2022-07-15 13:44:39
高盛：予舜宇光学(02382)“沽售”评级 目标价105港元
高盛发布研究报告称，予舜宇光学(02382)“沽售”评级，目标价105港元。公司发盈警预计截至今年6月底止中期纯利将介于13.44亿元至14.78亿元人民币，同比跌约45%至50%。
高盛表示，舜宇中期盈警中位数14亿元人民币，逊于该行及市场预期47%/25%，盈警符合该行对智能手机摄像头的负面看法，竞争加剧且规格升级达到顶峰，虽然手机制造商正在推出规格更好的型号，但市场需求不确定。该行认为，智能手机规格升级仍在主摄像头，对于摄像头模组，公司去年下半年毛利率处于12.4%历史高位水平，意味着目前面临下行风险。
瑞银：予舜宇光学(02382)“中性”评级 目标价135港元
瑞银发布研究报告称，予舜宇光学(02382)“中性”评级，目标价135港元。公司预计中期纯利同比跌45%至50%，较该行和市场预测低35%/25%，并称纯利减少主要是由于上半年智能手机市场需求疲软以及智能手机摄像头呈现降规降配，车载镜头和车载模组增速不及预期等因素所影响。
该行认为，公司下半年的势头预计将较季节性规律疲软，因为安卓智能手机库存应保持在高位，手机镜头升级有限。舜宇股价今年累跌55%，与瑞银对其的保守看法一致，预计发盈警后股价将进一步受压，虽然欣赏汽车和XR镜头方面发展，但目前带来的贡献占比仍然很低，因此保持谨慎看法。
里昂：维持舜宇光学(02382)“跑输大市”评级 目标价降至111港元
里昂发布研究报告称，维持舜宇光学(02382)“跑输大市”评级，虽然第三季手机市场依然严峻，但在低基数下，预计今年下半年盈利同比下跌幅度会收窄，目标价由117港元下调至111港元。
报告中称，公司预计今年上半年纯利同比跌45%至50%，同时6亿美元债券产生未变现外汇亏损约2.01亿元人民币，如果不计非现金外汇影响，该行估计上半年经调整盈利将同比下降40.5%。
瑞信：维持协鑫科技(03800)“跑赢大市”评级 目标价升至5港元
瑞信发布研究报告称，维持协鑫科技(03800)“跑赢大市”评级，并为近期太阳能领域首选，将2022至23财年每股盈利预测提高38%至62%，以反映多晶硅价格每公斤预测由200/110元人民币提高到250/140元人民币，目标价相应由4.5港元升至5港元。
报告中称，公司预计今年上半年赚69亿人民币，同比增187.5%，高于该行预期的66亿元人民币，强劲的盈利增长主要由于多晶硅平均价格上涨和销量增长所带动。该行认为，协鑫最有能力从多晶硅的超级周期中受惠，因其产能增长高于其他同行，并预计粒状硅的全球市场份额可能从2021年的4%增长到2022年的11%，2023年升至18%。
麦格理：予九兴控股(01836)“跑赢大市”评级 目标价16.4港元
麦格理发布研究报告称，予九兴控股(01836)“跑赢大市”评级，上调2022/23年盈利预测1.2%/1.1%，目标价16.4港元。集团发盈喜，预计上半年净利润不少于5000万美元，同比增61.4%，高于该行预测17%，并维持全年销量增5%的指引。
报告中称，原材料价格上升可能会令集团毛利率降低，但管理层表示盈利不会受到影响，因成本压力可转嫁予客户。此外，还正透过增强客户组合、产能多样化及产品差异化，以带动利润增长，管理层对整体需求仍充满信心，因看到新客户不断增加。另在在印尼的新产能扩张进展顺利，管理层预计明年会有更多新客户及高端产品。（亚汇网编辑：熙云 ）
