股资金面稳中向好。居民财富加速向金融资产再配置，后续需关注市场情绪修复节奏。当前A股估值处于历史中等水平，相对海外成熟市场偏低，从股息率角度看投资性价比高。后续需留意海外不确定性因素与国内经济基本面修复节奏的影响，总体来看，A股市场有望呈现震荡向上的行情。在配置方向上，可关注安全边际较高的资产，其低估值、高股息特性契合中长期资金配置需求；科技仍是中长期主线，短期可关注估值较低的细分板块；政策提振下的大消费板块，以旧换新政策显效，新消费潜力持续释放。明日市场震荡向上格局有望延续，投资者可依据配置方向把握投资机会。
（亚汇网编辑：章天）
