国家对电子烟下手了：2000亿巨头闪崩 盘前暴跌30%！

  来了来了，国家终于对电子烟动手了。国内电子烟巨头雾芯(19.46, 0.90, 4.85%)科技盘前直线闪崩，盘前暴跌30%。

  来看看发生了什么事情。

  工信部将推进电子烟监管法治化

  22日下午，来自工信部的消息，为加强对电子烟等新型烟草制品的监管，工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见，请于2021年4月22日前反馈意见。

  其中关于电子烟的重点内容如下：

  本次《实施条例》的修改，将在附则中增加一条，作为第六十五条：“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”主要考虑是：

  （一）推进电子烟监管法治化。近年来电子烟等新型烟草制品市场监管领域出现了一些新情况、新问题，社会各方面非常关注。此次修改主要是落实党中央、国务院关于推进电子烟监管法治化的要求，明确电子烟等新型烟草制品的监管法律依据，并做好与《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规的衔接，发挥好法治固根本、稳预期、利长远的重要作用。

  （二）符合电子烟产品特性以及当前国际监管的通行做法。鉴于电子烟等新型烟草制品与传统卷烟在核心成分、产品功能、消费方式等方面具有同质性，对电子烟等新型烟草制品应当参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行。这也与国际上主要国家和地区对于电子烟等新型烟草制品的监管方式一致。

  （三）增强电子烟监管效能。将电子烟等新型烟草制品参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行，将大幅度提升电子烟监管效能，有效规范电子烟生产经营活动，解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题，切实保障消费者合法权益。

  电子烟巨头雾芯科技盘前闪崩

  受消息影响，在美股上市的雾芯科技，盘前股价突然闪崩，暴跌30%！

  官网显示，雾芯科技是一家创建于中国的消费级电子雾化器品牌公司，目前主营业务是RELX悦刻品牌电子雾化器的研发、设计、和销售。雾芯科技管理层表示，该公司是中国第一大电子烟制造商，截至2020年9月30日，雾芯科技在零售市场占据了62.6%的市场份额。

  1月22日，电子烟企业雾芯科技（悦刻）正式登陆纽交所，股票代码为“RLX”，发行价为12美元/ADS。上市首日，雾芯科技便受到资本热捧，截止当天收盘，悦刻股价暴涨145.92%，报29.54美元，市值达458亿美元，约合3000亿人民币。

  截至最新收盘，雾芯科技股价报19.46美元/股，市值近2000亿人民币。

  2019年年底，国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局对电子烟发布网上禁售令，电子烟行业一片哀声。当时，媒体普遍讨论的话题是“电子烟能活多久”。

  但现在，电子烟为何不仅活了下来，还成了投资者追捧的风口。

  由于相关法律法规要求，悦刻的电子烟主要依靠线下渠道销售，而去年的疫情并未对其业绩表现造成过多负面影响。招股书显示，雾芯科技在2018年、2019年和2020年前三季度，营收分别为1.33亿元、15.49亿元和22.01亿元；净利润分别约为-28.7万元、4774.8万元和1.09亿元。截至2020年9月，雾芯科技与110个授权分销商合作，拥有超5000家专卖店和超10万家零售店。

  80后创始人汪莹身价一夜飙升至580亿人民币，跻身国内一线富豪阵营。这离她创办雾芯科技，才仅仅3年。

  电子烟有多赚钱？

  根据CIC报告，全球替烟市场规模2019年达到631亿美元，2016年至2019年年复合增速为26.3%，预计到2023年规模达到1240亿美元，2019年至2023年年复合增速达18.4%，其中，电子雾化设备（包括封闭式、开放式电子雾化设备）规模将达到820亿美元，2019年至2023年年复合增速将达到23.5%，超过行业增速。

  据咨询与情报公司Arizton研究分析，2020年-2025年，全球电子烟市场收入将超过600亿美元，大约以15%的复合年增长率增长。随着技术的进步和生活观念的改变，新型烟草的市场爆发力十足。

  中信建投指出，全球烟草减害趋势明显，雾化电子烟高速成长，已成为主要烟草减害替代品。2019年雾化电子烟产品占全球减害替代品市场的55.8%，规模约为352亿美元；预计2023年规模将提升至820亿美元，2019-2023年复合增速为23.5%。目前中国为电子烟主要生产国，但用户渗透率远低于欧美。2019年中国烟民数量达到2.867亿，占到全球近三分之一，但电子烟用户渗透率仅为1.2%，潜在发展空间较大。国内雾化电子烟市场预计高增，以封闭式产品为主。2019年中国雾化电子烟市场规模为15亿美元，占整体国内烟草市场的0.6%；预计2023年国内雾化电子烟市场规模将达到113亿美元，占比将达4.0%，2019-2023年复合增速为65.9%。

  光大证券研报称，出于对健康的关注及龙头品牌市场教育的推动，中国电子烟市场发展迅速，2016-2019年CAGR为35.7%。由于中国烟民基数较高，参考美国超过30%的电子烟渗透率，认为中国电子烟未来的市场空间可达1128亿元。

  此外，中国2019年有2.867亿烟民，按照30%的渗透率，2年更换一次烟杆（250元/支），每月3枚烟弹（烟弹均价99元/3枚）计算，行业潜在市场规模为1129亿元人民币，相较2019年15亿美元规模有12倍成长空间，成长性堪比新能源车。

  电子烟不仅赚钱，且市场空间巨大。中国是全球最大的烟草市场，有超过3亿烟民，烟民数量稳居全球第一。根据China Insights Consultancy（CIC）的数据，中国电子烟渗透率在2019年仅为1.2%，而欧美烟民中的电子烟渗透率已经达到了两位数以上。

  总结来看，电子烟是门好生意，有着新鲜的体验感，极高的复购率，以及潜在的庞大消费群体。