2018-08-29 09:40:36
港股内房股今早低开低走，截至发稿，世茂房地产跌2.4%，报22.4港元；万科企业跌1.48%，报26.6港元；瑞安房地产跌1.06%，报1.86港元；中国恒大跌1.54%，报28.7港元。
个股方面，中国恒大（3333.HK）发布2018年中期业绩，收入同比增长59.8%至3003.5亿元人民币(单位下同)；毛利同比增长61.8%至1088.6亿元;毛利率为36.2%，上升0.4个百分点；净利润同比增长129.3%至530.3亿元；股东应占利润同比增长63.6%至308.1亿元；每股基本收益2.338元。
报告期末，集团净资产增至3245亿元，较2017年底增长34.0%；净负债率降至127.3%，较2017年底降低56.4个百分点；总负债水平较2017年底下降615亿元，降幅为8.4%。
报告期内，集团累计合约销售金额3041.8亿元，同比增长24.6%，已完成全年人民币5500亿元合约销售目标的55.3%。合约销售建筑面积2905.9万平方米，同比增长17.4%；合约销售成交均价为人民币10468元╱平方米，同比增长6.1%。
世茂房地产（0813.HK）发布公告，2018年上半年签约额为人民币(单位下同)723.2亿元，同比大幅上升60.3%。签约面积由2017年同期的271万平方米增加至2018年上半年的451万平方米，同比大幅上升66.5%。于2018年6月30日，集团的土地储备约为5162万平方米(权益前)。于2018年上半年，集团新增土地储备773万平方米(权益前)。
上半年，集团营业额上升18.8%至425.71亿元。酒店、租金和物业管理及其他收入上升14.7%至18.98亿元。毛利率由2017年同期的29.6%上升至31.0%。毛利额上升24.7%至132.07亿元。股东应占核心业务净利润上升20.2%至44.01亿元。股东应占核心业务净利润率由2017年同期的13.4%上升0.9%至14.3%。公司股东应占期间利润为42.71亿元，同比增长10.1%。
美银美林此前发表研究报告，预期内房板块短期内可迎来强劲复苏，原因是首先中国恒大(03333)考虑补派股息，令其股息回报率可逾5%以上，第二是雅居乐(03383)及富力(02777)目前估值，仅相当于2019年预测市盈率约3至4倍，但两公司近日发盈喜，预计今年上半年分别多赚90%及55%以上，相信内房股盈利及派息正面消息，可消除投资者对其盈利下行风险的忧虑，预计可令内房股行业估值，可提升至明年预测市盈率约6倍水平。
该行称，在内房行业中予“买入”评级包括融创中国(01918)，预计其毛利率可复苏至25%，预计其上半年净负债率可轻微回落，同时予雅居乐(03383)“买入”评级，称其上半年盈利优预期，派息逊预期风险较低，同时看好华润置地(01109)，相信其今年上半年业绩强劲。但该行予碧桂园(02007)“跑输大市”评级，称其盈利符预期，但销售前景疲弱。
美银美林表示，随着内地融资环境正改善、人民币汇价近期回稳，预计短期令投资者追捧内房股，兼且内房业于9月及10月将迎来销售旺季。该行预计内地一线及二线城市表现，仍会优于较偏远城市。
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