2025-07-25 21:32:27
摘要
美股开盘，道指涨0.14%，标普500指数涨0.14%，纳指涨0.02%。英特尔（INTC.O）跌8.1%，公司预测Q3亏损将比预期严重并计划裁员。特斯拉（TSLA.O）涨1%，昨日收跌逾8%。派拉蒙环球（PARAA.N）涨1.2%，公司与skydance media合并获批准。
个股行情
1.英特尔（INTC.O）二季度净亏损扩大至29亿美元，预计三季度亏损将比预期严重，计划裁员15%并取消价值数十亿美元的项目以寻求复苏。
2.高盛（GS.N）投行业务超预期回暖，年内取消第二轮4.6万人的大规模裁员。
3.意法半导体（STM.N）斥资9.5亿美元收购恩智浦（NXPI.O）MEMS传感器业务。
4.索尼（SONY.N）与本田汽车（HMC.N）在美国开启电动车预售，将在明年年中开始交付。
5.谷歌（GOOG.O）与意大利储能公司Energy Dome达成无碳能源供应合作。
6.礼来（LLY.N）的阿尔茨海默病药物Kisunla获得欧盟监管机构支持，获批用于特定患者群体。
7.Meta Platforms（META.O）将停止在欧盟投放政治和议题广告，理由是该公司认为新法规造成了“难以承受的复杂性和法律不确定性”。
个股重要消息
1.美股Q2财报季开局强劲！企业盈利引擎持续发力有望支撑涨势
截至目前表现强劲的美股第二季度财报季表明，美国企业的盈利引擎运转良好，这或许有助于缓解市场对美股创纪录上涨势头可能过热的担忧。数据显示，截至周四收盘，标普500指数中已有约三分之一的成分股公司公布财报，大约83%公司的盈利表现超过了分析师预期，有望创下自2021年第二季度以来最高的“超预期”比例。标普500指数自4月8日触底以来已上涨了28%，并在过去几周屡创新高。等权重标普500指数也创下纪录新高。美股的这轮涨势出现在市场对关税对经济影响的担忧减退之际，投资者逐渐重返股市，告别此前极端的风险厌恶情绪。Nationwide首席市场策略师Mark Hackett表示，要想让美股此轮涨势持续下去，企业盈利仍需不断给投资者带来惊喜，而本轮财报季正展现出这样的潜力。
2.高盛调查：机构看涨美股七巨头信心爆棚，看空美元情绪创十年峰值
高盛面向机构客户进行的最新QuickPoll显示，投资者对美国股市——尤其是“七巨头”大型科技股——的信心正迅速升温，与此同时，看跌美元的声音却逼近历史峰值。这项于7月1日至2日完成的月度快调共收到800份有效问卷，显示风险偏好已回到2025年1月“美国例外论”主导市场时的水平；只是如今资金更分散，美元资产被持续减仓，欧洲等发达市场同步迎来流入。投资者为何对美股保持乐观？奥斯特伦德罗列了三大推手：首先，美联储立场转鸽，利率下行速度超预期，直接抬升股市估值；其次，AI概念持续升温，美国坐拥全球科技龙头，“七巨头”尤为受宠——66%的受访者已持有或计划进一步增持；再次，地缘政治溢价回落，虽然贸易与地缘仍是焦点，但市场已把10%—15%的实际关税视为新常态，对全球供应链断裂的担忧明显缓和。加勒特补充称，4月初市场曾担心美国“退出全球贸易”，如今这一忧虑已基本消散。
3.标普新高背后的隐忧：曾精准预测08危机的经济学家揭秘美国经济“暴风雨前的平静”
曾预见2008年金融危机的顶级经济学家Raghuram Rajan警告，虽然美国经济短期内看起来风平浪静，多重冲击终将显现，“你必须细致观察，才能看出即将到来的影响。”Rajan曾在2008年金融危机前就率先发出风险预警。他指出，目前一系列经济数据和股市表现令人安心，标普500指数近日创下历史新高，经济仍在扩张，且未见通胀显著上升。但在他看来，这反而给特朗普政府提供了更多空间去推行激进政策，包括提高关税、扩大赤字的减税与财政支出方案、向美联储施压要求降息，甚至酝酿大规模驱逐非法移民。Rajan尤其担忧关税对经济的滞后影响。Rajan指出，关税尚未显著影响经济数据的原因在于，一方面，政府多次延长谈判期限，延后了冲击显现的时间；另一方面，企业也通过提前囤货、调整供应链或自行吸收成本等方式进行应对，以等待贸易政策的最终落地。除了贸易问题，Rajan也提到特朗普政府对货币政策的干预将带来长期隐忧。
4.美股创新高狂潮暗藏崩盘信号：美联储+财政部合奏下的“流动性狂想曲”即将终结
知名市场研究机构GlobalData.TSLombard 发布的一份重磅研究报告显示，由美联储与美国财政部协同操作所释放的庞大过剩流动性一直是推动美国股票市场乃至全球股市“牛市上涨曲线”的核心力量，其影响凌驾于传统估值指标之上，并创造出了一个被政策过度扭曲的市场。该研究机构开始质疑，美联储和财政部提供的这种流动性支撑还能让市场维持高估值泡沫多久。该机构的分析观点指出，量化宽松（QE）实际上已将美联储有效变成了财政部的“银行家”，并导致商业银行存款激增，远远超过贷款增长。这些未被贷出、未用于扩大实际GDP的存款过剩，正流向并推高金融市场，这种未贷入更广泛经济以扩大GDP的庞大过剩资金无疑是不断推高股市的最强劲驱动引擎之一。GlobalData.TSLombard 美国首席经济学家 Steven Blitz 在研究报告中写道：“股票市场真正应该翻越的‘忧虑之墙’在于，美联储/财政部联手提供的流动性还能让美股极端的高估值维持多久。在非常短期内，我们预计流动性总体广泛流入将远低于上半年。”
经济数据
美国6月耐用品订单月率下降至-9.3%
美国6月耐用品订单月率前值16.40%，公布值-9.3%。代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反映了制造业活动情况，就定义而言，订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。市场也较注重扣除国防部门用品及运输部门用品后数据的变化情况，因剔除这两项之后的数据，被用以衡量商业投资。实际值大于预期值，利好美元。
美股时间段值得关注的事件
待定 美国总统特朗普访问苏格兰，至7月29日。
待定 伊朗与英、法、德三个欧洲国家代表在伊斯坦布尔举行新一轮核谈判。
（亚汇网编辑：冰凡）
