2022-08-17 13:05:42
小摩：予万洲国际(00288)“增持”评级 估值具吸引力
小摩发布研究报告称，予万洲国际(00288)“增持”评级，估值具有吸引力。公司上半年销售额增长0.5%;营业利润增31.6%，符合该行预期，主要受美国销售额增长的推动;中国业务的营业利润基本持平(增2.5%)，因包装肉量疲软跌2%和中美猪肉贸易不足。
该行预计，今年下半年公司销售额将增长4%，营业利润增22%，驱动因素是中美肉制品业务单位营业利润接近历史范围的高端、中国猪肉业务基数较低及美国上游业务复苏。另市场正在为快速复苏的美国业务分配零价值，该行认为该股超卖且估值吸引。
大摩：维持中国电信(00728)“增持”评级 目标价4港元
大摩发布研究报告称，维持中国电信(00728)“增持”评级，目标价4港元。集团次季服务收入1114亿元(同比增7.7%)，符合该行预期;EBITDA取得375亿元(同比增6.2%)，较该行预测的高于0.8%，主因网络成本低于预期。
此外，集团次季资本支出417亿元(同比增54%)，维持于全年指引的45%，属可控范围内的930亿元;正常化净利润取得111亿元(同比增11.9%)，较该行预测高0.5%，并正朝向达全年双位数增长的轨道。集团中期每股派息0.14元，派息比率达60%，优于该行预期的每股派息0.12元。
花旗：维持中国电信(00728)“买入”评级 目标价3.76港元
花旗发布研究报告称，维持中国电信(00728)“买入”评级，目标价3.76港元，认为收入表现稳健，且有盈利增长潜力，股息收益率约8%也具有吸引力。公司上半年业绩符合预期，收入/正常化盈利同比增长10.5%/12%，正在达到全年目标的轨道上;服务EBITDA利润率大致稳定于32%。
野村：维持阅文集团(00772)“买入”评级 目标价降至42港元
野村发布研究报告称，维持阅文集团(00772)“买入”评级，因在线阅读收入下降，将2022/23财年收入预测下调13%/15%;但基于成本控制措施，将同期非国际财务报告准则每股盈测各上调4%，目标价由45港元下调至42港元。另对该股看法正面，认为估值具有吸引力，预测下半年盈利前景将有所改善。
报告中称，公司上半年收入同比跌6%，逊于市场预期仅跌1%，或因受在线阅读业务收入同比跌9%拖累。公司上半年加强对在线阅读业务的成本控制措施，以提高效率和利润率，令非国际财务报告准则的经营利润率同比增长6个百分点至15%，高过该行预测的14%;至于非国际财务报告准则纯利则同比持平于6.66亿元，较市场预期高出8%。
富瑞发布研究报告称，重申舜宇光学(02382)“买入”评级，将2022-24年收入预测削减7%，以反映需求低迷对手机产品出货量影响，目标价由134.48港元上调至142.63港元，估值具吸引力，有长期增长潜力。
报告中称，公司上半年销售额和经营利润略高过该行预期，但逊于市场预期。下半年智能手机需求仍然疲软，但公司汽车和汽车AR/VR业务增长应该会回升。该行相信管理层目前保守的指引可能代表盈利见底，加上在新兴应用领域的领先地位，预计明年表现会有所复苏。
里昂：维持舜宇光学(02382)“跑输大市”评级 目标价升至121港元
里昂发布研究报告称，维持舜宇光学(02382)“跑输大市”评级，目标价由111港元上调至121港元。受惠于产品组合改善，公司今年上半年主要产品的毛利率及销售均价表现良好，利润同比下跌主要是由于出货量下降及经营去杠杆。
展望今年下半年，公司预计手机镜头及车载镜头的销售均价稳定，同时因智能手机及汽车等两大行业受压，修正主要产品交货量指引，予10%手机镜头模组的毛利率指引，意味着利润率下半年承压。
（亚汇网编辑：熙云 ）
