2022-10-11 16:36:10
机构最新研报观点汇总：
大摩：予中远海控(0)“减持”评级 目标价7.8港元
大摩发布研究报告称，予中远海控(0)“减持”评级，目标价7.8港元。公司10月10日发表Q3业绩快报，首三季纯利同比升43.7%至972亿元人民币(下同);首三季经常性纯利967亿元，达该行全年预测87.7%;其中Q3经常性纯利323亿元，按季倒退13%。
报告中称，对中远海控季绩持轻微正面看法，第三季纯利按季收缩幅度较预期小。该行认为，公司或将受惠于合约费率强劲及现货运费与收入确认之间的时间差。不过，现货运费持续下跌，或对市场情绪带来下行空间。
瑞信：予中国建材(03323)“跑赢大市”评级 目标价降至8.7港元
瑞信发布研究报告称，予中国建材(03323)“跑赢大市”评级，目标价由9.8港元下调至8.7港元。公司Q3业绩略逊于预期，预计9月止九个月权益持有人应占利润将较去年同期下降约50%，即意味Q3盈利为13亿元人民币(同比降76%)。公司将盈利的下降归因于水泥、混凝土和新材料的销售量下降、煤炭价格上涨导致成本增加以及金融资产的公允价值大幅下降。
报告中称，由于淡季价格下跌和成本增加，该行预计公司今年第三季每吨毛利将收窄;但随着水泥价格在旺季逐渐向上，预计第四季的利润率将按季改善。此外，瑞信估计公司首九个月的销售量将同比下降约15%。新材料业务将继续支持整体盈利能力。
大和：首予时代电气(03898)“买入”评级 目标价45港元
大和发布研究报告称，首予时代电气(03898)“买入”评级，目标价45港元。该行预计公司新兴设备业务快速增长将成为2022-24年主要盈利增长动力，预测净利润年复合增长率为15%，由新兴设备业务70%年复合增长率和传统轨道交通(RT)设备业务4%年复合增长率推动。
华泰证券：首予华新水泥(06655)“买入”评级 目标价16.05港元
华泰证券发布研究报告称，首予华新水泥(06655)“买入”评级，预计2022-24年EPS为1.9/2.39/2.78元，目标价16.05港元。该行看好公司从规模领先的区域性水泥企业向国际化综合建材企业升级发展。另预计其2022-24年骨料产能将延续快速扩张的态势，逐步成为更重要的盈利增长极;明年水泥行业供需关系也或将有望实现阶段性再平衡，推动当前承压的水泥主业走出低谷，实现盈利修复。
该行预计，水泥需求在2023年将迎来弱复苏(同比+0.4%)。在各地方“十四五”规划的项目逐步落地、资金瓶颈在政府政策支持下得到缓解的情况下，预计2023年基建投资仍将延续今年以来的强势增长，2023年交通基建投资或将同比+7.2%，市政基建投资或同比+5%。在房地产销售市场延续低迷的基础假设下，华泰证券判断，2023年房地产投资将延续下行，但幅度较2022年将显着放缓。此外，认为水泥行业竞合格局仍然健康，错峰生产、节能降耗等对供给的削减力度将加大。更平稳的供需关系也有望带来更好的竞合效果，从而使弱平衡下盈利的修复仍具备较强向上弹性。
中信证券：维持理想汽车-W(02015)“买入”评级 目标价165港元
中信证券发布研究报告称，维持理想汽车-W(02015)“买入”评级，考虑到其Q1-Q3累计销量为8.7万辆，2023年2月开始交付L7，微调2022-24年销量预测为14/35/70万辆，预测营业收入为479/1265/2307亿元，Non-GAAP净利润预测调整至8.3/80.1/206.7亿元，目标价165港元。该行对公司保持持续乐观态度，未来随着中国智能汽车渗透率的提高，凭借在EREV、BEV、自动驾驶、智能座舱领域中的领先优势，有望持续受益。该行判断，伴随美股和中概股风险偏好下降，投资人将更多关注其FCF和PE水平;另伴随产品上量，2023/24年盈利弹性较强。
报告中称，公司于9月30日发布L8和L7共四款车型，定价33.98-39.98万元，L8正式接受预定，并将于11月开始交付。10月1日，公告9月销量1.15万辆，其中L9销售1.01万辆。22Q3销量为2.65万辆，超出此前2.55万辆的指引。10月1日至12日，理想L8Max静态展车将陆续抵达119城市的275家零售店。近期，理想汽车美股下跌幅度较大。该行维持对公司的乐观态度，面对竞争愈加激烈的智能电动汽车市场，理想增程系列车型具备较强竞争力，车型数量和价格带持续扩张，将持续获得市场份额，L7、L8、L9持续放量有助盈利弹性显现。
华西证券：维持吉利汽车(00175)“买入”评级 9月销量稳步向上 新能源表现亮眼
华西证券发布研究报告称，维持吉利汽车(00175)“买入”评级，预计2022-24年收入为1402.9/1909.7/2443.2亿元，归母净利为74.2/116.5/172.9亿元。短期看，公司正迎来新一轮产品周期，2022年销量目标165万辆(含极氪7万辆)，量价齐升，业绩修复弹性高;中长期看，电动智能变革给予新的发展机遇，一方面可充分发挥技术硬核的优势，另一方面有望在品牌力、产品定义及创新营销等实现超车，同时发力海外市场，剑指国际一线车企。
报告中称，公司9月单月汽车批发总销量(含领克)13.1万辆，同比+25.6%，环比+6.4%，同环比均实现增长。电动化方面，9月新能源乘用车销量39227辆，新能源渗透率达30.1%，连续2个月突破30%，与22H1新能源渗透率17.9%相比提升显著。其中，9月纯电动车销量达30277辆，环比增长主要受益于几何(环比+1160辆)、极氪(环比+1110辆)销量提升。伴随雷神混动上量及纯电销量持续增长，预计公司下半年单月新能源销量占比有望持续维持在30%以上。
（亚汇网编辑：陌尘）
