2025-07-23 08:47:46
上个交易日回顾
A股三大指数上一个交易日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.62%，深成指涨0.84%，创业板指涨0.61%，北证50指数涨0.45%，沪深京三市成交额19286亿元，较上日放量2015亿元。全市场超2500只个股上涨，连续第二日超100只个股涨停。板块题材上，雅下水电、工程机械、煤炭、钢铁、猪肉、白酒板块涨幅居前；智谱AI、游戏、银行、PCB概念股跌幅居前。
今日盘前重要公司新闻
1、商务部条约法律司负责人就世贸组织公布中欧有关世贸争端案件上诉仲裁裁决事答记者问
商务部条约法律司负责人就世贸组织公布中欧有关世贸争端案件上诉仲裁裁决事答记者问。有媒体问：我们注意到，日内瓦时间7月21日晚，世贸组织就欧盟诉中国标准必要专利禁诉令世贸争端案（DS611）公布“多方临时上诉仲裁安排”（MPIA）项下的裁决。请问中方对此有何评论？答：我注意到你所说的情况。仲裁庭维持专家组裁决，认定中方禁诉令未影响其他世贸成员保护专利权，也不属于世贸规则所管辖的知识产权实施措施，中方对此表示欢迎。同时，仲裁庭在缺乏规则依据的情况下，错误地认为世贸成员应避免影响专利权人在其他成员境内实施其权利。此举不当扩大世贸成员义务，中方对此表示不满。下一步，中方将认真评估相关裁决，按照世贸规则妥善处理。中方认可MPIA对于通过法律途径有效处理贸易争端的价值，将与其他MPIA参加方一道，继续致力于推动MPIA良好有效实施，共同维护以规则为基础的多边贸易体制。
2、央行：二季度末，住户消费贷款余额同比增长3%
2025年二季度末，本外币住户贷款余额84.01万亿元，同比增长3%，上半年增加1.17万亿元。其中，经营性贷款余额25.09万亿元，同比增长5.4%，上半年增加9238亿元。不含个人住房贷款的消费性贷款余额21.18万亿元，同比增长6%，上半年增加1950亿元。
3、央行：2025年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%
央行发布2025年二季度金融机构贷款投向统计报告。2025年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%，上半年人民币贷款增加12.92万亿元。2025年二季度末，人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点，上半年增加4166亿元。2025年二季度末，房地产开发贷款余额13.81万亿元，同比增长0.3%，上半年增加2926亿元。个人住房贷款余额37.74万亿元，同比下降0.1%，增速比上年末高1.2个百分点，上半年增加510亿元。
4、国家外汇局李斌：当前市场对人民币没有明显的升值或贬值预期 外汇市场交易理性有序
国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌7月22日在国新办新闻发布会上表示，外汇市场预期保持平稳，从远期、期权等外汇市场指标看，当前市场对人民币没有明显的升值或贬值预期，市场交易理性有序。总体看，没有追涨杀跌的非理性交易行为。
5、国家外汇局李斌：1—5月股权性质来华直接投资净流入同比增长16%
国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌7月22日在国新办新闻发布会上表示，今年以来我国经常账户顺差稳中有增，总体处于合理均衡水平，与金融账户顺差相对应。非储备性质金融账户呈现逆差，与经常账户顺差规模大体相当，国际收支呈现出自主平衡的格局。1—5月股权性质来华直接投资净流入311亿美元，同比增长16%；来华证券投资净流入约330亿美元，逆转了去年下半年的净流出态势。
机构策略分析
华泰证券研报表示，银行方面优质城商行+低估值股份行仓位提升；证券方面基金仓位提升，业绩驱动估值修复；保险方面仓位环比提升，个股持仓分化。券商半年报预告业绩高增，且当前市场交投延续高景气度、杠杆资金持续活跃，关注市场和业绩共振下的券商修复行情。银行负债成本持续改善，其他非息扰动减轻，华泰证券预计二季度银行业绩有望筑底回稳，优质区域行持续领先。A/H银行板块近12个月股息率3.95%/5.22%，10年期国债到期收益率为1.67%（07/21），银行股息率优势显著，配置价值凸显，把握结构机会。
中信建投研报称，新能源大发展需要能支撑起其有效装机的容量资源，主要以火电、水电、核电和储能为主，当前形势下安全冗余容量一再降低，推进可控电源建设已经迫在眉睫，中信建投测算，“十五五”期间年均煤电装机容量需求60—80GW，与当前市场预期30—40GW装机预期有较大差异。相关公司：（1）展望“十五五”期间，中信建投认为可控电源建设还存在较大预期差，相关电源设备制造商；（2）煤电上游部件制造商等产业链相关公司；（3）发电自动化设备相关公司。
天风证券研报表示，7月11日以来银行股价明显回调，截至7月18日银行指数累计下跌3.41%，股价回调或主要受以下三项因素影响：前期涨势较强后的阶段性调整、套利资金“分红即走”策略加大短期抛压以及近期部分银行股东高位减持可能对市场情绪有一定影响。本轮回调后，天风证券认为银行股估值长期修复向好趋势依然不变，具体原因如下：1、2025年上半年业绩可能兑现部分基本面边际改善预期，具体而言：其一，净息差边际企稳。其二，非息收入有望持续改善。其三，置换债“早发快用”、一揽子金融政策落地等持续缓解银行资产质量压力，行业整体拨备充足仍能反哺利润。2、资金面驱动下的估值修复行情仍有望延续，具体而言：低利率和“资产荒”背景下，银行高股息、类固收的优势凸显；高股息板块中，银行低估值优势显著；增量资金持续涌入，带动银行板块估值明显修复。基于以上，优质地区中小银行中重点推荐成都银行、常熟银行；国股行中重点推荐工商银行、农业银行、中国银行、邮储银行。
今日金股推荐
（亚汇网编辑：章天）
