2025-08-01 08:01:30
亚汇网获悉，苹果(AAPL.US)公布第三财季营收增速为近三年来最快，远超华尔街的预期，这得益于中国对 iPhone 及相关产品的需求有所回升。该公司周四在一份声明中称，截至 6 月 28 日的财季，营收同比增长9.6%(自2021年12月以来最快增速)，达到 940 亿美元，分析师此前的平均预测为 893 亿美元。第三季度每股盈利达到 1.57 美元，超过了平均预期的 1.43 美元，上年同期为1.40美元。
展望未来，对于截止至9月份的财季，苹果预计整体营收将增长 10%至 20%——这一增幅优于分析师此前预测的 3%;服务业务的增长率将与本季度 13%的增幅类似;而毛利率预计将在 46%至 47%之间，即便包括与关税相关的成本。
关税影响弱于预期，大中华地区销售复苏
尽管美国的关税提高了苹果公司的运营成本，但上个季度这些关税却为该公司带来了销售上的好处——消费者纷纷涌向商店抢购商品，以避免预期中的价格上涨。不过，库克指出，这种影响仅占 10 个百分点销售增长的 1 个百分点。
苹果公司曾预计在第三财季将因关税因素遭受 9 亿美元的损失，并表示营收将增长在低至中个位数的百分比增幅内。而最终，苹果公司于周四表示，这些关税给该公司造成了 8 亿美元的损失。该公司认为，在当前季度，关税将增加 11 亿美元的支出。
关税支出低于预期推动利润表现优于预期，苹果第三财季毛利率为46.5%，较预期高出60个基点。
该公司在中国市场也正在实现复苏。在中国市场中，本土手机品牌已经成功吸引了消费者，加大了苹果的竞争压力。苹果公布大中华地区营收为 154 亿美元，较上年同期增长 4.4%，华尔街预期 152 亿美元。这与前两个季度的情况形成了鲜明对比，在这两个季度中，苹果大中华销售额分别下降了 2%(在第二财季)和 11%(在第一财季)。
苹果首席执行官蒂姆·库克在与分析师的电话会议中表示：“我们看到，在我们所追踪的绝大多数市场中，包括大中华区和许多新兴市场，全球经济增长均呈现加速态势。”
在该消息公布后，截至发稿，苹果公司的股价在盘后交易中上涨了约 3%。今年以来，其股价已下跌了 17%。
iPhone销售额超预期
营收超出预期的主要原因在于 iPhone 的销售情况，远超市场预期。iPhone 的营收总计446亿美元，较上年同期增长 13%，比市场普遍预期高出45亿美元。
除了因关税引发的抢购消费热潮之外，iPhone 业务在 2 月份还因一款名为 16e 的新低端机型而获得了增长。该设备售价 599 美元，远远高于其所上一代机型——售价 429 美元的 iPhone SE。苹果将于 9 月发布其下一代 iPhone 手机，而新一代产品通常会在第四财季的最后几周上市销售。
服务业务依旧出色
与此同时，苹果服务业务表现尤为出色，超过了华尔街的预期。服务业务依然是该公司增长的主要动力，第三财季销售额增长了 13%，达到 274 亿美元。在公司讨论 3 月份业绩时，苹果公司并未就该业务领域给出指引数据，理由是“存在若干不确定性因素”，但华尔街预期的数值约为 268 亿美元。
尽管对于苹果公司而言，服务业务一直是一个亮点，但该业务也面临着诸多威胁。世界各地的监管机构都在提议对苹果应用商店的政策进行调整，这可能会减少来自软件和订阅服务的收入。此外，美国司法部很可能要推翻与谷歌达成的一项协议，该协议使得谷歌成为苹果手机的默认搜索引擎——而这一安排每年为苹果公司带来约 200 亿美元的收入。
此外，除了在硬件市场面临激烈的竞争，苹果在软件领域也面临着来自 Alphabet(GOOGL.US)的挑战，后者正迅速将人工智能功能融入其竞争的安卓操作系统中。
加大人工智能投资
