2015-06-22 14:24:42
上周五中国股市跳水，较6月初所创的峰值下跌13%，由此一度火热撩人的中国股市进入调整期区域。尽管如此，策略师们仍然对中国股市的长期前景持乐观态度。
“中国股市在过去12个月里飙涨140%，较年初上涨约50%。这种增速实在太快，因此外界都能预料到中国股市会出现巨幅波动。”AMP资本的投资策略师和首席经济学家Shane Oliver表示。
“中国股市轻易赚钱的时候结束了，未来一段时间的调整将是健康的。” Oliver说。
市场观察人士表示，尽管最近市场持续走低，但让它进一步上涨的催化因素仍然存在。Oliver列举了进一步实行宽松货币政策的可能性，以及估值的潜在动力。
“值得重申的是，上证综合指数[-5.57%]市盈率高达21倍，是有史以来最高，但仍低于其长期平均水平，市场应该还将受惠于宽松的货币政策。”他说。
“最新一轮股市调整意味着，人们一点都不会为央行的新一轮降息或者降准感到惊讶。”他说。
马来西亚联昌国际银行(CIMB)分析师Ben Bei认为，接下来的趋势是，越来越多的资金将从中国的房地产市场和理财产品市场流出，转而进入股市。中国家庭如此重新分配资产，将有助于在中期继续维持本轮牛市。
“我们预计，在今年余下时间内，还将有四万亿元资金流入股市，这可能带动A股流通市值上涨40％。”Bei周四在一份报告中写道， “影响我们预测的关键风险是：1.中国货币政策立场改变；2.房地产价格持续反弹。”他说。
尽管Bei认为A股市场存在进一步上升的可能性，他仍然建议投资者随时监控“见顶信号”。
“我们不认为任何基本面或者技术性指标可以用来推断市场走向。”Bei说。
“但是，2006至2007年的周期经验表明，以下指标可能值得参考：1）市场周转额与指数出现背离，2）指数与多数股票出现背离，3）指数收益主要得益于金融、能源等大型部门。”
