2022-03-08 09:42:23
上周给华尔街带来的只有动荡。尽管不可否认，周五发布的2 月份就业报告强劲且令人鼓舞，部分原因是 COVID-19 病例的迅速下降，但由于东欧 持续的危机占据了所有人的心，投资者对数据几乎没有感到安慰。
本周初，情况并没有好转，事实上，随着股票全线下跌，情绪正在迅速恶化。在此背景下，纳斯达克 100 指数周一暴跌 3.75% 至 13,319 点，因科技板块抛售活跃，创下自上月初以来的最大跌幅，并陷入熊市，标的资产已下跌 20% 或更多从最近的高点。
俄罗斯对乌克兰的入侵引发了大宗商品领域的巨大反弹，尤其是石油，因为对莫斯科的侵略实施的强力制裁增加了地缘政治风险溢价并开始扰乱一些全球贸易。在此背景下，仅在 3 月份，WTI 和布伦特原油就上涨了约 25%，并处于 2008 年以来的最高水平。虽然现在还不是恐慌的时候，但重要的是要了解当前事件可能会加速通胀压力和通过情绪渠道和原材料成本上涨导致的需求破坏给经济活动带来压力.
一般来说，高通胀加上疲软的 GDP 增长对股市来说是一个糟糕的组合，当然，这也是波动的完美秘诀，但如果当前的宏观经济状况导致滞胀、消费价格飙升和持平或持平的环境，问题就会成倍增加。产量下降往往会过度损害企业利润。
根据大多数预测，目前，美国经济仍处于良好基础，并且有望在 2022 年扩大至超过潜力（3 .2 %），但如果乌克兰战争持续下去并升级为更广泛的范围，前景可能会迅速恶化涉及北约的地区对抗。不可能确切地知道危机将如何发展，但交易者应该为所有情况做好准备。关于这一点，重要的是要指出，基辅和莫斯科周一结束了他们的第三轮会谈，但未能达成停火/停火协议，普京总统对他的无耻要求进行了深入研究并加倍下注。就上下文而言，普京希望乌克兰实现非军事化，修改其宪法，使北约保持中立，承认克里米亚为俄罗斯领土，承认顿涅茨克和卢甘斯克的分离主义共和国为独立国家。这些都是乌克兰的非首发条款。
无论如何，我仍然相信冷静的头脑将占上风，军事敌对行动将很快以某种方式缓和，因此我在中期仍谨慎看好股票，特别是在冲突促使央行重新评估鸽派的情况下（美联储，欧洲央行）。
但是，我也认识到形势瞬息万变，任何误判都可能加剧危机，因此我会避开周期性行业的高贝塔股票，而现在专注于优质和防御性股票，至少在尘埃落定之前。同时，考虑到能源、金属和农产品的建设性特征（USO、XOP、WEAT、DBB、DBA看起来对战术游戏很有吸引力），我倾向于增加对它们的投资。
将我们的注意力转向纳斯达克 100，如前所述，该指数已正式进入熊市。也就是说，技术基准的技术图景并不漂亮，尤其是在上周日线图出现死亡交叉之后。由于市场情绪极度脆弱且市场波动加剧，尽管价格低迷，逢低买入者将不愿介入以买入风险资产。这可能会使纳斯达克 100 指数处于不稳定的位置，并且很容易在短期内重新测试 2022 年的低点。
然而，重要的是要强调一个关键点：如果东欧的军事冲突有所缓和，市场情绪有所改善，考虑到 2022 年的跌幅和超卖情况，我们可能会看到纳斯达克 100 指数出现剧烈反弹。如果出现看涨逆转，阻力位在 13,750 点，然后在 14,000 点。如果价格设法清除这些障碍，则下一个上行目标出现在14,45 3附近，即 2021 年 11 月/2022 年 2 月下跌的 38.2% 斐波那契回撤位。
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