2022-03-07 16:00:42
周一，港A两地有色金属股逆市走强。截至发稿，港股方面，俄铝大涨近21%，中国黄金国际大涨超13%，紫金矿业涨近3%；A股通方面，赤峰黄金涨超7%，合盛硅业涨超3%，紫金矿业涨近2%。(海外投资者如何投资A股通？)
近期，有色金属获北上资金持续看好，但对板块内个股增减持出现分歧。上周锂电池热度相对下降，工业金属、贵金属热度上升。铝价近期突破历史高位，概念股应声大涨，神火股份、中国铝业、云铝股份上周涨幅均10%以上，上周北上资金对上述个股持仓市值合计增长超15亿元。
俄乌局势增大铝供给风险，工业金属价格持续上行。
伦铝现历史单周最大涨幅。上周，伦铝价格周涨13.6%，现上市以来最大周涨幅，价格创历史新高。3月4日，LME铝期货价格最高达到2867.0美元/吨，周涨幅达13.6%，二者同创历史新高。
消息面上，有消息称拜登政府推迟对俄铝直接制裁。美国铝业公司CEO对投资者表示，该公司正在评估如何处理对俄罗斯企业的铝销售。
俄罗斯是全球最大的铝供应国之一，到目前为止，美国的制裁还没有针对俄罗斯铝业。据知情人士称，拜登政府目前正在推迟对俄罗斯铝业的直接制裁，因为这可能会扰乱本已短缺的全球铝供应。
中信建投证券研报指出，截止上周中国2022 年电解铝供应端已复产130 万吨，海外受俄罗斯供给风险及欧洲电费上升，预计有500 万吨电解铝产能面临减停产或贸易运输不畅风险，电解铝缺口增大，再生铝价值显现。铝建议关注怡球资源、明泰铝业、南山铝业等；铜建议关注金诚信。
东亚前海证券发研报指，供需错位下，铝价有望进一步上涨。俄罗斯铝产能占世界产能的5.2%，位列第二，在俄乌冲突持续升级，西方国家扩大对俄罗斯制裁下，未来俄铝供应或将受到更大影响，全球铝价有望进一步上涨。
东亚前海证券表示，全球铝价持续上涨，铝生产企业或将受益，相关标的包括神火股份、南山铝业、中国铝业等。
民生证券在有色金属行业周报中表示，国内稳增长目标正式明确，叠加国外地缘政治危机影响，工业金属波动上行，未来商品仍将维持牛市格局。
民生证券认为，政府工作报告明确2022年GDP 目标增长5.5%左右，需求发力值得期待，能源转型和基建发力下继续看好工业金属价格，同时需关注俄乌局势对金属价格的冲击。
铝方面：供应端国内电解铝复产提速，整体运行产能平稳抬升；国内铝下游开工小幅回暖，社会库存112 万吨，增幅放缓；西方对俄制裁持续加码，海外铝供应和运输受限、原油大涨、欧洲天然气价格高位，成本支撑下铝价将高位运行。
铜方面：本周国内现货库存出现回落，春节后的累库趋势或将逐渐结束，结合海外市场供应偏紧的局面，后续依然维持长期去库的概率较大，叠加进入三月消费旺季临近，支撑铜价上行。
民生证券建议重点关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、中国铝业、锡业股份、铜陵有色、西部矿业等。
