2022-08-24 13:02:29
野村：维持康方生物-B(09926)“买入”评级 目标价降至31.54港元
野村发布研究报告称，维持康方生物-B(09926)“买入”评级，调整2022-23年度亏损预测，目标价由35.81港元下调至31.54港元。
报告中称，公司中期收入同比增长27%，净亏损扩大55%，上半年产品总销售额达到2.97亿元人民币，分销成本占产品总销售额约45%，占比较去年下半年的61%下降。期内产品Penpulimab快速增长，带动收入提升，上半年毛利率达到83%，经营亏损在研发及销售费用提升下同比扩大38%。
瑞银：维持恒基地产(00012)“沽售”评级 目标价28.6港元
瑞银发布研究报告称，维持恒基地产(00012)“沽售”评级，目标价28.6港元。集团中期业绩略逊于预期，基础盈利同比下跌34%至51亿元;若撇除美丽华酒店企业合并的一次性公允价值收益，核心盈利仅同比下跌13%，但仍稍低于该行预期。
麦格理：首予百度集团-SW(09888)“跑赢大市”评级 目标价185港元
麦格理发布研究报告称，首予百度集团-SW(09888)“跑赢大市”评级，预测收入将于未来数季改善，股价也与收入增长高度相关，目标价185港元，较好的线上广告复苏，无人驾驶RoboTaxi变现较预期早，均为股价催化剂。
该行预计，公司2023Q1起搜索广告将逐步复苏，为主要股价催化剂，同时由于广告商尽力提高广告效率，用于搜索广告的预算将相对保持稳定。此外，云端及智慧驾驶的新业务将推动长期增长，并符合国家策略性发展，估算于2024年非广告收入约占核心收入40%，去年占比为22%。
瑞信：维持昆仑能源(00135)“跑赢大市”评级 目标价升至9.4港元
瑞信发布研究报告称，维持昆仑能源(00135)“跑赢大市”评级，上调2022-24年每股盈测9%至18%，目标由9.1港元上调至9.4港元。从公司上半年盈利表现及管理层对全年预测目标维持不变的信心，可见公司较同行更能摆脱了行业低迷。
报告中称，公司上半年业绩胜于预期，纯利31亿元人民币，同比增19%，按半年增21%，达致该行及市场全年预测的55%。该行表示，即使与管道分拆前的时代比较，这是公司历来在半年盈利中，表现最佳之一。
大摩：上调康师傅控股(00322)评级至“增持” 目标价升至15.5港元
大摩发布研究报告，将康师傅控股(00322)评级由“与大市同步”升至“增持”，目标价由12.8港元上调至15.5港元。该行预计，明年纯利或迎潜在强劲转势，同比预增39%，主要基于收入增5%及净利润率同比升1.1个百分点至4.6%(仍低于2021年水平)的保守假设。此外，原材料进一步降价及收入增长加快将为该行预测带来更大上行惊喜。
报告中称，受到疫情及原材料价格上升影响，公司上半年纯利同比下跌38%。不过，该行预期集团下半年表现会有轻微改善，收入估计可取得8%增长，因疫情饮品业务增长加快，及夏季天气炎热。至于下半年纯利同比跌幅预计收窄至14%，主要假设原材料价格大致维持现时水平，加上疫情负面影响退却。
该行提到，中期业绩公布后，受惠特别息高于预期，即使上日(8月23日)康师傅股价升约5%，大摩称，公司估值仍很便宜，仅相当于明年预测市盈率16至17倍，低于过去两年约21倍的均值。该行预计市场将关注毛利转势及饮料销售复苏，以及明年增长，带支持下半年估值重评。
高盛：维持贝壳-W(02423)“买入”评级 目标价升至63港元
高盛发布研究报告称，维持贝壳-W(02423)“买入”评级，2022-24年总成交额及收入预测基本不变，同期非公认会计准则净利润率上调2.2%/0.3%/0.3%;估计新房交易服务的占比将改变，由2021年贡献利润约40%降至2024年贡献约26%，目标价升至63港元。
报告中称，公司第二季业绩稳健，表现符合预期，收入及盈利复苏前景可见性高。受惠于与国企及优质开发商合作的策略，贝壳将应收账款收回天数由100天降至72天，为第二季带来30亿元经营现金流，在市场调整后市场份额预将恢复，而现金回流及风险管理能力将成为可持续增长的关键因素。
（亚汇网编辑：熙云 ）
