2022-08-15 13:25:09
野村：维持中芯国际(00981)“中性”评级 目标价降至20港元
野村发布研究报告称，维持中芯国际(00981)“中性”评级，目标价由25港元降至20港元，但半导体晶圆股份中更偏好台积电(TSM.US)。
该行引述管理层指，重申今年资本开支50亿美元的计划，并预计产能密集度能维持，因而上调今明年盈利预测67%/58%，主要反映平均过去数季销售均价上升，以及毛利率扩张。但该行认为公司面临周期风险，尤其在进取扩张计划持续，导致出现调整时或面临更大风险。
报告中称，公司预计市场需求在大型电视屏幕及智能手机相关晶片方面有所下降，且该领域芯片应用面临价格侵蚀。但中芯也预计绿色能源、电动车、工业及网络连接晶片等需求较稳固，同时库存修正情况或最少维持至明年上半年，今年底及明年农历新年为复苏关注点。
瑞银：维持李宁(02331)“买入”评级 目标价上调至87港元
瑞银发布研究报告称，维持李宁(02331)“买入”评级，将2022-24年盈利预测上调2%至4%，以反映上半年表现优于预期，目标价由82.9港元上调至87港元。
报告中称，公司今年上半年收入114.1亿元(同比增22%)，净利润21.9亿元(同比增12%)，均较该行原预期高10%，主要批发收入呈强劲增长趋势部分抵销毛利率压力。即使存在行业折扣及库存等不确定性等因素，公司管理层仍重申今年全年收入增长为高十位数至低二十位数的百分比的指引。
里昂发布研究报告称，重申中国移动(00941)“买入”评级，目标价80港元。公司上半年业绩优于该行预期，总服务收入同比增长8.4%至4264亿元，较预期高0.7%;纯利则同比上升18.9%至703亿元，高于预期13.7%;宣派中期息每股2.2元，意味着派息比率为58%，该行预测全年派息比率会更高，因其目标为明年派息比率提升至70%。
花旗：维持华润水泥(01313)“买入”评级 目标价降至8港元
花旗发布研究报告称，维持华润水泥(01313)“买入”评级，将2022-24年盈测下调19%/10%/7%，目标价由8.1港元下调至8港元。公司上半年纯利同比下跌50%至18亿港元，略低于该行预期，主要由于水泥和熟料的单位成本较去年同期提升19%，抵销同期销售均价轻微升幅。
该行认为，由于华南地区需求7月份起渐见改善，公司最差情况可能已经过去，8月以来在基础设施需求回升的带动下，该地区出货量已恢复同比增长。同时预计相关改善既是季节性也是结构性的，政府推动确保房地产完工也或将有助于支持下半年市场需求。
国盛证券：维持艾德韦宣集团(09919)“买入”评级 目标价2.8港元
国盛证券发布研究报告称，维持艾德韦宣集团(09919)“买入”评级，预计2022-24年实现归母净利润0.67/1.53/1.9亿元，目标价2.8港元。长期来看，国际顶尖品牌加码国内市场及国内品牌崛起为长期趋势，公司作为与顶尖品牌建立长期合作关系的泛时尚数据互动营销集团将有所受益。
该行认为，公司团队经验丰富、客户基础稳固、线上线下全整合优势凸显;高奢体验营销业务相对同行具备优势，并凭借原有品牌商及人员积累，顺应营销线上化、多元化趋势，全渠道整合、不断加码，业绩有望稳定增长;并不断挖掘元宇宙、新IP等业务新增长点，有望赋能商业闭环。
大摩：予太古A(00019)“增持”评级 目标价升至75港元
大摩发布研究报告称，予太古A(00019)“增持”评级，预计40亿元回购计划可能为股价提供支持，目标价由74港元升至75港元。公司今年上半年经常性基本盈利12.49亿元(同比升59%)，主要由于国泰航空亏损减少。该行预计，随着运率上升国泰下半年亏损将进一步收窄。
报告中称，公司中期股息提高15%至1.15元，假设末期股息有类似的增长幅度，全年派息3元将意味着6%股息率，是其行业覆盖范围内最高之一。加上太古于去年宣布，会继续以持续增长派息为目标，未来拟持续把一半的经常性基本利润用作派息(不包括业绩较波动的国泰)，令股息率比同行更具可持续性，若在2023年完成40亿元回购，意味着在股息之外还有5.8%的年度回报。
（亚汇网编辑：熙云 ）
