2025-08-09 14:39:28
A股市场：沪指收跌0.12%报3635点，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.38%。全天成交1.74万亿元，较前一交易日缩量1162亿元，全市场超2800股下跌。盘面上，新疆板块爆发，西域旅游、天山股份及西部建设等多股涨停；水泥建材、雅下水电概念走高，风电设备板块拉升，工程机械、铁路基建及液冷概念等涨幅居前。另外，ERP概念下挫，Kimi概念、软件开发板块走弱，信创、半导体及PEEK材料等跌幅居前。
新疆板块、雅江概念、基建、水泥板块等大爆发，西域旅游、天山股份及西部建设等多股涨停。消息面上，新藏铁路有限公司近日成立，法定代表人为马殷军，注册资本950亿人民币，经营范围含建设工程施工、建设工程监理、铁路运输基础设备制造、公共铁路运输、餐饮服务、住宿服务、房地产开发经营、旅游业务、工程管理服务、对外承包工程、信息咨询服务等。股东信息显示，该公司由中国国家铁路集团有限公司全资持股。
钢铁股涨幅居前，八一钢铁涨停，宝地矿业、沙钢股份涨超6%，西宁钢铁涨超5%。长江证券表示，高层会议提出整治企业无序竞争，推进重点行业产能优化，发改委加快推进价格法修订，明确低价倾销等不正当价格行为的认定标准，重点治理低价倾销行为。政策主线表明“反内卷”政策将持续推进，“反内卷”治理并非一味追求价格上涨，而是通过规范价格行为，避免无序竞争。类比2016～2018年供给侧改革，政策预期阶段板块走势波折，直到落后产能集中退出时，板块主升浪才逐步浮现。因此，长期来看，钢铁板块的投资价值仍值得期待。
光伏设备股上涨，阳光电源涨超9%，首航新能、国际实业涨超4%。消息上，中国光伏行业协会日前发布通知称，国家发展改革委、市场监管总局研究起草了《价格法修正草案（征求意见稿）》，并于近期面向社会公开征求意见。国盛证券杨润思认为，光伏在反内卷的背景之下，产业链价格修复是必然趋势，预计多晶硅价格有望回归到行业成本价之上，同时供给侧的出清政策也有望跟进出炉。随着多晶硅料价格上涨，建议持续关注下游产业链硅片、电池片、组件等各环节的价格修复机会和弹性。
软件开发板块跌幅居前，鼎捷数智跌超15%，金现代跌超12%，万兴科技跌超11%，众诚科技、用友网络、福昕软件跌超12%。半导体股下跌，灿芯股份跌超8%，龙迅股份跌超7%，中芯国际跌超4%。个股消息面上，中芯国际Q2营收22.09亿美元，同比增长16.2%，但环比下降1.7%；Q2毛利为4.5亿美元，环比下降11.1%。
方正证券认为A股趋势性慢牛行情有望延续。上市公司盈利当前同样处于下行周期尾声阶段，叠加“反内卷”等一系列政策利好出台，企业盈利后续有望逐步改善。此外当前市场流动性宽松充裕，风险偏好显著改善，有望推动A股继续向好前进。结构上，该机构认为中期可以关注盈利周期位置底部回升方向，主要包括TMT、顺周期等，以及消费板块的强“阿尔法”特征。
六大机构下周策略
一、中信证券：具身模型是本轮机器人浪潮的真正驱动力
中信证券研报认为，机器人指数表现显著超越市场宽基指数，然而具身模型是本轮机器人浪潮的真正驱动力，其市场影响力仍然未得到充分反映。机器人使用的具身模型正经历分层架构到端到端的演化，最近几年内模型的感知、规划控制能力以及任务成功率大幅提升，但距离实际工业化和家居应用仍有提升空间。研报认为，模型能力仍然是第一要素，在后续竞争中，研发能力强、占据关键场景、优质数据资源的厂商有望获得竞争优势。具身模型的竞争与此前大模型的竞争会有类似之处，建议关注三类公司：1）软硬件基础设施公司；2）数据供应商与物理AI公司；3）垂直场景机器人应用公司。
二、天风证券：“反内卷”背景下 重点关注纯碱行业具备成本优势上市公司
天风证券发布研报称，我国为全球纯碱最主要的生产国，产量占据全球的51%。当前行业开工率8成，价格价差位于低位水平。纯碱行业老旧产能占比约3成，且10%的产能能耗排放低于基准水平。“反内卷”背景下，重点关注具备成本优势上市公司。
三、华泰证券：预期过后 静待钢铁反内卷政策落地
华泰证券表示，2016-2020年及2021年的两轮供给侧优化，分别经历了需求上行与下行的不同产业周期，积累了丰富的经验，为当前反内卷政策的制定与执行奠定了良好基础。我们认为，在国内钢铁行业自发性减产的推动下，行业景气已于2024年第三季度触底；若反内卷政策能推动粗钢减产，或将锦上添花，进一步助力行业利润修复。回顾2021年需求下行周期中供给侧优化对钢铁板块的驱动路径，本轮反内卷同样处于需求下行周期，板块行情或也将经历政策预期交易与基本面实质改善两个阶段；25H1主要交易政策预期，静待减产落地。此外参考日本钢铁发展历程，中国钢铁行业的调整或是持久战。
四、中泰证券：暑期档票房转暖看好影视产业链多维机会
中泰证券发布研报称，据拓普数据，截至2025年8月4日14时，2025年暑期档总票房（含服务费）70.54亿元，观影人次1.86亿人，总场次2750.36万次，平均票价37.9元。8月2日上映的《浪浪山小妖怪》、8月8日上映的《东极岛》，9月18日上映的《731》，预计有望持续支撑后续票房。2024年暑期档票房为116.41亿元，今年有望实现明显的同比改善。中泰证券认为今年暑期在优质影片丰富供给背景下，电影暑期档有望实现不俗表现，中泰证券看好暑期档有影片内容储备相关公司、电影院线渠道、线上票务平台、电影版权运营等多维度投资机会。
五、中信建投：物理AI将成为人工智能的下个浪潮
中信建投研报表示，物理AI将AI与物理规律融合并应用于实体设备行动中。物理AI相较传统AI，能够理解真实世界物理规律，能够在数字孪生技术支持下应用真实数据和高保真虚拟环境数据进行训练与推理，能够依据传感器数据实现动态反馈调整行动策略。物理AI融合了机器学习算法、数字孪生、CAE求解器等能力，在高端制造、基础科学、能源等广泛领域具备广阔发展前景。海外如英伟达已形成全面的物理AI布局，旗下Cosmos、Omniverse平台覆盖机器人训练、工程气象等领域。国内物理AI仍处于初步发展阶段，CAE厂商正探索其在国防、具身智能等领域的应用。基于AI融合的CAE等工业设计类软件，部分国产厂商已实现在具身智能、国防、低空经济等领域的场景探索，有望在物理AI产业发展浪潮中充分受益。物理AI解决方案将持续完善，为客户提供高精确度、高效率、低成本的应用效益，正如英伟达CEO黄仁勋公开表述，物理AI将成为人工智能的下个浪潮。
六、银河证券：看好内需潜力释放下化工行业结构性机会
银河证券研报称，预计近期Brent油价在68-72美元/桶区间震荡运行，成本端暂不是左右行业盈利的关键，关键看行业供需改善情况。近期全球地缘冲突、贸易局势仍具有不确定性，预计国内经济刺激政策将持续发力，看好内需潜力释放下化工行业结构性机会。
（亚汇网编辑：书瑶）
