2022-07-27 16:14:31
机构最新研报观点汇总：
大摩：予李宁(02331)“增持”评级 市场份额将持续增长
大摩发布研究报告称，予李宁(02331)“增持”评级，市场份额将持续增长，市场更倾向低位买入而不是追逐反弹。Adidas下调下半年大中华地区收入预测，由持平下调至同比下跌超10%，认为第三季复苏差过预期。
大摩预计，滔搏(06110)下半年销售额增长20%，认为与Adidas销售预测差异，是由于估计Adidas占滔搏销售额约30%;Nike和小品牌可以表现更好。Adidas则表示其目标是在下半年清理多余的库存，意味着零售商的销售速度必须快于品牌的销售，预计滔搏的Adidas销售将有正增长。
富瑞：维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价224港元
富瑞发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，目标价224港元。公司董事会已授权公司管理层申请在香港联交所主板改变上市地位为主要上市，该行认为属正面消息，因为可以扩大投资者基础，增加流动性，特别是扩大对中国和其他亚洲投资者。
该行认为，阿里在消费、云计算和全球化的三个关键战略是完整的，于2022财年实现了在中国市场服务超过10亿/年活跃消费者的目标，并在海外市场服务了超过3亿/年活跃消费者。在云方面，预计未来几年阿里将通过云计算与大数据和人工智能的融合，以及在不同垂直领域的深入布局，以及钉钉与云的融合，把握住未来几年的市场机遇。
花旗：维持欧舒丹(00973)“买入”评级 目标价35.3港元
花旗发布研究报告称，维持欧舒丹(00973)“买入”评级，目标价35.3港元。公司2023年度首财季销售增长按固定汇率计算维持在16%，超过该行预期。按销售地区划分，增长最快的是美洲，为55.5%，其次为欧洲、中东及非洲，增长10.3%，最后是亚太地区取得1.2%增长。
报告中称，公司管理层有信心达成2023财年的销售及收益目标，预测2023财年ELEMIS的销售增长目标为25%-30%。至于Sol de Janeiro新推出的Beija Flor受到市场欢迎，管理层预计其将成为品牌的第二支柱。
野村：维持药明康德(02359)“买入”评级 目标价下调至171.11港元
野村发布研究报告称，维持药明康德(02359)“买入”评级，列为CRO行业首选，计及良好的成本控制及非经常性收入增加，将2022-23财年净利润预测上调6%/8%，目标价从181.12港元下调至171.11港元。
报告中称，公司中期收入同比增长69%，盈利同比升73%，毛利率受汇兑因素影响下跌0.7个百分点至36%。第二季公司收入同比增长66%，盈利增长155%，主要由于期内取得13亿元人民币其他收入。此外，上半年化学业务收入增长102%，表现强劲;而测试业务表现则较弱，上半年收入仅增长24%。
美银证券：予长和(00001)“买入”评级 九龙仓集团(00004)目标价上调至33港元
美银证券发布研究报告称，将九龙仓集团(00004)目标价由31港元上调至33港元，评级“买入”，长和(00001)目标价则由70港元下调至66港元，评级同为“买入”。房地产行业中，喜好有强劲资产负债表的企业(最好有股票回购支持)如长实集团(01113)、基本面有防守性的领展房产基金(00823)，及有重新开放潜在利好的太古A(00019)及希慎兴业(00014)。
报告中称，在进入今年上半年的盈利公布时间，维持对香港地产发展商不冷不热的看法，认为行业估值不昂贵，且普遍有强劲的资产负债表，不过预期按揭利率将于下半年更快上升的情况下，行业面对需求不确定性。该行估计，一个月HIBOR于今年底将升至3.1%，高于早前预测的2.5%，明年底进一步上升至3.35%(但低于早前预测的4.55%)。另一方面，据该行调查，香港写字楼市场仍面对“去中心化”问题。
大和：看好中国财险(02328)及友邦保险(01299) 评级均予“买入”
大和发布研究报告称，较看好中国财险(02328)及友邦保险(01299)，均予“买入”评级。由于利润率受压，拖累上半年寿险行业新业务价值(VNB)同比或下跌28%，认为下半年保险业前景平平，但第二季财险盈利能力较首季有所提升，下半年看好财险前景将胜过寿险，预期财险龙头企业市场份额增长，表现将继续强劲。
报告中称，第二季财险盈利能力按季改善，其中三大财险公司的汽车保险综合成本率(CoR)预期有所下降，特别是在新能源汽车保险方面，中国人保(01339)新能源汽车CoR降至97%以下。疫情影响下新保单数量未见理想，但国家汽车支持政策推动下车险有所回升。大和预计，除平安财险外，上半年财险龙头企业的CoR将同比增长1.5个百分点。
（亚汇网编辑：陌尘）
