2022-08-25 13:39:04
瑞信：维持敏实集团(00425)“跑赢大市”评级 目标价升至26港元
瑞信发布研究报告称，维持敏实集团(00425)“跑赢大市”评级，上调2022-24年每股盈测0.2%至9.4%，目标价由25港元升至26港元。公司盈利能力终于在上半年触底反弹，营业利润率上升2.9个百分点至8.3%，主要由于电池盒业务毛利率明显改善。
报告中称，敏实的电池盒业务可以将约90%主要是铝的原材料价格波动，转嫁至下游汽车制造商或电池组制造商，为该业务25%的中期毛利率目标提供非常高的能见度，并相信公司可以把握电动车趋势。
高盛：友邦(1299.HK)业绩符预期，维持“买入”评级
高盛发报告表示，友邦保险(1299.HK)今年中期业绩大致符合预期”，受内地业务影响下令集团今年上半年按固定汇率计新业务价值按年跌13%。该行指，随着面对面的销售活动逐渐恢复后，估计友邦旗下新业务价值在6月份在大多数市场恢复了正增长，估计内地市场7月份新业务价值也出现正增长。
高盛表示，友邦旗下新业务价值利润率在多个方面都超出该行的预期，这表明保障性产品销售好于预期及费用超支较小。该行指从业绩证明友邦保险经纪团队的素质和分销策略日益多元化，该行对友邦旗下大部分市场于今年下半年新业务价值重返正增长仍然有信心。该行维持友邦“买入”(“确信买入”名单)及目标价93港元。
瑞信：重申九毛九(09922)“中性”评级 目标价降至19.5港元
瑞信发布研究报告称，重申九毛九(09922)“中性”评级，将2022-24年每股盈测下调0.6%至0.9%，预计2021-24年净利润复合年均增长率达43%，目标价由20港元下调至19.5港元。
报告中称，公司上半年销售额同比跌6%，净利润同比跌69%，净利率为3%，整体业绩表现稳健，毛利率同比增2.2个百分点至65.1%，有助缓解人流下跌而造成的营运去杠杆化。管理层目前优先考虑营运效率，并更注重扩张门店的质量，而维持年度开店目标，对实现年度目标充满信心。
瑞银：上调敏实集团(0425.HK)目标价至28.8港元，评级“买入”
瑞银发表报告指，敏实集团(0425.HK)上半年业绩胜市场预期，将2022至2024年盈利预测提高1至3%，并将目标价由27港元提高到28.8港元，维持评级“买入”。
报告指，管理层指引下半年收入和净利润同比增长30%，因为随着新订单开展，预计下半年电池盒业务将达到10至15亿人民币；公司已经与OEM客户协商一些一次性回扣，以转嫁原材料价格的上涨；铝价在第三季度下降到每吨17500至19000元人民币，接近2021年的同期水平；今年NEV相关业务的收入贡献预计将达到27%，去年为14%。该行预计电池盒业务在2022至2025年的收入复合增长率为50%。
小摩：予中国平安(02318)“增持”评级 目标价上调至78港元
小摩发布研究报告称，予中国平安(02318)“增持”评级，鉴于寿险销售复苏和去年基数较低，预测2023/24年新业务价值增长13%/19%，目标价由75港元上调至78港元。公司派中期息92分人民币，高过该行预期，调高对平安人寿除税后经营溢利增长预测，并将2022年派息预测由2.4元上调至2.55元人民币。
野村：下调招行(3968.HK)目标价至64.95港元，评级“买入”
野村发报告表示，招行(3968.HK)次季净利润同比增16%至310亿元人民币，较该行预测高于3%，受惠于非信贷资产减值损失较小及入息税较低；由于净利息收益率(NIM)疲弱及净费用收入增长，拨备前经营溢利(PPoP)则同比增4%至580亿人民币，较该行预测低于5%，经营溢利同比增5%至860亿元人民币，较该行预测的低5%。
该行表示，今年次季净利息收入同比增7%至530亿元人民币，主要受到总贷款额同比增10%的推动，惟由于生息资产平均余额较低，平均净利息收益率按年增9个基点至2.37%，低于该行预测的2.45%。该行表示，将公司今年至2024年各年盈利预测下调3.6%至4.1%，以反映净利息收益率因贷款利率走低而承压，故将其目标价由72.77港元下调至64.95港元，维持其评级为“买入”。
（亚汇网编辑：熙云）
