2026-02-03 08:51:34
昨日行情
昨日市场全天震荡调整，三大指数均跌超2%，科创50指数跌超3%。沪深两市成交额2.58万亿，较上一个交易日缩量2508亿。盘面上，全市场超4600只个股下跌，其中123只个股跌停。从板块来看，白酒概念反复活跃，皇台酒业3连板，金徽酒3天2板，水井坊触及涨停。电网设备概念逆势走强，汉缆股份、白云电器、三变科技、保变电气等多股涨停。下跌方面，有色金属、油气、化工、煤炭、半导体等板块跌幅居前。其中有色金属板块遭重挫，四川黄金、赤峰黄金、铜陵有色、西部矿业等多股跌停。存储芯片概念大跌，兆易创新、开普云跌停。截至收盘，沪指跌2.48%，深成指跌2.69%，创业板指跌2.46%。
十大劵商
中信证券：超跌修复可期，聚焦政策催化赛道
中信证券认为，2月2日沪指探底4013.66点后出现微弱承接，RSI指标进入超卖区间，短期超跌修复需求凸显。核心支撑逻辑在于政策面持续发力，十部委联合发布的低空经济标准体系指南推动万亿赛道提速，叠加央行维持流动性合理充裕，M2同比增长10.2%为市场提供资金支撑。预计2月3日大盘震荡回升，核心波动区间4000-4080点，重点关注低空航空器制造、空管设施等政策受益板块，以及北向资金重点布局的消费、核心科技标的，同时规避前期高位无业绩支撑的题材股。
中金公司：估值修复未完成，震荡企稳是主基调
中金公司指出，当前全A PE仅18.5倍，处于历史30%分位，远未到泡沫区间，估值修复空间仍存。2月2日缩量下跌反映观望情绪浓厚，而非资金大幅出逃，叠加“十五五”开局政策支撑明确，市场无需过度恐慌。预计2月3日沪指在4000-4050点区间震荡整理，板块轮动加快，顺周期板块与科创板块有望呈现结构性机会。同时提醒，需关注美联储政策变动及美股波动带来的外围扰动，节前增量资金进场不足，反弹高度将受限制。
海通证券：调整接近尾声，警惕支撑位得失
海通证券梳理历史数据发现，A股在政策底确立后，调整幅度通常不超过10%，本次自4100点调整至4015点，跌幅2.48%，已接近调整尾声。技术面看，沪指4000点整数关口为政策与市场共振的核心支撑，若守住可触发技术性反抽；若失守可能进一步下探3980点附近。预计2月3日大盘窄幅震荡，防御性板块仍是资金避风港，可关注电网设备、白酒等逆势走强的品种，等待量能回升确认企稳信号。
华泰证券：先抑后扬，博弈节前修复行情
华泰证券判断，2月3日大盘将呈现“先抑后扬”走势。早盘或延续2月2日弱势惯性下探，消化剩余恐慌抛压，午后随着抄底资金进场及北向资金持续发力，大盘逐步回升。核心逻辑是短期技术面超卖、政策托底力度较强，且美股隔夜上涨带来正面传导。操作上建议逢低布局低空经济、AI算力等政策催化赛道，控制仓位在5-6成，避免高位追涨，同时密切跟踪量能变化，若量能持续萎缩需警惕反弹乏力。
招商证券：政策托底显效，震荡回暖可期
招商证券表示，前期监管降温、ETF资金流出的影响已逐步消化，产业端边际改善带来的业绩预期支撑仍在。济南等多地出台低空经济配套政策，叠加顶层设计持续完善，2026年低空经济预计突破万亿规模，相关赛道有望迎来持续炒作。预计2月3日大盘震荡回暖，资金将延续“避高就低”格局，AI链、建筑建材等受政策催化板块表现活跃，同时可关注估值偏低的周期股修复机会。
银河证券：中长期资金托底，坚守高股息蓝筹
银河证券强调，中长期资金入市提速，保险资金股票配置比例升至10.0%，社保基金权益投资比例提升至30%，为市场提供长期稳定资金。2月3日市场波动将有所收窄，难现单边行情，重点关注高股息蓝筹股，银行、保险板块估值处于低位，部分银行股息率超5%，具备较强配置价值。同时，低空经济、数字经济等新质生产力相关赛道可长期跟踪，短期回调后仍是布局窗口。
国泰君安：护盘力量凸显，关注结构性护盘机会
国泰君安认为，证监会强调“巩固资本市场稳中向好势头”，政策逆周期调节力度将持续加大，央企改革、新基建等领域的政策红利将逐步释放。2月3日4000点保卫战将持续，护盘力量主要集中在公用事业、金融等蓝筹板块，可重点关注。同时，科技成长股短期回调压力仍存，但半导体、人工智能等核心技术国产替代逻辑未变，可等待企稳后分批布局，节前以稳健防御为主。
申万宏源：风格转向价值，蓝筹搭台成长唱戏
申万宏源判断，2026年市场风格将从“成长独大”转向“价值搭台、成长唱戏”，2月3日蓝筹股将阶段性占优。核心逻辑是节前资金偏好低波动、高股息品种，金融、消费蓝筹具备估值修复潜力，而科技成长股需消化获利盘抛压。建议重点布局贵州茅台等北向资金加仓的消费龙头，以及紫金矿业等基本面扎实的周期龙头，同时规避前期涨幅过大的题材股，警惕获利盘持续出逃风险。
广发证券：警惕二次回调，严控仓位观望为主
广发证券给出偏谨慎观点，认为当前市场赚钱效应低迷，跌停家数较多导致情绪修复缓慢，且临近春节长假，增量资金进场意愿不足。2月2日缩量下跌未充分释放抛压，若4000点支撑失守，可能引发二次回调。预计2月3日大盘小幅反弹后承压回落，反弹高度受限，建议严控仓位在4成以下，以观望为主，仅少量布局政策催化的核心标的，避免盲目抄底。
兴业证券：弱势震荡延续，等待情绪企稳
兴业证券表示，市场结构性分化加剧，中小盘个股调整压力仍存，且外部美元反弹压制资金流入新兴市场，A股短期难有明显起色。预计2月3日大盘围绕4020点附近震荡，量能将持续萎缩，节前市场活跃度难有大幅提升。板块方面，可关注低空经济、电网设备等政策确定性较强的品种，同时跟踪北向资金流向，若北向资金持续净流入，可适度提升仓位，反之则保持观望。
（亚汇网编辑：章天）
