2022-09-01 16:45:06
机构最新研报观点汇总：
海通国际：首予力劲科技(00558)“优于大市”评级 目标价17.98港元
海通国际发布研究报告称，首予力劲科技(00558)“优于大市”评级，预计FY2023-25归母净利润为7.99/10.36/12.25亿港元，对应EPS为0.58/0.75/0.89港元，目标价17.98港元。作为全球产销量最大的压铸设备供应商，超大型压铸设备市占率超过90%，该行认为其将充分受益于下游设备上量，预计未来三年大型压铸设备业务营收年均符合增速将保持在50%以上。
报告中称，头部OEM自建一体压铸产能，一级供应商竞争激烈将超量采购设备，有望带动公司业绩大幅增长。该行认为，整车厂自研压铸与第三方供应模式将长期共存。据测算，2022-30年一体压铸设备市场空间有望超过900亿元。初期中下游各方抢占一体压铸赛道，一级供应商加速布局超大型压铸设备，该行预计2022-25年市场处于压铸设备快速上量，产能利用率逐步爬坡状态，上游压铸设备生产商将充分受益。
国泰君安(香港)：予达利食品(03799)“收集”评级 目标价5港元
国泰君安(香港)发布研究报告称，予达利食品(03799)“收集”评级，由于不及预期的2022年上半年业绩，下调2022-24年每股盈利预测至0.258/0.283/0.311元人民币，目标价5港元，股价催化剂为乐虎销售的恢复和原材料价格的持续下降。
该行预计，公司销售表现与盈利能力的边际改善将于2022年下半年出现。据管理层交流，渠道经销商体系梳理已接近尾声，同时2022年上半年对休闲食品产品进行了中单位数幅度的提价。另预计由于疫情受控，乐虎将于下半年重拾增长，而美焙辰将在持续售点扩张的支撑下取得可观的增长。此外，原材料成本压力已于第3季度边际改善，但同比来看仍处于高位。
中金：维持爱帝宫(00286)“跑赢行业”评级 目标价降至0.6港元
中金发布研究报告称，维持爱帝宫(00286)“跑赢行业”评级，下调2022/23年每股盈利预测38%/26%至0.01/0.03港元，且短期疫情不改竞争实力，目标价下调8%至0.6港元，较当前股价有20%的上行空间。公司1H22收入3.29亿港元(同比+1.5%);净亏损6151万港元。其中，月子服务业务收入3.27亿港元(同比+3.9%)，净亏损1863万港元，低于该行预期。
报告中称，据Frost&Sullivan测算，现阶段中国大陆月子中心渗透率不足10%，伴随消费水平提升及抚养观念转变，月子服务作为体验+功能式消费，在新一代妈妈中的接受程度有望快速提升。公司在标准化照护体系、人才培养体系及品牌口碑方面具备核心优势，现阶段轻资产模式验证跑通，同时针对差异化需求开展新模式探索，该行认为有望覆盖更广阔的消费人群。此外，自21年年中以来，上市公司层面非主营业务逐步剥离，近期公告出售所持有的地产业务全部股权，进一步聚焦月子主业，报表清晰度也有望提升。
中信证券：维持奈雪的茶(02150)“买入”评级 目标价8港元
中信证券发布研究报告称，维持奈雪的茶(02150)“买入”评级，预测2022/23/24年经调整EPS为-0.2/0.19/0.33元，考虑到处在快速成长周期，予2023年35倍PE，目标价8港元。集团1H22收入20.4亿元(-3.8%)，经调整净亏损2.49亿元(1H21为盈利0.48亿元)，符合盈利预警。局部客流受疫情影响，但单量修复较好，5-8月店均单量逐月提升;人工优化超预期兑现，供应链进步继续体现，该行看好后续客流修复和门店UE改善趋势。
报告中称，集团6月管理报表层面实现盈利，7月盈利水平环比提升。根据饮力实验室，自动制茶机完成物料添加环节，人工主要进行流程配合，最快10秒内可制作一杯茶饮，测试中对比发现每人每小时产能可提升40%，预计Q3末自动制茶机全面上线后将进一步提升人效。疫情下奈雪门店UE改善仍持续验证，伴随Q3茶饮旺季，收入、业绩有望继续修复，打开配置窗口。
花旗：维持腾讯(00700)“买入”评级 目标价468港元
花旗发布研究报告称，维持腾讯(00700)“买入”评级，目标价468港元。日本角川集团(KADOKAWA)公布，旗下子公司FromSoftware拟透过配股方式，引入腾讯旗下游戏子公司Sixjoy及索尼(SONY.US)附属索尼互动娱乐(SIE)作为股东。涉及发行3179股普通股，集资近364亿日元(约2.6亿美元)，相信此次交易对各方来说是双赢的，让FromSoftware能获得未来游戏开发和发行资金，同时使腾讯能够扩大与世界级海外工作室的合作伙伴关系，并以优质资产丰富投资组合。
该行认为，联合投资表明这三家公司可能会加深各方在动漫和游戏领域的战略联盟。腾讯和FromSoftware可以利用其扎实的开发专业知识，以及前者游戏发行经验和移动专业知识，探索AAA级游戏开发、IP合作及全球发行。此外，在游戏前景放缓的情况下，花旗称如果未来其他全球游戏工作室出现投资机会，腾讯将保持开放态度;同时相信其将继续进行合理的投资，以获取优质的游戏内容和人才，并深化与全球顶级工作室的合作，以加强其在海外市场的投资和布局。
国元证券：维持中国飞鹤(06186)“买入”评级 新国标产品率先推出助推业绩改善
国元证券发布研究报告称，维持中国飞鹤(06186)“买入”评级，认为公司上半年主动实施的渠道库存管理带来的业绩波动属暂时性。
此外，目前市场出生率见底回升，该行预计三胎政策下2025年新生儿数有望回到2021年水平，企业向上趋势不改。国元证券强调，飞鹤产品力、品牌力及强渠道支撑的护城河仍然坚固，下半年率先推出新国标产品，业绩有望迎来拐点。
（亚汇网编辑：陌尘）
