2023-07-03 08:52:18
基本消息面
上周五，美股上半年收官，三大股指集体收涨。明星科技股整体表现强劲：英伟达(NVDA.US)半年累涨约190%，特斯拉(TSLA.US)涨约112%，苹果(AAPL.US)涨约49%，亚马逊(AMZN.US)涨约55%，微软(MSFT.US)涨42%。AI板块今年迄今累涨超120%。热门中概股走势分化：理想汽车(LI.US)上半年累涨约72%，小鹏汽车(XPEV.US)涨约35%，台积电(TSM.US)涨约36%，哔哩哔哩(BILI.US)跌约36%，拼多多(PDD.US)跌15%，京东(JD.US)跌38%。
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高盛：对环球音乐(UNVGY.US）和华纳音乐 (WMG.US)给予“买入”评级，看好其在音乐市场的竞争优势
高盛表示，随着这十年的演变，音乐行业将再次经历重大的结构性变化，这将需要主要参与者进行“协调和合作应对”，以保持可持续增长并抓住新机遇。高盛建议“买入”环球音乐集团 (UNVGY.US），该公司也位于其欧洲股票推荐列表中，并指出该公司具有多个竞争优势。华纳音乐 (WMG.US) 最近市场份额下降，但高盛仍建议”买入“该公司股票，并表示该公司“在未来几年中将因音乐行业强劲的长期风险趋势而受益，包括订阅和广告支持流媒体的增长，以及新兴多媒体和技术带来的新许可机会。”
还对 Live Nation (LYV.US) 以及网易 (NTES.US) 和在法国上市的Believe Music给予”买入”评级。索尼 (SONY.US)、Spotify (SPOT.US) 和腾讯音乐娱乐 (TME.US )均给予“中性”评级。对Sirius XM (SIRI.US) 的评级为“卖出”。 认为随着Spotify和Apple Music (AAPL.US）等流媒体服务变得更受欢迎，并且逐渐提供更丰富的内容（例如音乐+谈话+新闻+体育）比Sirius XM的高级服务更有吸引力。
分析师团队认为，2030年的增长前景仍然强劲。预计全球音乐行业收入将在2023年同比增长7.1%，低于2022年的8%增长率。他们还将2023年至2030年的复合年增长率预期有原先的7.1%上调至7.3%。其中，流媒体音乐预计将以11%的速度率继续增长。
在市场份额的变化方面，高盛表示，尽管环球音乐集团和索尼音乐在2022年基本上保持了录音音乐市场的市场份额，但独立音乐厂牌的增长几乎完全是由华纳音乐集团的市场份额损失而引起。尽管如此，主要唱片公司仍然主导着音乐行业，占据了71.6%的市场份额，其中环球音乐集团以31.1%的份额居首。
分析团队指出，音乐行业面临四场重大争议：音乐的低获利能力；需要一种新的平台付费模式；生成式人工智能的出现；以及市场份额的转变。分析师表示：“随着音乐内容分发和创作的门槛降低，发布和消费的歌曲数量激增。然而，与消费量（以及其他形式的内容）相比，音乐内容的获利能力显著滞后。原因包括价格没有提高；捆绑销售的稀释效应和缺乏客户细分。”
AI将为网络安全行业带来300亿美元效益，大摩称这些美股将受益
人工智能(AI)无疑是科技界的年度热门话题，或许也是十年热门话题，因为每家公司都急于实施人工智能战略，就像互联网的早期一样。在这种情况下，随着对全球经济的担忧不断增加，包括劳动力短缺和黑客威胁的增加，摩根士丹利表示，网络安全行业可以从人工智能驱动的自动化中获得高达300亿美元(甚至更多)的生产力收益，其中大部分收益由少部分公司获得。
分析师们认为，收益将被Palo Alto Networks(PANW.US)、微软(MSFT.US)和CrowdStrike Holdings(CRWD.US)等平台所占据，因为自微软支持的OpenAI开发的ChatGPT推出以来，该行业本身面临着勒索软件攻击的事件同比增长30%和电子邮件网络钓鱼活动“显著”增加等问题。
再加上该行业可能面临多达340万人的劳动力短缺，分析师们认为，该行业需要加大对人工智能的使用。同时，分析师写道:“随着生成式人工智能被用于创建和变异恶意软件的速度比以往任何时候都快，我们认为这大大增加了负担过重的安全组织投资自动化的必要性。”
深入研究后，分析师们认为，安全分析师20%至40%的时间可以由人工智能自动化，这可能节省约1000亿美元的成本。据估计，在这1000亿美元中，有10%至50%可能被微软、Palo Alto Networks以及Fortinet和CrowdStrike等公司瓜分。其他受益者还包括专注于数据湖和分析的Snowflake(SNOW.US)，以及拥有数据集和“一流安全服务”(去年收购Mandiant)的谷歌(GOOGL.US)。
摩根士丹利认为，自动化将有助于提高现有安全分析师的生产率，因为他们将从可以自动化的临时定制任务转向安全可靠地使用人工智能模型。
分析人士还认为，鉴于大型语言模型能够比人类更快地生成内容和推荐，人工智能的某些领域可以进行改进。分析师认为，安全分析、应用程序安全、漏洞管理和数据保护等领域都可以看到“真正的好处”。
尽管围绕人工智能的话题很多，该领域取得的进步以及它是否像互联网一样具有革命性，但风险依然存在。摩根士丹利的分析师认为，考虑到所涉及风险的更广泛影响，网络安全领域历来持谨慎态度，但在实施人工智能方面可能会采取某种慎重的态度。分析师写道:“我们预计一开始会采用‘副驾驶’方式，而不是完全自动化，因为最终仍需要人类做出安全决策。”
