2015-04-01 13:32:00
本轮美股牛市已经持续六年，自2009年创下666点低位之后，美股标普500指数便一鼓作气奋发向上。最近一轮涨势的161.8%延伸水平位于2134，十分接近3月标普500创下的高位。
不过，2000年以来，美股呈现了“七年之痒”的周期性行情——即每隔7.5年形成一个重要的阶段性高位。当前价位和2007年高位相比，394周(7.5年)的周期性高点似乎已悄然而至。而如果这一周期魔力依旧延续的话，美股可能会在4-5月遭遇到较大的挑战。不论是否受此周期预言的影响，当下投资者确实在考虑或已经开始逃撤离美国股市。
美银美林策略师们新近的一份报告中称，今年以来，美国股票基金流出了440亿美元，成为2009年来最差年度开局。同时，美股投资者积极涌入欧洲股市，欧洲股票基金今年以来流入了466亿美元。
在投资者撤离美国股市之际，美股 近期也已经出现了一些牛市松动的迹象。上周美股生物科技板块三个交易日跌12%的表现让交易员们开始担忧，生物科技股和小盘股的泡沫破裂是否会导致市场更为广泛的抛售出现。此前几次美股回调，生物科技板块都是领先指标。一旦该板块下跌，那么其他板块都会跟跌。
彭博社汇编的数据显示，进入一季度以来，标普500指数上涨或下跌超过1%的交易日已经达到15个，而去年同期才10个。尽管今年迄今，该指数基本收平，并且已经有41个月没有出现10%的跌幅了，但回撤超过3%的情况确是2011年以来最多。
投资者逃离美国股市背后的主要原因之一是投资者看多美元的仓位过重，及美元的强势上涨。因为美元走强势头过猛原因，市场各方对美国企业2015年的盈利情况突然转向不乐观，衰退可能即将来临的恐惧情绪也逐渐升温。
随着一季度财报季将于4月份进入紧锣密鼓的披露阶段，美国股市至少在短期内将面临又一个“大考”。美国财经网站Market Watch专栏作家Wallace Witkowski指出，尽管美国股市再度进入新高模式，涨势根本停不下来，但在能源企业与出口型企业拖累下，美国企业一季报同比下滑已成定局，4月中旬将迎来业绩大考，美国股市二季度行情恐难乐观。
另一项路透调查的数据也显示，华尔街分析师们预估，2015年美股企业盈利增长仅有1.3%，较今年早些时候预计的8.1%大幅下降。分析师们预计，标普500企业的盈利增长今年一季度将跌至3.1%，二季度继续降至0.7%，不过到了下半年增速可能有所恢复。
此外，沉睡数年之后，美股的波动性也已经醒来。资管规模9340亿美元的北方信托首席投资策略师Jim McDonald表示，今天我们在市场所见是对未来的一个“先兆”，今年的波动性会更大，投资者应该有所准备。
管理45亿美元的Global Financial Private Capital 首席投资官Chris Bertelsen认为，波动性指标与前一轮牛市的最后一年——2007年很相似。
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
