2025-08-02 14:21:32
A股市场：沪指跌0.37%报3559点，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.24%。全天成交1.62万亿元，较前一交易日缩量3420亿元，全市场超3300股上涨。盘面上，中药板块爆发，华森制药、天目药业及维康药业等多股涨停。光伏设备板块走高，捷佳伟创20%涨停。教育板块拉升，学大教育涨超7%。虚拟机器人、快递概念及AI语料等板块涨幅居前。另外，船舶制造、航母概念走低，ST应急20%跌停。民爆概念走弱，保利联合逼近跌停。小金属板块走势低迷，盛和资源领跌。航天航空、保险及雅下水电概念等跌幅居前。
中药股领涨，维康药业20CM涨停，新光药业涨超12%，大唐药业涨超10%，天目药业、新天药业、华森制药、太龙药业、奇正藏药、贵州百灵涨停，众生药业涨超7%，亚宝药业涨超6%，沃华医药涨超5%。光伏设备板块大涨居前，捷佳伟创20CM涨停，海优新材涨超12%，双良节能涨停，琏升科技、固德威涨超5%，帝尔激光、爱旭股份、迈为股份、阳光电源涨超4%。工业和信息化部办公厅印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》。通知提出，在工业节能监察过程中，要进一步规范工业节能监察程序措施，切实减轻企业负担。
AI智能体表现活跃，鼎捷数智涨超16%，金科环境、立方控股、万兴科技涨超11%，普元信息涨超10%，赛意信息、汉得信息、焦点科技涨超5%。国家发展改革委表示，下一步将会同有关方面，深入实施“人工智能+”行动。大力推进人工智能规模化、商业化应用，充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。另一方面，着力优化人工智能创新生态，加大政策支持力度，夯实算力、算法、数据、开源、人才、安全等方面基础，加快形成动态敏捷、多元协同的人工智能治理格局，更好支撑技术落地和产业发展壮大。教育股走强，学大教育涨超7%，行动教育涨超4%，创业黑马、全通教育、凯文教育、豆神教育、昂立教育涨超3%。
物流股表现活跃，华鹏飞、华光源海涨超7%，圆通速递、申通快递、韵达股份涨超6%，德邦股份涨超4%，永泰运涨超3%。交通运输部7月31日召开2025年半年工作会，分析上半年交通运输形势，部署下半年重点工作。会议强调，要加快推动国家综合立体交通网建设，加快推进重大项目建设，用好用足各类资金支持政策，服务国家重大战略实施，谋划一批重大项目。要统筹谋划“十五五”交通运输发展，高质量编制“十五五”规划，深入研究重大问题，大力推进交通强国建设试点。军工股回调，北方长龙、北方导航跌超7%，建设工业跌超6%，晨曦航空、内蒙一机、新余国科跌超5%，捷强装备、国瑞科技跌超4%，中兵红箭、利君股份跌超3%。
小金属板块连续下跌，盛和资源跌超5%，北方稀土跌超4%，中国稀土跌超3%，云南锗业、厦门钨业、金钼股份跌超2%。保险股全线收绿，新华保险跌超2%，中国太保、中国平安、中国人寿、中国人保微跌。西藏板块走弱，高争民爆跌超7%，西藏天路、天阳科技跌超4%，筑博设计跌超2%。
信达证券认为，随着下半年政策预期增多，股市逐渐对当期盈利脱敏，股市结构性赚钱效应已经接近1年，后续居民资金大概率会逐渐增加，股市大概率已经进入主升浪。主升浪期间，出现利空（比如之前的地产数据走弱）股市往往反应得会比较快，而大部分利多情况（雅鲁藏布江下游水电工程、反内卷政策等），股市都会积极反应。8月市场可能会在中美关税谈判进展、8月下旬中报披露密集期存在小幅波动，但预计较难改变牛市主升浪的趋势。
