2025-11-12 08:51:11
上个交易日回顾
A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.39%，深证成指跌1.03%，创业板指跌1.4%，北证50跌1.02%。沪深京三市全天成交额20139亿元，较上日缩量1805亿元。全市场超2700只个股逆势飘红。板块题材上，培育钻石、乳业、光伏设备、燃气、氟化工、电池、医药商业板块涨幅居前；海南自贸区、AI语料、CPO、能源金属、保险板块跌幅居前。
今日盘前重要公司新闻
1、央行发布2025年第三季度货币政策执行报告，提出实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕，降低社会融资成本，并构建多层次养老金融体系、完善房地产金融制度。
2、国家发改委已向证监会推荐18个民间投资项目，其中14个项目已上市，募资近300亿元；主任郑栅洁召开民营企业座谈会，听取“十五五”服务业发展建议。
3、中汽协数据：1-10月新能源汽车产销分别达1301.5万辆和1294.3万辆，同比增逾三成；10月新能源汽车销量占比首次突破50%；同期出口201.4万辆，同比增长90.4%。
4、上海药监局印发《上海市药品现代物流指导意见》，要求新开办药品批发企业建立符合GSP的现代物流体系与信息化追溯系统。
5、国地共建人形机器人创新中心等机构发布“智算中枢”AI算力大小脑一体化控制器，核心零部件100%国产化，为人形机器人提供边缘算力。
机构策略分析
银河证券指出，11月10日，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出要在“促进新能源大规模开发的同时实现高质量消纳，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求，助力实现碳达峰目标”。2025年以来，从136号文出台稳定新能源全面入市后的电价预期，到8月国补回款提速，再到此次促进消纳指导意见的下发，新能源政策拼图逐步补齐。银河证券认为在政策端的持续呵护下，新能源行业当前面临的电价、补贴、消纳问题有望逐渐得到缓和，建议把握拐点性机会。在此基础上，新能源的大规模高比例发展必然要求电力系统整体调节能力的提升，建议关注可靠性、灵活性价值逐步兑现的火电，以及拥有风光抽蓄成长性加持的水电。
华泰证券研报表示，以选定的137家通信板块上市公司为样本，2025年第三季度通信行业合计营收/归母净利润分别同比增长5.2%/12.3%，整体延续稳健增长态势。细分来看，电信运营商归母延续稳健增长；光通信、铜连接板块中头部厂商AI归母持续兑现；液冷设备/ICT设备收入企稳回暖。展望2025年第四季度及2026年，全球AI算力侧投资加码有望驱动光通信板块归母净利润延续高增长；电信运营商板块归母预计保持稳健增长；ICT设备及IDC板块有望持续受益互联网巨头资本开支增长；铜连接板块有望持续释放产能从而兑现归母增长；光纤光缆中空芯光纤、海缆、DCI需求值得关注。
中金指出，近年来，围绕“海洋强国”战略我国出台多项政策，2025年政府工作报告首次将“深海科技”纳入新兴产业领域。中金认为，在政策和技术双轮驱动下，水下机器人市场有望迎来快速发展。
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（亚汇网编辑：章天）
