2022-10-12 16:46:58
机构最新研报观点汇总：
西部证券：维持广汽集团(02238)“买入”评级 广汽埃安月销量首次突破3万辆
西部证券发布研究报告称，维持广汽集团(02238)“买入”评级，预计2022-24年归母净利润为103.6/125.08/148.16亿元。据公司公告，9月生产/销售22.81/23.72万辆(同比+41.5%/+44.3%)，1-9月累计销量优于行业平均水平。其中广汽埃安9月实现销量30016辆，首次突破3万辆月销(同比+121%)。1-9月广汽埃安已经实现18.2万辆销量(同比+132%)。
报告中称，公司单月销量破3万，在当前纯电动车市场属于头部梯队品牌，成功重塑当前新势力品牌的竞争格局。埃安旗下车型AionS、AionY的9月销量均突破万辆。据公司预测，今年旗下产品平均售价已经达到18万元，既摆脱ToB端的束缚，又不是单纯的以价换量的车型矩阵。月销3万辆达成之后，广汽规模化降本、模具摊销有望进一步改善，对于单车边际贡献和企业良性运转有极强的推动效果。随着第二工厂产能释放，公司产能将达40万辆/年，产销和盈利水平将得到充分保障。
招商证券：京东集团-SW(09618)长期增长潜力大 维持“强烈推荐”评级
招商证券发布研究报告称，维持京东集团-SW(09618)“强烈推荐”评级，预计2022-24年Non-GAAP归母净利润为206.3/301.4/416.4亿元，公司自营模式壁垒坚实，长期增长潜力大。
报告中称，随着Q3疫情相对Q2缓和，该行预计Q3公司GMV增速相比Q2有所提升;同时在当前疫情及不确定性情况下，京东依托于自营模式下的强管控力，表现好于行业。Q3刚需商超品类和带电品类表现较好，毛利率提升，预计公司收入增速为10%，Non-GAAP净利率同比提升60bps至2.9%。
开源证券：首予周大福(01929)“买入”评级 内地渠道扩张驱动成长
开源证券发布研究报告称，首予周大福(01929)“买入”评级，预计2023-25财年归母净利润为77.53/92.63/107.39亿港元，对应EPS为0.78/0.93/1.07港元。作为港资珠宝龙头品牌，公司已建立品牌、产品、渠道等多方位竞争优势，未来在深耕供应链持续打造优质产品基础上，通过发力加盟渠道渗透高低线市场，贯彻“双动力”战略打造科技型珠宝公司，有望持续成长。
珠宝行业方面，我国黄金珠宝行业增长稳定，其中黄金品类早年以投资属性为主，近年受益工艺革新拓展日常消费场景，打开增量需求空间。竞争格局方面，受疫情、一口价改克重等变化影响，区域中小品牌经营压力增大、行业逐步出清;而龙头品牌基于产品和渠道优势持续发力扩张，未来头部集中将成为行业主旋律。
华泰证券：重申舜宇光学(02382)“买入”评级 目标价140港元
华泰证券发布研究报告称，重申舜宇光学(02382)“买入”评级，预测2022-24年EPS为2.47/3.79/4.39元人民币，考虑到AR/VR及车载产品的增速，目标价140港元。公司于10月11日发布9月出货数据，手机摄像模组出货量同环比均下降，主因安卓智能手机市场需求依然疲软;手机镜头出货量环比增长3.2%，该行认为系苹果项目驱动;车载镜头出货量持续复苏。该行预计2023年安卓智能手机出货量或依旧疲软。
报告中称，公司9月车载镜头出货量同环比增长8.9%/53.2%，但随着补贴政策趋严等，该行看到市场对2023年汽车销量正趋谨慎。手机镜头出货量同比下降27.9%、环比增长3.2%，该行认为苹果的新项目驱动了环比增长。手机CCM出货量同比下降31.2%、环比下降4.6%，该行预计舜宇的主要客户将继续去库存，且行业仍保持激烈竞争。
大摩：予吉利汽车(00175)“增持”评级 目标价22港元
大摩发布研究报告称，予吉利汽车(00175)“增持”评级，目标价22港元。公司9月份销售恢复增长势头，随着在供应方面的瓶颈逐渐缓解，投资者正关注其混合动力车型的销售情况，吉利目前已采取行动提高相关销量。
瑞信：上调华虹半导体(01347)评级至“跑赢大市” 目标价29港元
瑞信发布研究报告称，将华虹半导体(01347)评级由“中性”升至“跑赢大市”，考虑明年产能扩张预期，本地化生产加快，以及潜在A股上市作催化剂，2022-24年每股盈测不变，目标价29港元，维持今年全年销售同比升51.8%至25亿美元的展望，不过明年首季订单或会按季减少7%，明年全年订单增长则预将放缓至7.9%。主要风险在于高库存水平。
该行预计，公司第三季销售最少将迈向按季增长0.7%指引，并将受惠于销售组合和均价改善，以及需求持续稳固;另预测上季毛利率贴近指引33%-34%上方。此外，瑞信预测其末季销售将按季增长1%，销售均价持续增长，但被季内零产能增长及毛利率维持于30%水平所抵销。
（亚汇网编辑：陌尘）
