2022-10-13 12:58:39
华西证券：首予海伦司(09869)“增持”评级 目标价12.33港元
华西证券发布研究报告称，首予海伦司(09869)“增持”评级，预计2022-24年将实现营业收入24.55/42.04/60.63亿元;实现归母净利润为0.05/4.04/7.69亿元(同比+102.14%/+8117.57%/+90.52%)，目标价12.33港元。公司传统门店不断迭代优化，运营效率持续改善，降本增效进展良好，新模式不断打开下沉市场空间。中长期来看，门店网络将继续拓展，产品组合更加丰富，行业竞争优势将不断凸显。
报告中称，从外部来看，2022上半年以来消费者信心大幅降低，居民的消费意识趋于谨慎理性，具有一定性价比的消费业态将更有竞争优势。同时，受疫情影响，多数个体独立酒馆无法通过不同门店间的资源调度来平衡整体盈利，从而难以长久生存。考虑产品性价比与头部连锁品牌，海伦司在疫后竞争力将更加突出。从内部来看，公司在2022上半年启动战略转型，对门店进行优化从而放缓扩店步伐，推出“海伦司·越”模式探索新增长曲线。“海伦司·越”与传统海伦司小酒馆模式的核心差异在于：重启加盟经营模式，引入当地合作商，打造强强联合，实现资源相互协同;增加烧烤品类拓展产品线，营业时间得到延长;转换选址策略，覆盖更多客群。展望未来，海伦司·越将为传统直营酒馆烧烤产品的引入提供启发借鉴，整体业绩也将更具韧性。
瑞银：首予海吉亚医疗(06078)“买入”评级 目标价62港元
瑞银发布研究报告称，首予海吉亚医疗(06078)“买入”评级，预测2022-24年每股盈测为1.01/1.23/1.51元人民币，目标价62港元。
作为内地领先的肿瘤医院集团，经营和管理着12间肿瘤医院。该行偏好其强劲的医院营运能力和规模可扩展性。受惠于未被满足的医疗需求，特别是在偏远城市，根据海吉亚医疗的扩张计划，该行预计2021-24年公司将实现30%的收入年复合增长率，以及27%的净利润年复合增长率。
小摩：上调中国神华(01088)评级至“增持” 目标价升至30港元
小摩发布研究报告称，将中国神华(01088)评级由“中性”升至“增持”，目标价由23港元上调至30港元，认为煤炭价格高昂和可能明年初宣布的高股息率应能支持估值。
报告中称，欧洲能源危机对全球煤炭市场造成严重破坏。虽然需求疲软而供应增长强劲，但内地的煤炭价格仍处于历史高位。踏入冬季，该行认为煤炭可以成为季节性和欧洲能源危机恶化风险的对冲工具。
大摩：予吉利汽车(00175)“增持”评级 目标价22港元
大摩发布研究报告称，予吉利汽车(00175)“增持”评级，目标价22港元。公司9月份销售恢复增长势头，随着在供应方面的瓶颈逐渐缓解，投资者正关注其混合动力车型的销售情况，吉利目前已采取行动提高相关销量。
西部证券：维持广汽集团(02238)“买入”评级 广汽埃安月销量首次突破3万辆
西部证券发布研究报告称，维持广汽集团(02238)“买入”评级，预计2022-24年归母净利润为103.6/125.08/148.16亿元。据公司公告，9月生产/销售22.81/23.72万辆(同比+41.5%/+44.3%)，1-9月累计销量优于行业平均水平。其中广汽埃安9月实现销量30016辆，首次突破3万辆月销(同比+121%)。1-9月广汽埃安已经实现18.2万辆销量(同比+132%)。
报告中称，公司单月销量破3万，在当前纯电动车市场属于头部梯队品牌，成功重塑当前新势力品牌的竞争格局。埃安旗下车型AionS、AionY的9月销量均突破万辆。据公司预测，今年旗下产品平均售价已经达到18万元，既摆脱ToB端的束缚，又不是单纯的以价换量的车型矩阵。月销3万辆达成之后，广汽规模化降本、模具摊销有望进一步改善，对于单车边际贡献和企业良性运转有极强的推动效果。随着第二工厂产能释放，公司产能将达40万辆/年，产销和盈利水平将得到充分保障。
富瑞：维持高鑫零售(06808)“持有”评级 目标价降至1.84港元
富瑞发布研究报告称，维持高鑫零售(06808)“持有”评级，预计2023财年上半年将取得净亏损约1.81亿元人民币(下同)，销售持平于约410亿元，目标价由2.6港元下调至1.84港元。
报告中称，鉴于目前趋势，该行下调公司2023-25财年销售及纯利预测，不包括减值在内，2023财年或将取得亏损，较管理层2023财年目标收支平衡预测更为保守。该行预计，高鑫零售2023财年将取得亏损1.27亿元，原预测为转盈取得纯利600万元。另将2024/25财年纯利预测下调49%/29%，认为其复苏步伐较之前预期更为缓慢。
（亚汇网编辑：熙云 ）
