A股交易必读：震荡分化下聚焦业绩避高就低成关键（2026/1/15）

文 / 章天

2026-01-15 08:42:08 来源:亚汇网

今日热门题材一览

1、核心政策与流动性动态

政策面呈现“稳增长与防风险”双向发力格局。昨日沪深北交易所同步上调融资保证金最低比例至100%，较此前80%的标准提升20个百分点，将直接约束杠杆资金规模，对前期依赖融资炒作的高位题材股形成压制。与此同时，财政金融协同促内需政策推进会议召开，要求简化政策落地流程，强化执行跟踪，叠加居民换购住房个税退税政策延续至2027年底，将持续利好消费、地产链等内需相关板块。流动性方面，央行今日将开展9000亿元181天期逆回购操作，为市场注入中长期流动性，有望缓解短期资金面压力。

2、外围市场与资金流向指引

外围市场表现偏弱，或对A股开盘形成短期压制。美东时间1月14日，美股三大指数集体收跌，道指跌0.8%报49191.99点，纳指跌0.1%报23709.87点，金融股领跌，主要受特朗普政府信用卡利率上限方案担忧拖累。资金流向呈现明显分化特征：北向资金逆势净流入84亿元，重点布局AI医疗、创新药等低估值成长赛道；但主力资金单日净流出超2197亿元，集中撤离商业航天、高位科技等纯概念炒作板块，中国卫星、航天电子等热门股资金流出均超20亿元。沪深两市成交额升至3.65万亿元，量能放大凸显市场分歧加剧。

3、板块机会与风险警示

板块轮动聚焦“业绩确定性”，防御性与高景气赛道形成对比。机会方面，医药、消费等低估值防御板块逆势吸金，医药板块净流入54.69亿元，创新药领域受益于政策支持与老龄化需求，恒瑞医药、泓博医药等个股表现活跃；消费板块获66亿元内资加仓，家电、食品饮料等以旧换新受益领域具备估值修复空间。科技成长赛道内部分化，AI应用、半导体等业绩兑现明确的细分领域受北向资金青睐，中际旭创、海光信息等龙头因估值合理获资金关注；周期板块中，有色金属受益于大宗商品涨价，紫金矿业、江西铜业等资源龙头获券商推荐。

风险方面，高位题材股成重灾区，商业航天板块继昨日暴跌6.2%后再掀跌停潮，中国卫通等超20只个股封死跌停，板块市盈率飙至420倍，多数概念股业务占比不足1%，脱离基本面支撑。监管层面，浙江证监局对向日葵重组预案涉嫌误导性陈述立案调查，上交所对国晟科技相关投资者采取暂停交易措施，题材炒作监管收紧信号明确；此外，科达制造等个股今日停牌，需警惕相关板块短期波动风险。

宏观新闻

1、2026年1月14日，经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。

2、财政部13日下午会同有关部门，在北京以线上线下相结合的方式召开财政金融协同促内需一揽子政策全国推进工作视频会议。会议深入贯彻中央经济工作会议精神，落实国务院常务会议部署，布置推进财政金融协同促内需一揽子政策工作，要求各级财政部门要会同相关部门和经办机构完整准确把握财政金融协同促内需一揽子政策要求，简化流程环节，强化执行跟踪，切实推动政策落地见效。

3、央行发布公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年1月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（181天）。

4、美国总统特朗普在白宫对媒体谈及伊朗局势时表示，“我们要先观望局势发展”。他同时指出美国政府收到了“来自伊朗非常积极的声明”。不过他也并未排除美国采取军事行动的可能性。

5、英国驻伊朗大使馆发布的最新消息显示，由于安全形势问题，英国驻伊朗工作人员已暂时撤离，使馆将远程办公。

6、美国国务院将暂停办理75个国家的所有签证，受影响国家包括索马里、俄罗斯、阿富汗、巴西、伊朗、伊拉克、埃及、尼日利亚、泰国、也门等。

行业新闻

1、保险资金长期投资改革试点再迎增量资金。中基协信息显示，鸿鹄基金三期3号于近期成立并完成备案，这也意味着由国丰兴华担任基金管理人的鸿鹄基金系列增至5只。据业内人士透露，鸿鹄基金三期获批试点金额400亿元，截至去年三季度末，公司及新华保险已向三期1号分别出资112.5亿元，三期1号总规模为225亿元。

2、财政部、税务总局、住房城乡建设部公告，延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策，自2026年1月1日至2027年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。

3、从市场监管总局获悉，近日，市场监管总局根据前期核查，依据《中华人民共和国反垄断法》，对携程集团有限公司涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查。

4、最新数据显示，幻方量化2025年的收益均值达56.55%，在中国管理规模超百亿的量化私募业绩榜中位列第二，仅次于以73.51%收益均值登顶的灵均投资。目前，幻方量化管理规模已超700亿元。

5、三部门1月14日联合召开新能源汽车行业企业座谈会，部署规范新能源汽车产业竞争秩序相关工作。会议要求，坚决抵制无序“价格战”，对违规企业依法依规严肃处理。

6、上海市经济和信息化委员会等三部门印发《上海高级别自动驾驶引领区 “模速智行”行动计划》。其中提到，到2027年高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地。其中还提到，实施关键技术攻关工程。组织开展车载大算力芯片、车载操作系统、智能计算平台、线控执行系统等软硬件产品和技术解决方案研发攻关。

公司新闻

1、浙江证监局对向日葵重组预案涉嫌误导性陈述立案调查。

2、上交所通报，依规对国晟科技相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施。

3、海格通信公告，预计2025年净利润为负值。

4、易点天下公告，股票停牌核查。

5、浩瀚深度公告，金融领域AI应用业务尚未形成收入。

6、五矿发展发布重大资产重组预案，拟置换原有业务相关的主要资产及负债与五矿矿业100%股权、鲁中矿业100%股权中的等值部分，今起复牌。