6 月，苹果公司举办了其年度全球开发者大会(WWDC)，会上该公司发布了适用于 iPhone、Mac 等设备的新软件，但该公司在此次活动中有关人工智能的宣布并未让投资者感到满意。
库克表示，苹果公司将人工智能视为“我们这一生中最具深远意义的技术之一”。库克谈到人工智能时表示：“我们的投资正在大幅增加。我们正在将人工智能技术应用到我们的设备、平台以及整个公司当中。”
库克表示，今年到目前为止，苹果公司已经收购了“大约”七家公司，不过这些公司的“总价值”都不算特别高。库克表示：“我们愿意进行有助于推进我们发展路线图的并购交易。”苹果公司在截至 6 月底的季度末拥有约 1330 亿美元的现金储备。
当被问及像 OpenAI 正在研发的这类人工智能设备是否有可能威胁到 iPhone 的销量时，库克表示，他认为这些设备很可能会成为 iPhone 的有益补充，而非替代品。
库克在财报电话会议上对分析师们表示：“很难想象一个没有 iPhone 的世界会是怎样一番景象。”
虽然人工智能领域的领军企业微软(MSFT.US)和英伟达(NVDA.US)的股票市值已飙升至历史新高，突破4万亿美元，但苹果的股价在 2025 年却下跌了 17%，投资者担心关税的影响，以及他们认为在将人工智能功能整合到产品中方面进展缓慢的问题。
苹果推迟了其虚拟助手 Siri 的人工智能增强版的发布，但库克表示，公司“在个性化 Siri 的个性化方面取得了良好进展”。他还表示，到目前为止，苹果尚未像其大型科技竞争对手那样进行大规模的资本支出以追求人工智能，但其在人工智能领域的投资正在“显著增加”。
其他硬件
苹果公司通过 Mac 产品实现了 80.5 亿美元的销售额，超过了华尔街预期的 73 亿美元。3 月初，该公司发布了配备更快处理器的新款 MacBook Air 和 Mac Studio 机型，进一步巩固了该业务部门的地位。
iPad 的营收为 65.8 亿美元，较上年同期下降了 8.1%，这一数字低于华尔街预期的 71 亿美元。由于上年同期包含了新款价格较高的 iPad Pro 的上市，因此具有更不利的基数效应。据报道，苹果公司今年尚未推出新款 iPad Pro，但计划推出一款搭载 M5 芯片并有所改进摄像头配置的产品。
该公司的可穿戴设备、家庭用品及配件部门(包括 AirPods、智能手表、电视机顶盒、Vision Pro 头显以及 HomePod 音箱等产品)的业绩仍呈下滑态势。该部门本季度的销售额下降了 8.6%，降至 74 亿美元，而华尔街此前的预期是 78 亿美元。
该业务曾被视为一种减少苹果对 iPhone 销售依赖的方式，因为 iPhone 销售额约占其总收入的五分之二。该部门在 2021 年达到巅峰，当时在假日季期间其营收接近 150 亿美元。缺乏引人注目的新产品是一个因素。2022 年推出的苹果手表Apple Watch Ultra是该公司智能手表系列的最后一次重大变革。自 2022 年以来，该公司也没有推出新款 AirPods Pro，而且去年推出的低端型号也没有达到预期的受欢迎程度。
该类别中最大的难题或许是Vision Pro 头显，其售价为 3499 美元，研发过程耗时近十年，投入资金达数十亿美元。尽管价格高昂，但该设备并未对可穿戴设备的营收产生显著影响，而且在商业上也遭遇了失败。该公司计划在今年晚些时候推出一款更新的机型，并配备新的芯片，但要对产品进行有意义的改进则要等到 2027 年。
不过，随着苹果公司推出智能眼镜(与 Meta (META.US)的一款热门产品相竞争)，这一类别在未来几年可能会迎来增长。苹果今年还计划推出一款新的Ultra手表，具备卫星连接功能，该功能旨在满足那些在远离移动网络区域时需要保持联系的徒步旅行者的需求。此外，据报道，苹果正在开发新的 AirPods、更新版的 Apple TV 盒子以及一款带有屏幕和全新操作系统的智能家居设备。
