2022-07-14 14:09:25
野村：维持中国财险(02328)“买入”评级 目标价上调至10.16港元
野村发布研究报告称，维持中国财险(02328)“买入”评级，将今明年纯利预测均上调2%，目标价由9.77港元上调至10.16港元。由于华南地区出现季节性洪水，或令今年次季非车险的综合成本率同比稍跌0.7个百分点、按季跌3.8个百分点至98.7%。
报告中称，公司今年次季纯利同比增10%至83亿元人民币，主要受到综合成本率(CR)同比改善的推动;由于市场竞争减少等影响，以致综合成本率或按季进一步提升至1个百分点至95%(同比升3.7个百分点)，令车险业务表现或继续优于预期。
大和发布研究报告称，首予天齐锂业(09696)“跑赢大市”评级，目标价90港元，未来12个月预测市盈率8.25倍，2023年则为10.1倍，认为其优点为2022年估值处于低位。
报告中称，相较赣锋锂业(01772)，天齐2022年第2季及全年纯利表现可能较高，预计其2022年纯利为205亿元人民币(下同);次季申报盈利55亿元，两项盈测均更高，主要由于智利业务纯利表现强劲，第三方处理Greenbushes矿项目获额外收入。此外，公司上半年锂辉石成本低于同业，价格可能于下半年上升，但有助整体成本节省。据大和估计，公司今年预测市盈率为5.6倍，相较赣锋锂业为6.7倍。
瑞信发布研究报告称，将中国中药(00570)评级由“跑赢大市”降至“中性”，下调2022-24年每股盈利预测49%/54%/54%，目标价由4.8港元降至4.4港元。
报告中称，公司发盈警，预计今年上半年纯利同比跌50%-60%，因中药配方颗粒业务影响，包括目前中药配方颗粒国家标准及省级标准公布及备品种不足，终端组方受限。此外，一旦业务加价完全达到预期，公司毛利率将有所改善。但该行表示，就算产品加价，其毛利率水平仍会较以前为低。
高盛发布研究报告称，首予名创优品(09896)“买入”评级，目标价23.2港元。公司中国和海外业务在市场需求复苏的趋势上处于有利地位，店面恢复扩张，预计分店销售效率将有所改善。
报告中称，名创优品采取直销及与零售伙伴、分销商合作的混合零售店模式，拥有较强大供应链管理能力及产品开发能力，相信可以较低的价格及较快的速度满足消费者需求。
招银国际发布研究报告称，维持特步国际(01368)“买入”评级，目标价上调至17.04港元。该行对公司未来业绩也很有信心，因七月的零售流水增长已经恢复至30%以上，全年开店数量有望超预期，另外持续单价提升带动增长和抵销原材料成本上升的压力。
报告中称，公司2022财年2季度零售流水增长约为中双位数，好于招银国际预期，受惠于六月强劲复苏、儿童和电商的快速增长。库销比上升至4.5个月，零售折扣为7折至75折，略微差于1季度的4个月和75折，但考虑到疫情情况，其实相当不俗。公司同时公布了盈喜，预计2022财年上半年销售和利润同比增长最少为35%，受惠于主品牌和儿童产品、渠道和品牌升级，还有Saucony的强劲增长。尽管公司因疫情调整了少量下半年订货会的订单，但仍继续保持全年的业绩指引(25%-30%销售增长和经营利润率会轻微上升)。（亚汇网编辑：熙云 ）
