A股交易必读：节前震荡加剧硬科技与低估值成避风港（2026/1/27）

今日热门题材一览

1、大盘核心态势

今日A股主要指数震荡整理，沪强深弱格局延续。上证指数开盘后小幅下探至4118.5点，随后在权重股护盘带动下震荡回升，截至午盘微涨0.12%报4132.7点；深成指震荡偏弱，午盘微跌0.23%收于14402.3点；创业板指受高位题材股拖累，盘中跌幅一度扩大至0.8%，最低下探3286.4点，午盘跌幅收窄至0.45%。两市成交额半日达1.42万亿元，量能较昨日同期萎缩8%，节前资金兑现需求升温，交投活跃度逐步下降。

期指市场同步走弱，沪深300期货半日下跌0.31%报4702.5点，上证50期货跌0.52%报3031.6点，中证500期货微涨0.28%，反映资金向中小盘成长股转移的趋势，同时避险情绪推动低估值品种获资金青睐。

2、板块与个股动态

板块表现呈现明显结构性特征，核心主线与防御板块领涨，题材股与业绩存忧板块承压。半导体存储板块延续强势，板块半日大涨1.8%，主力特大单净流入28.7亿元，信维通信、蓝箭电子涨幅超5%，受益于存储芯片涨价预期与年报预喜催化，部分标的披露业绩增速超市场预期，强化板块做多情绪。

低估值蓝筹板块逆势走强，银行、保险板块半日分别上涨0.6%、0.8%，工商银行、中国平安涨幅超1%，成为护盘核心力量。同时，贵金属板块受国际金价突破5100美元历史新高带动，赤峰黄金、山东黄金小幅走强，避险属性凸显，成为节前资金防御性配置首选。

弱势板块方面，地产链持续低迷，金地集团业绩预亏111亿元引发板块情绪承压，保利发展、万科A半日跌幅超1%；消费板块分化加剧，洋河股份净利下滑舆情持续发酵，白酒板块半日微跌0.3%，仅食品饮料细分龙头凭借业绩确定性维持震荡；前期高位题材股加速退潮，多只个股半日跌幅超3%，资金获利了结压力集中释放。

3、资金流向与消息面解读

资金面呈现“防御性配置”特征，主力资金半日净流出28.6亿元，融资盘净卖出15.8亿元，主要撤离高位题材股与业绩存忧标的。北向资金半日净流入12.3亿元，逆势加仓半导体、银行板块，延续“逢低布局”节奏，短期净流出态势得到缓解，显示外资对A股核心资产的长期配置需求未改。

利好方面，央行开展7000亿元MLF操作，超额续作5000亿元，维持市场流动性合理充裕，降准降息预期持续升温，为节前资金面提供支撑；国资委进一步明确将市值管理纳入央企考核，推动低估值央企估值修复；半导体行业迎来政策加码，多地出台补贴政策支持存储芯片产业链发展。利空方面，年报预增披露进入尾声，部分消费、地产股业绩不及预期引发抛售；美联储议息会议开启，鲍威尔讲话或引发外围市场波动，间接影响A股风险偏好。

此外，今日共有32家公司披露减持计划，涉及市值超500亿元，主要集中于中小盘题材股，进一步加剧短期抛压。

4、操作策略与风险提示

操作上，建议保持5-6成仓位，以防御为主、伺机布局，回避节前资金兑现压力较大的标的。高风险偏好者可轻仓参与半导体存储、贵金属板块轮动，重点关注业绩预喜、量能持续放大的龙头标的，紧盯核心支撑位，快进快出不追高。稳健型投资者聚焦银行、保险等低估值蓝筹与业绩确定性强的消费细分龙头，等待回调机会分批布局。

风险提示：春节前资金避险情绪升温或加剧个股波动；年报预告密集期仍有业绩暴雷风险；美联储议息会议鹰派措辞可能引发外围市场波动；个股减持与题材股退潮带来的短期抛压。今日需重点关注央行公开市场操作、美联储政策声明及半导体板块资金持续性，把握结构性机会的同时严控仓位。

宏观新闻

1、全国科技工作会议26日在京召开。中共中央政治局常委、中央科技委员会主任丁薛祥出席会议并讲话。丁薛祥表示，科技革命和产业变革越是深入发展，越要努力抢占国际竞争制高点，牢牢掌握科技竞争主动权。