六大机构下周策略
一、中信证券：232关税落地促铜价回归 后续有望恢复稳健上行
中信证券研报表示，美国铜232关税落地，其中对铜制品征收50%的进口关税，并将精炼铜及铜原料豁免在外。精炼铜进口关税的意外落空导致COMEX铜价大幅波动，当前COMEX-LME价差已基本抹平。展望未来，美国“虹吸效应”减弱的预期或已兑现，库存回流担忧则为时尚早，后续铜价短期回归基本面的淡季后，有望在矿端偏紧、流动性趋松、全球经济复苏下恢复稳健上行。
二、天风证券：2025年上半年白酒行业迎4大变化
天风证券研报表示，2025年上半年，经济和政策双重影响下白酒行业迎4大变化：①产品矩阵变化：在低度化/年轻化/高性价比趋势下，酒企相继重视低度产品序列化&中档价位序列化布局工作&产品品质升级；②渠道持续升级：酒企通过组建平台公司加强渠道掌控，拥抱新渠道平衡线上线下；③营销：打破“红包”内卷，侧重培育新场景、新人群；④目标理性：头部酒企均以渠道健康&中长期发展为方向，理性看待业绩增速目标。白酒板块PE修复或先于EPS修复，预计2026年二季度板块业绩低基数背景下或迎EPS层面拐点，重视当前板块投资机会。建议关注：①价值主线：强品牌、强需求韧性且分红回报可观的酒企；②弹性主线：政策&需求端变化带来的潜在预期修复机会。
三、华泰证券：预计锂电产业链各环节产能利用率或持续提升
华泰证券指出，2025年以来国内新能源乘用车销量向好，商用车电动化渗透率提升速度快，贡献重要增量，欧洲新能源车今年销量有望维持同比20%以上增长，国内储能盈利模式逐步完善，各地出台“136号文”承接政策，后续需求向好，欧美大储装机保持较高增长。供给方面，电池及材料环节新增产能释放已显著放缓，我们预计锂电产业链各环节产能利用率或持续提升，电池及材料环节盈利能力有望持续改善，实现量利齐升。
四、国泰海通：育儿补贴规模或达年均千亿 提振乳品等行业需求
国泰海通证券发布研报称，7月28日国家育儿补贴制度实施方案公布，“国补”正式进入生育领域，食饮訾猛团队测算年均发放育儿补贴约千亿，有望发挥乘数效应且有加码可能，提振乳品等行业需求。考虑到适龄人口发展趋势，国泰海通预计未来出生人口数将有所减少，单年度补贴额度也将随之降低，但仍为一笔可观的财政支出。对乳制品行业而言，全国层面的育儿补贴有望拉动相关乳品消费，尤其是奶粉等，有助于提振板块景气度，加速供需缺口收敛。
五、银河证券：银行基本面积极因素持续积累 业绩拐点可期
银河证券研报称，2025年二季度末主动型基金对银行持仓总市值为635.1亿元，环比增加27.12%；持仓占比为4.85%，达到自2021年二季度以来最高水平。低估值股份行和优质区域行受主动资金青睐度提升。银行作为宽基指数权重股，受益ETF提质扩容；中长期资金持续壮大，低利率环境下，银行板块红利价值仍存。同时，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。
六、中信建投：港股医疗器械整体创新性较强 关注估值修复和国际化机会
中信建投研报称，港股医疗器械公司整体创新性较强，多家企业即将步入扭亏为盈或业绩快速释放的阶段。今年以来，有创新产品上市、技术突破实现license-out可能的催化，以及账上现金丰富、业绩快速释放、估值低位的部分18A器械公司，年初至今有翻倍以上的涨幅；部分业绩高增长的低估值龙头器械公司年初至今亦有较好表现。映射到A股医疗器械投资，中信建投亦看好器械集采政策优化、创新产品上市放量及国际业务高增长个股的投资机会，预计下半年多家企业将迎来业绩拐点，第三季度业绩有望实现高增长。
（亚汇网编辑：书瑶）
