2021-09-08 15:38:17
苹果、迪士尼、亚马逊似乎没有撼动奈飞在流媒体领域的霸主地位。
盘整了长达一年之久，$Netflix， Inc。(NFLX)$ 成功突破了箱体区域，近两个月股价涨幅17%，牢牢占据着FAAMG+N第一梯队的位置。 近日，大西洋证券上调奈飞目标价至华尔街最高水平，称股价还能涨30%，持有Netflix股票的投资者有望再次成为大赢家。 分析师汉密尔顿·费伯将Netflix的目标价从每股690美元上调至780美元，重申增持评级。这一目标是华尔街主要分析师中最高的，比上周五收盘价高出32%。 今年以来，奈飞表现逊于大盘，因为疫情期间订阅用户人数激增后，投资者试图重新评估失去疫情红利后公司长期的增长前景。分析师表示，在连续四个季度不及预期后，奈飞正处于一个重要的转折点，即将重回增长正轨。 依据是，大西洋证券上修了奈飞2024年订阅用户的指引，预计Netflix到2025年用户数将达到3.11亿，第二季度末这一数字为2.09亿。 最近几个季度，奈飞在美国和加拿大的增长明显放缓，但在一些国际市场仍有上行空间，尤其是日本，预计日本地区渗透率将从目前的10%增长25个百分点，2025年底有望达到35%， 更长期维度看，未来十年，全球范围内Netflix的每用户平均收入将以每年约5%的速度增长。 除了机构看好之外，个人认为还有两大利好推动奈飞股价持续创出新高。 取消30%苹果税，奈飞重启苹果IAP？ 苹果放弃30%的“苹果税”一时间激起千层浪。我们在《取消30%“苹果税”，哪些公司将受益？》一文中已经分析过哪些公司将从中受益。 其实从2018年12月， 奈飞就不再允许新用户通过App Store注册服务，也就是关闭了通过苹果应用商店直接订阅会员的功能，停止接受新用户通过iTunes来支付订阅费。想要订阅Netflix的新用户必须在网站上支付订阅费，然后才能在 iOS 设备上登录账号，收看内容。 那么取消苹果税奈飞还会从中受益吗？答案是肯定的。 首先，奈飞阻止新用户通过App Store注册，但老用户如果续订还要通过苹果IAP，苹果要从中抽取15%的税，因此奈飞并没有完全绕过苹果；其次，虽然奈飞可以让用户在单独的网页里完成支付，但不少用户习惯了通过苹果应用商店进行操作，App Store是新增用户很重要的入口，奈飞也会节省一大笔推广费用。 总的来说，过去两年，虽然奈飞不通过苹果IAP并没有影响订阅用户增长，疫情反而加速了这一趋势，但如果Netflix不用交这笔费用，甚至考虑重启IAP，省下来几亿美金的订阅费下一年将完全进入Netflix的口袋，这对双方来也会是双赢。 对苹果来说，虽然损失了一部分服务收入，但与奈飞合作可以捆绑销售Apple TV以及其他Apple服务；对奈飞而言，重启IAP对新增用户数和下载量也有巨大的推动。 重磅剧集回归，三季度进入强势期 9月，Netflix有32部新片上架，涵盖真人秀、动画片、纪录片等，内容矩阵十分强大。 Netflix上最受欢迎的非英语影集《纸钞屋》将迎来终局之战；在国内和国际市场都倍受好评的《巫师》和《怪奇物语》都将回归，三季度奈飞订阅用户增速有望触底反弹，而国际市场仍然是下半年用户增长的主要来源。
