2022-09-19 13:19:06
美银证券：维持百度集团-SW(09888)“买入”评级 目标价242港元
美银证券发布研究报告称，维持百度集团-SW(09888)“买入”评级，目标价242港元。公司核心广告收入趋势在6月反弹后于7/8月有所改善，但是不同行业客户复苏步伐不一致。自6月以来医疗保健和电子商务广告商增加支出，本地服务和旅游广告需求在初夏有所改善。
该行预计，公司第四季度趋势将比第三季度进一步改善;另预测云服务的毛利率将逐步提高。百度认为，只有少数公司能够在自动驾驶解决方案方面做得很好，这些解决方案需要许可、人工智能技术、经验和数据，因此对于原始设备制造商来说，自行开发可能不具有成本效益。公司预计2023年来自原始设备制造商的收入将增加，具体取决于相关车型的发布时间和销售情况。
大和：重申中国神华(01088)“买入”评级 目标价升至30港元
大和发布研究报告称，重申中国神华(01088)“买入”评级，基于煤价飙升，将2022-24年每股盈测上调1%至12%，目标价由26港元上调至30港元。另受上半年底止强劲现金持有量，以及2022-24年潜在强劲自由现金流支持，即使假设分派比率仅为70%，该行仍预测公司2022-24年股息率将达11%至12%。
报告中称，因外购煤销售下跌，即使销量同比跌13.6%，公司首八个月动力煤产量仍同比增4.8%，该行表示，鉴于自8月底起，现货价上涨约10%，以及今年第三、四季火电需求强劲，故预计公司会在动力煤价格上乘势而上。
瑞信：维持友邦保险(01299)“跑赢大市”评级 目标价降至95港元
瑞信发布研究报告称，维持友邦保险(01299)“跑赢大市”评级，按固定汇率(CER)计的新业务价值增长预测不变，但将2022-24财年每股盈利预测下调5%/2%/2%，目标价由97港元降至95港元。长远而言，瑞信认为保险(尤其是寿险)公司，将受惠于加息周期，估计友邦保险为股东带来的年化总回报为5.5%。
报告中称，疫情复苏对公司而言是关键催化剂。然而，部分投资者较偏好其他更为便宜且较强反弹潜力的板块，或其他估值不高的内险公司;而友邦的现价对应内涵价值为1.55倍，较3年平均水平低约2个标准差。此外，随着疫情缓解，投资者预测友邦的中国香港及东盟地区销售将于下半年重拾增长势头，事实上也证明了从疫情中反弹的能力。
花旗：维持海螺创业(00586)“买入”评级 目标价降至26港元
花旗发布研究报告称，维持海螺创业(00586)“买入”评级，下调2022-24年每股盈利预测25.6%/18.6%/13.9%，以反映今年上半年业绩表现、管理层最新指引，以及对海螺水泥(00914)的盈利预测更新;对其2022-24年盈利预测低于市场预测24%/9%/12%，目标价由31港元下调16.1%至26港元。
小摩：上调周大福(01929)评级至“增持” 目标价升至19港元
小摩发布研究报告称，将周大福(01929)评级由“减持”上调至“增持”，目标价由12港元升至19港元，但提醒股价可能会在短期内面临一定压力，相信市场竞争缓和以及新产品稳定推出，将有助于今年维持盈利双位数增长。
该行认为，周大福通过特许经营模式专注于低线城市的门店扩张，将显著稀释其利润率并导致盈利增长弱于预期，但随着新任副董事长任命及业务战略重新聚焦于镶嵌珠宝领域，看好潜在利润率增长空间，预将推动盈利增长优于预期，以及获得估值重评。
瑞银：首予百度集团-SW(09888)“买入”评级 目标价191.3港元
瑞银发布研究报告称，首予百度集团-SW(09888)“买入”评级，相信其风险/回报具吸引力，预计核心广告收入将长期维持中至高单位数增长，并估计核心收入及盈利增长在今年下半年及明年将会加快，目标价191.3港元。
（亚汇网编辑：熙云 ）
