2022-10-10 13:11:24
国泰君安：维持九毛九(09922)“增持”评级 目标价23港元
国泰君安发布研究报告称，维持九毛九(09922)“增持”评级，怂火锅发展势头良好且开店目标上调，太二和九毛九恢复稳健，预测2022-24年EPS为0.2/0.49/0.76元，目标价23港元。公司当前估值性价比高，预计随着疫情影响消退业绩弹性有望超出预期。
报告中称，复盘疫情以来的港股餐饮标的，发现九毛九在上涨行情(2020.7-2021.8和2022.1-2022.7中表现位居前列，主因公司新品牌势头良好且原有品牌恢复较快，本轮餐饮调整中，考虑到疫情影响放缓叠加国庆催化，且九毛九2023年P/E估值已降至30倍以下，参照上轮疫情对板块影响，预计对市场情绪影响将边际放缓，本轮调整接近底部。
该行表示，公司怂品牌在食材优质前提下主打个性和文化，和传统川味火锅店差异化定位，大众点评评分位居前列初步受认可，据数据，2021年下半年以来，怂单店平均月销售额约170-180万，线性推算年销售额2000万以上，约为同期太二2.2倍。考虑在疫前太二成熟门店年销售达1400万以上，按照2.2倍比例估算达3000万，预计怂单店销售额在疫情影响消退后仍有上升潜力。基于对怂的信心，公司2022年开店目标从10家调高至15家。
华泰证券：首予中国中车(01766)“买入”评级 目标价4.4港元
华泰证券发布研究报告称，首予中国中车(01766)“买入”评级，认为虽然铁路客运量短期内下降对动车组为代表的铁路装备主业带来暂时压力，但考虑“十四五”高铁/铁路建设稳步推进，中国铁路密度远期提升空间大，铁路装备中期需求具备修复潜力，长期需求空间广阔;同时考虑城轨业务扩张、盈利能力提升，高铁深厚技术底蕴赋能新产业多元化发展，预计2022-24年净利润为94/104/116亿元，目标价4.4港元。公司是全球规模领先、品种齐全、技术一流的轨道交通装备供应商，在规模、技术研发、产业化、生产制造等多方面全球领先，已形成以轨交装备为核心、战略性新兴产业为主体的多元架构。
报告中称，虽然铁路装备采购短期承压，但中期具备修复潜力，且长期需求空间广阔。1)短期来看，2020年以来铁路客运量较2019年有所下降，对以动车组为代表的铁路装备需求暂时有一定抑制;2)中期来看，据“十四五”规划，2020-25年，铁路/高铁里程将有望从14.6/3.8万公里提升至16.5/5万公里，铁路投资有望保持较高强度，或将持续拉动装备需求释放，铁路装备市场具备较大修复潜力;3)长期来看，目前中国铁路/高铁里程位居世界前列，但综合国土、人口、经济体量等因素，据世界银行数据，21年中国铁路面积密度、人均密度仍低于美、日、德等经济体，铁路GDP密度低于美、德，相比于发达经济体，中国铁路密度提升潜力深远，装备需求空间广阔。
野村：维持药明生物(02269)“买入”评级 目标价97.78港元
野村发布研究报告称，维持药明生物(02269)“买入”评级，为行业首选，目标价97.78港元。药明子公司已被美国从未经核实名单中移除，该行认为这或会为公司带来很大程度的缓解，也为其另一子公司上海药明生物技术带来利好因素，目前上海基地检查已被推迟。
该行表示，目前投资者对CXO医药行业持审慎态度，而上述消息将利好药明生物和整个行业。该行看好集团在中国生物药物研发及制造(CDMO)市场的长期可持续增长和领先地位。
富瑞：维持统一企业中国(00220)“持有”评级 目标价降至7.12港元
富瑞发布研究报告称，维持统一企业中国(00220)“持有”评级，预测Q3盈利将下跌17%至5.32亿元人民币;随着原材料价格上涨，毛利率可能继续承压，毛利率的同比下跌幅度或将低于上半年，目标价由7.8港元下调至7.12港元，以反映盈利修正和汇率因素。该行表示，由于预测公司2022年销售额将下降0.3%，2023/24年也分别跌0.4%，因此将2022-24年盈利预测下调3.6%/3.1%/2.9%。
中金：维持港交所(00388)“跑赢大市”评级 目标价降至365港元
中金发布研究报告称，维持港交所(00388)“跑赢大市”评级，目标价降至365港元。由于港股的表现疲弱及成交额低迷，市场Q3日均交额同比下跌41%至976亿港元，南向日均成交额同比跌48%至220亿港元;北向日均成交额降48%至220亿港元。该行认为，对于市场贝塔的影响短暂，中长线之竞争力仍然坚实，港交所推动市场改革，如ETF互联互通、掉期证券互联互通等，将带来长期优势。
花旗：予中国财险(02328)“买入”评级 目标价10.8港元
花旗发布研究报告称，予中国财险(02328)“买入”评级，目标价10.8港元。鉴于公司Q3业绩强劲，该行开展30天正面催化剂观察，尤其是在承保方面，预计其将实现承保利润大幅增长，主因业务组合持续优化，汽车保费增长稳固，以及受政府扶持政策支持下，非汽车业务风险选择更为灵活。
该行认为，中国财险的自然灾害损失程度同比有所改善，今年七至八月，内地自然灾害造成的直接经济损失同比缩减84%至716亿元人民币。此外，因内地新长途旅行有所减少，令公司汽车业务综合成本率(CoR)表现不俗。
（亚汇网编辑：熙云 ）