2、美国总统特朗普日前称，若加拿大同中国达成贸易协定，美方将对所有加拿大进口商品征收100%关税。对此，外交部发言人郭嘉昆26日在例行记者会上表示，中加构建新型战略伙伴关系，就妥善解决中加之间经贸问题作出一些具体安排，体现了平等相待、开放包容、和平合作、共享共赢的精神，不针对任何第三方，符合两国人民共同利益，也有利于世界和平稳定与发展繁荣。

3、中国人民银行召开2026年宏观审慎工作会议。会议要求，前瞻性研判系统性金融风险隐患，创新丰富政策工具箱，维护金融市场稳健运行和金融体系整体稳定。

4、农历春节临近，外交部和中国驻日本使领馆提醒中国公民近期避免前往日本，提醒已在日中国公民密切关注当地治安形势，以及地震和次生灾害预警信息，提高安全防范意识，加强自我保护。

5、中国人民银行副行长邹澜1月26日在第19届亚洲金融论坛上表示，下一步，中国人民银行将坚定支持并继续稳步推进香港离岸人民币市场建设。中国人民银行支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元。

6、特朗普发文宣布，将韩国的汽车、木材、药品以及所有其他对等关税的税率从15%提高到25%。

行业新闻

1、国新办1月26日就2025年商务工作及运行情况举行新闻发布会。发布会上介绍，将优化实施消费品以旧换新，促进家电等大宗耐用商品消费。商务部对外贸易司司长王志华表示，今年将大力发展服务贸易，出台扩大入境消费政策措施。商务部外国投资管理司负责人王亚表示，2026年将扩大市场准入和开放领域，有序扩大电信、医疗、教育等领域自主开放。

2、近期，A股市场头部宽基ETF基金份额集体走低。截至1月23日数据，近7个交易日期间，全市场6只千亿级规模的权重宽基ETF份额平均减少27.24%。其中，沪深300ETF华夏份额降幅达到35.32%；规模排名前四的中证1000ETF近7日份额平均降幅高达47.9%，其中2只产品的份额缩水幅度更是超过50%。百亿级规模的创业板ETF易方达、科创50ETF易方达近7日份额分别下降26.54%、41.81%。

3、国投白银LOF公告，将于1月28日起暂停申购（含定期定额投资）业务。

4、中国汽车工业协会于2026年1月23日在北京召开政府座谈会，会议重点讨论了行业反内卷、运行监测、芯片短缺、产品管理、环保、促消费、出口、国际化发展、基础设施建设、行业数据统计工作等内容。

5、国航、南航、东航三大航以及山航、厦航、上航等多家航司发布公告称，根据外交部发布的出行提醒，为协助受影响旅客更好安排出行，针对1月26日12时前已购买、旅行日期为3月29日至10月24日的上述航空公司日本航线进出港航班客票，可办理免费退改手续。

6、在2026年1月26日由中国信通院组织的“星算·智联”太空算力研讨会上，国星宇航执行副总裁王亚波披露，2025年11月，国星宇航成功将通义千问Qwen3大模型部署至“星算”计划01组太空计算中心，这是全球首次将通用大模型从地面上注至在轨运行的卫星，实现在轨部署。

7、从第三届北京商业航天产业高质量发展推进会获悉，北京人形机器人创新中心“具身天工”机器人成功连接银河航天新型翼阵合一互联网卫星，实现了低轨高通量卫星联网同步传输机器人视觉数据。据了解，这是具身智能人形机器人直连低轨卫星的全球首次成功试验。

公司新闻

1、宇树科技官宣成为2026年春晚机器人合作伙伴。

2、腾讯召开2025年度员工大会，腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾表示，微信不搞AI全家桶，将继续坚持去中心化。

3、紫金矿业公告，拟以280亿元收购联合黄金100%股权。

4、*ST天山公告，公司股票可能被终止上市。

5、东方日升公告，预计2025年净亏损23亿元-29亿元。

6、淳中科技公告，预计2025年净利润为2.65亿元至2.90亿元，同比预增209%-238%，持有沐曦股份股票对归母净利润影响额3.03亿元。