2022-02-05 22:13:34
美股在慢慢“消化”宏观影响
春节长假期间A股放假，我国香港股市也是不交易，春节以后要迎来二月份的第一个交易周。但是在我们股市放长假的情况下，美国、欧洲股市依然在交易。美国股市在一月底到二月初的这个交易周中，应该来说表现“比较靓丽”。为什么这么说？因为美国股市一月份跌得比较惨，所以到1月31号这一天就出现了一个止跌的信号：三大股指有了1%以上的涨幅。这个涨幅在美股也算表现比较好的。之后在整个交易周中，星期四这个交易日跌得比较严重，主要原因是受到Facebook（现在更名为Meta）公布财报的影响。美国股市现在正趋于“平常”。什么是“平常”？受到宏观经济的影响，一月份美股该跌的都跌得差不多了。之后只要美国三月份的加息，不要一个月加两次，也不要一次加50个点，在没有超出预期的情况下，美国股市的波动受宏观影响不会很大，而是会主要受到企业面的影响。
何以见得？二月份第一周的交易基本上反映了这个状况。二月份的第一个交易周中有很多“巨无霸”公司公布财报。如谷歌在其季度报表中宣布了1拆20的拆股计划，即现在的1股在得到董事会确定之后就可以拆为20股。现在谷歌是3000多美元一股，将近20000多人民币，基本上等于50股的宁德时代、10股的贵州茅台......这个在美国公司当中也算比较贵的。谷歌拆分之后，它就可能会进入道琼斯指数。道琼斯指数是30家，谷歌进去以后，有很多做被动投资的也会被动买了谷歌。谷歌1拆20的拆股计划，由现在的3000多美元一股，变为130美元一股。因此可以吸引到更多的人去买。就像茅台一样，现在在A股当中买一手茅台要20多万元人民币。按照以往的数据统计，A股的投资人大概有1.3亿-1.4亿之多，其中10万资本以下的大概占了96%以上，也就是说96%的散户是没有能力去买茅台股票的。谷歌拆股计划释放利好信号，因此刺激了当天股市的上涨。然后隔一天，Meta因财报不佳引发暴跌，导致纳斯达克指数跌了3%，费城半导体指数跌了4%以上，把标普11个分类的所有指数基本全部拖下水。同时，因为亚马逊要在周四的交易日以后公布财报，所以也被殃及，当日跌了7%。但是到盘后交易时段，亚马逊公布的财报超出分析师预期，居然上涨了14%。纳指盘后的期货居然也出现了2%以上的涨幅。这个说明什么？说明美国股市，至少是近期，已经慢慢地消化了今年的加息以及美元的升值等各种宏观的因素。现在能让美国股市波动主要动力来源于企业本身。即有哪些企业好，特别是占指数权重比较大的成份股，如果它好就把指数往上推，它差则指数往下跌，基本上在“上有顶，下有底”这种状态中上下波动。
A股接下来的走向如何？
美国股市的这种状态多少给全世界所有的股市喂了一颗定心丸，也就是说美国股市的上下波动，至少在大多数投资人看来是可控的（实际未必可控）。
当然新兴市场一定会比美国股市要弱。何以见得？可以参考下我国香港股市，美国股市在这一个星期有涨有跌，且涨的居多。香港股市则“羞涩”几天，以二月份第一个交易日的情况来看，科技指数涨幅大概在3%不到，个股当中超过两位数上涨的科技股并不多。那么从A股的期货指数，即富时A50指数来看，因为A股没有交易，它的期货也不可能脱离实体市场表现特别夸张，因此也仅仅有一个点的升幅。二月第一个交易日，A股交易大概率是往上走一走，但是幅度不会大。
也用“拆股”降低A股投资门槛？
美国股市二月份第一个交易周出现的一些上涨行情，受宏观经济的影响并不大，它主要是受企业面的影响。到1月31号，A股那些所谓“巨亏”的公司，预发年报的信息基本上结束，接下来公布的年报信息基本上以比较好的或者不那么坏的为主。在这种情况下，好公司能不能成为2022年A股的“几朵金花”？或者能不能撑起上涨的行情，先立起旗杆再拉出旗面？这个有待进一步的观察。实际上还有一个方法，不需要更多的所谓利好以及资金来刺激，就是拆股。例如谷歌拆股计划使股价出现飙涨，收盘的时候上涨7%-8%左右，但是盘中已经超出近15%左右的涨幅。现在A股当中有几家比较好、大家都认可的股票，比如像茅台和宁德时代，但是由于买一手的价格比较高，所以很多散户投资人只能“望股兴叹”，很难把它作为自己的“压箱底”、或者作为自己退休的投资目标。那么像茅台这种股票，能不能也学学谷歌拆股？一拆十的话就是两百元人民币左右，如果1股拆成20股也就是100元人民币，那么买一手的话就是10000元人民币。这样会有更多散户投资人进行投资。我觉得这个是值得中国证监会在2022年当中去进行思考的，做一些投入并不大的利好动作，让整个A股拉出一个“旗杆”来向上冲。
最后跟小伙伴们要分享的，就是大家关注的货币政策。中国的货币政策是在放松，美国则是在收紧。全世界绝大多数的新兴市场怕美国收紧以后造成资金外流，所以它们也在收紧，也就是进入加息周期，而且都要抢在美国人前面加息。而我们非但没加息，反而要减息，这个在股票史是第一次出现，一个大型的新兴市场采取的货币政策居然不跟美国人同一个步骤，它是“一二一”，我们则是“二一二”。在这种情况下市场会呈现什么样的状态？既然历史上没有出现过，我们也很难来预判。但是我们可以用香港市场来做一个观察，因为香港市场是联系汇率，如果当美元加息以后全部进入到美国市场，美元有点吃紧的情况下，那么香港市场能不能成为一个准美元的交易市场，它股票当中的股价能不能守住去年表现弱的底部区域？另外它每天的交易量能不能放大，能不能从现在一千多亿港币向两千亿三千亿，甚至五千亿方向迈进？这个是值得观察的。
因此今年小伙伴在做A股投资的时候，不确定性要比以往多很多。我还是建议大家拿出一点小钱去“割美国人的羊毛”，去A股买一点以美股构成的几大ETF。
