2026-02-08 13:01:08
A股市场：沪指跌0.25%报4065点，深证成指跌0.33%，创业板指跌0.73%。全市场成交额2.16万亿元，较前一交易日缩量308亿元，超2700股上涨。盘面上，采掘、石油板块走高，通源石油、准油股份等多股涨停；氟化工板块走强，天际股份涨停；锂矿概念、电池板块活跃，恩捷股份涨停；珠宝首饰、有机硅及化学原料等板块涨幅居前。另外，酒类股普跌；皇台酒业跌停；商业百货、免税概念下挫，百大集团跌停；旅游概念走低，大连圣亚跌逾8%；Kimi概念、航天航空及首发经济等板块跌幅居前。
电池板块走强，万润新能、恩捷股份等多股涨停，震裕科技涨超13%，力王股份、中一科技、天赐材料等多股跟涨。消息面上，2月7-8日，CASIP第三届中国全固态电池创新发展高峰论坛大会将在北京召开。化工板块活跃，杉杉股份、永太科技、天际股份等多股涨停，天赐材料、多氟多涨超6%，孚日股份、中欣氟材等多股跟涨。消息面上，2月5日，中国采购与物流联合会发布1月份中国大宗商品价格指数(CBPI)为125.3点，环比上涨6.3%，同比上涨12.7%，创2022年7月以来新高。化工指数方面，1月化工价格指数大幅上行，报99.3点，月环比上涨3.8%。
小金属板块拉升，翔鹭钨业涨停，章源钨业涨超9%，中钨高新、东方锆业、中矿资源等多股跟涨。分析师预测今年的基本金属将保持上涨势头，其中，铜、锡和铝的价格有望较2025年均价分别上涨20%，16%和12%。白酒板块下跌，皇台酒业跌停，金徽酒、广东明珠、酒鬼酒、舍得酒业等多股跟跌。消息面上，近期，皇台酒业、水井坊、酒鬼酒等多家白酒相关企业披露2025年度业绩预告，预计2025年实现归母净利润下滑甚至亏损。中信建投研报表示，预计2026年行业见底，头部市占率将提升，看好春节前后白酒板块或迎十年大底投资机会。目前白酒板块估值处于历史低位，具备较强底部配置价值，同时关注消费政策催化。
零售板块下挫，百大集团领跌，东百集团、国光连锁、三江购物等多股跟跌。旅游及景区板块走弱，大连圣亚领跌，三峡旅游、黄山旅游、凯撒旅游等多股跟跌。国信证券指出，2月初受沃什“鹰派”主张冲击，分母端压力陡增，贵金属剧烈回调，市场流动性边际收缩。尽管短期拖累指数，但释放流动性有利于缓解对其它板块的吸血效应，降低长线泡沫破裂风险。当前市场对科创及互联网板块的高资本开支容忍度降至冰点，业绩验证阈值抬高。展望2月，随着股票型ETF流出减缓，大蓝筹的护盘效应将稳固市场底，慢牛框架在震荡中依旧成立。
六大机构下周策略
一、银河证券：当前A股一些铜矿核心标的2026年估值安全边际高 配置价值凸显
银河证券认为，国内推进铜资源储备体系建设，旨在提升国内铜供应链韧性和安全水平。全球百年变局下，大国博弈为自身资源供应安全掌控关键矿产、构建独立供应链体系，将导致全球铜缺口扩大，铜价将因“安全溢价”上行。短期铜价受美联储政策预期错杀影响，具备一定修复动力，下游需求回暖夯实基本面支撑，当前A股一些铜矿核心标的2026年估值安全边际高，配置价值凸显。看好铜价后市继续上涨。
二、中信建投：券商业绩高增与政策暖风形成共振 估值上修预期强化 板块配置价值凸显
中信建投研报表示，2025年上市券商净利润普遍实现高增，主要受益于日均成交额同比提升及两融余额维持高位，多家券商净利增幅超70%；与此同时，降准降息与中长期资金入市方案落地，分类评价优化打开优质券商资本空间，并购重组成效显著。宏观层面经济圆满实现5%增长目标，资本市场活跃度创十年新高，为业绩提供坚实支撑。当前板块PB估值仅1.36倍，处于历史中等分位，业绩改善与政策红利有望驱动估值中枢上移。
三、华泰证券：看好2026年风电光伏盈利修复 太空光伏或打造新业态
华泰证券指出，近期风电光伏公司陆续完成2025年业绩预告披露，从预期业绩来看，2025年四季度风机受制于国内低价陆风项目集中交付，盈利能力或有所承压，光伏企业亏损普遍加大，主要系银价大幅上涨导致电池组件成本上升。展望2026年，华泰证券重申风电光伏板块盈利修复趋势：1）风机订单价格自2024年四季度以来持续回暖，考虑到前期低价订单交付步入尾声，涨价订单逐步交付支撑盈利修复。2）光伏需求走低预期下，供应链或强化质量与成本把控，加速高功率产品与贱金属导入，有望驱动盈利修复。同时，太空光伏或打造新业态，近期SpaceX宣布收购xAI，打造太空-地面-算力生态，光伏龙头研发积累深厚，跨界优势显著，风电企业或受益于前瞻投资布局。
四、中泰证券：战略看好原料药板块
中泰证券研报表示，战略看好原料药板块：小核酸、多肽、ADC毒素等创新药热门赛道带来产业链催化不断。在早期临床进展积极（如ALK7肝外靶向减脂临床FIH数据积极，康弘药业全球首款双毒素ADC临床有序推进）、早期市场导入顺利（如Ionis基于销售超预期上调峰值指引）的催化下再度加强。重点看好技术、产能领先，业务确定性强的联化科技、奥锐特、九洲药业、诺泰生物、天宇股份、美诺华等。基本面业绩拐点。板块多数公司当前处在存量业务见底，增量业务有望发力的拐点区间，把握拐点节奏。看好普洛药业、司太立、同和药业、奥翔药业等。价格改善预期。原料药/中间体行业经历4-5年价格下行行业出清，伴随大宗商品、前端化工价格上行有望迎来价格改善。多数API产品价格处于历史底部区间，利润空间极其有限，下行概率低，筑底企稳态势显著。
五、东北证券：音乐生态巨头网易云音乐（09899）受益于行业快速扩容
东北证券发布研究报告指出，网易云音乐（09899）用户付费潜力待释放，2023年在线音乐付费率21.4%，对比海外Spotify 39%的付费率仍有较大提升空间，叠加会员权益升级（新增AI功能、打通外部平台权益），有望推动ARPU进一步改善。预计2025-2027年公司营收为79.35/86.92/95.85亿元，归母净利润为26.84/22.15/25.41亿元，EPS为12.32/10.17/11.66元，对应2026年PE为16倍。
六、群益证券：维持复星医药(02196)“买进”评级 授权卫材日本区域斯鲁利单抗权利
群益证券发布研报称，预计复星医药(02196)2025-2027年分别实现净利润33.2亿元、46.8亿元、47.7亿元，YOY分别+19.9%、+40.8%、+2.1%，EPS分别为1.2元、1.8元、1.8元，对应H股PE分别为15X/11X/11X，H股估值偏低，看好其长期发展，维持“买进”的投资评级。
（亚汇网编辑：书瑶）
