2022-07-25 13:41:18
大摩：予达利食品(03799)“增持”评级 目标价4.8港元
大摩发布研究报告称，予达利食品(03799)“增持”评级，将今年每股盈测下调10%，2023/24年每股盈测则下调7%/5%，目标价由5港元降至4.8港元。大摩指出达利的增长势头仍将较同业强，预计今明两年股息率为4%至5%，股本回报率达18%，具有吸引力。
该行又称，由于原材料价格上涨，因此将达利食品今年毛利率预测下调0.4个百分点，预期全年将收窄1.7%;2023-24年毛利率预测则上调0.2%至0.6%，从而反映到价格上涨及原材料价格可能下降的影响。另预测今年上半年销售额将同比跌7%，当中饮料销售额跌17%，休闲食品销售额下降6%;毛利率下降3个百分点，因此预计净利润将同比下降15%。
瑞信：予达利食品(03799)“跑赢大市”评级 目标价降至5.3港元
瑞信发布研究报告称，予达利食品(03799)“跑赢大市”评级，下调2022/23年净利润预测15%/7%，并新增2024年预测，意味2021-24年销售复合年均增长率为4.5%，净利润复合年均增长率为4.9%，目标价由5.6港元下调5.4%至5.3港元。
报告中称，看好公司短保面包的规模扩张及效率提升、豆奶的持续消费者教育、能量饮料的渠道鼓励更新，以及新产品推出，相信可以为未来几年收入复合年均增长率有中单位数的增长铺路。由于第二季需求低迷，尤其是对能量饮料的需求，该行预计集团上半年销售取得高单位数跌幅，毛利率将同比收缩300个基点，净利率跌17%，但考虑到能量饮料需求具强劲弹性，下半年表现有望改善。
国盛证券：重申快手-W(01024)“买入”评级 目标价127港元
国盛证券发布研究报告称，重申快手-W(01024)“买入”评级，预计2022-24年收入933/1133/1330亿元(同增15%/21%/17%)，目标价127港元。随着快手平台差异化社交属性及内容运营加强、垂类拓展以及组织提效，用户活跃度和留存率实现提升，该行预计Q2快手DAU环比或将保持稳定。时长方面，该行预计Q2或有一定季节性回落，但是同比将保持健康增长。Q3进入旺季，该行预计用户及时长或将继续实现增长。
美银证券：维持中国铝业(02600)“买入”评级 目标价4港元
美银证券发布研究报告称，维持中国铝业(02600)“买入”评级，目标价4港元。公司近日宣布斥资逾66亿元人民币，收购云南铝业(000807.SZ)约19%股权，考虑到股本回报率远高于中铝，收购价仅较前收市价溢价5.5%，对应云铝2021财年1.9/9.5倍市账率/市盈率，该行认为交易作价合理。
该行预计，上述交易有利于进一步解决同业竞争问题，也符合国企改革的主题，相信中铝可透过规模经济，提升行业地位和盈利能力，以及增加绿色铝产能，为业务经营带来协同效应，有助于改善财务指标。
瑞银：维持友邦保险(01299)“买入”评级 目标价降至109港元
瑞银发布研究报告称，维持友邦保险(01299)“买入”评级，将2022财年新业务价值预测下调5%，但维持对2023-24财年增长预测，目标价由110港元降至109港元。该行认为公司持续执行良好的扩张战略、资产负债表具韧性、差异化分销策略支持长期增长，以及美国加息增强中国客户对离岸保险的潜在需求。此外，友邦将于8月25日公布中期业绩，该行预计新业务价值按固定汇率(CER)计下跌12%，意味其第二季跌5%(考虑到外汇影响或跌9%)。
交银国际：维持美团-W(03690)“买入”评级 目标价升至247港元
交银国际发布研究报告称，维持美团-W(03690)“买入”评级，预计今年第二季收入490亿元(同比增12%)，略高于市场预期，目标价由234港元上调5.6%至247港元。
报告中称，美团6月外卖单量应恢复正增长，预计第二季日单量同比增长1.5%，收入升11%，每单平均盈利约0.8元，闪购带动零售业务增长，美团优选精细化营运，亏损收窄。该行认为公司核心业务具韧性，另看好闪购和买菜业务改善。
（亚汇网编辑：熙云 ）
