2018-07-26 10:35:55
据香港经济日报报道，内地政策转向纾缓市场信贷紧缩的风险，港股4日涨逾900点，恒指昨再挑战29000关。
港股星级分析师张忆东认为，虽然去杠杆及经济下行压力续困扰港股，但大市估值已回到历史底部，可逐步增持中资金融等低估值蓝筹，惟“仓位不必激进”。
美企业绩欠佳，道指早段走低。截至今晨零时，港股夜期报28954点，升43点；计及整体蓝筹在美挂牌预托证券（ADR）表现，相当于大市跌12点。
上半年准确预测港股走向的兴业证券全球首席策略分析师张忆东，上月接受本报专访时已称6月下旬至7月初为‘调整最难受的时候’，惟投资者要把握时间适当加仓，迎接大市于8月底出现的反击。随着内地近日推出较为宽松的资管新规细节，张忆东再发报告，认为相关政策降低了去杠杆力度，纾缓了信贷紧缩所带来的风险，重申港股势见反弹，现时至8月初可逐步提升仓位至中性偏高水平，惟‘港股调整期仍未结束，仓位不必激进’。
估值已届底部 港股性价比高
张指，港股估值已回到历史底部区域，股息率亦随大市调整而攀升，认为现时投资港股的性价比高，吸引北水回流，且企业继续大举回购亦有利大市反弹。他建议，投资者可配置保险、银行及石油产业链等低估值蓝筹，并可根据中期业绩及派息，在消费、教育、濠赌、科技等板块选择优质龙头。
但他提醒，去杠杆仍是大趋势，内地经济尚有下行压力，而且贸易战、汇率、利率均存变量，变相遏抑港股估值和投资者的风险偏好，若美国总统特朗普把贸易战焦点转至汇率，中美争端将再升级，故投资者要留意相关投资风险。
另外，贝莱德中国投资策略师陆文杰表示，受去杠杆等政策影响，中国股票早前录显著跌幅，但他认为市场或过分悲观，企业盈利增长仍然不俗，可为股份带来支持，预期中国股票往后或能反弹。该行亚太区主动投资策略部主管贝琳达（Belinda Boa）则指，环球正处于通胀周期，故看好资源、工业等板块。内地陆续推出经济刺激政策下，港股连升4个交易日，恒指昨收报28920点，扬258点或0.9%。
北水涌港速度减 内银遭沽售
值得注意是，A股昨微挫，北水未有继续大手入市，港股通仅录9，300万元资金净流入。腾讯（00700）续遭抛售，建行（00939）、工行（01398）等重获北水青睐的大型内银亦出现走资，主板成交额跌至863亿元。
另外，连日来强势的恒生（00011）昨再创206.4元新高，收报206.2元，市值升至3，942亿元，超越星展集团（3，908亿元）。
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