2022-10-17 16:26:26
机构最新研报观点汇总：
中金：维持海吉亚医疗(06078)“跑赢行业”评级 目标价50港元
中金发布研究报告称，维持海吉亚医疗(06078)“跑赢行业”评级，考虑疫情影响利润上升速度，新开或扩建医院投入较多，故将明年归母净利润预测下调5.9%至8.32亿元人民币;考虑到医药板块估值中枢有望上移，目标价50港元。
报告中称，近期内地涉及口腔种植牙集采、心脏支架二次议价、骨科集采等政策均优于或符合市场预期，故该行认为，后续政策仍有望持续保持缓和态势，为行业发展留下空间，医药板块估值有望进一步修复，建议优先配置创新药、耗材与设备。
该行表示，在政策整体缓和大背景下，建议投资者优先关注有创新或出海能力的创新药企，与集采落地或有创新能力的耗材企业;同时，在医疗新基建鼓励下，建议关注有真正国产替代能力的医疗设备公司。另由于医疗终端受疫情影响始终处于波动状态，建议投资者在估值合理区间，积极布局优质医药消费或医疗服务公司，为疫后复苏做好准备。
小摩：维持华晨中国(01114)“增持”评级 目标价削57%至5港元
小摩发布研究报告称，维持华晨中国(01114)“增持”评级，目前股价被低估，据该行股息折现模型，目标价由11.5港元削57%至5港元。该行对于华晨中国投资理念已有所改变，过去其股价很大程度上取决于宝马于内地的增长，因此预测市盈率值得10-20倍。当公司出售华晨宝马汽车25%股权予宝马及复牌后，未来来自华晨宝马汽车的盈利贡献有所减少，该行相信公司的股价将取决于是否进行一次性分派收益。
报告中称，华晨中国在停牌18个月后，于2022年10月5日复牌，股价应声暴跌约61%，该行认为部分原因是公司对于派发特别息缺乏明确决定。若假设公司派发特别息的派息率约为50%-90%，预计每股特别息约为1.1-2.9元。对于未来源自华晨宝马的盈利贡献所衍生的未来股息，相信20%-25%的派息率合理，与大部分同业一致。
招商证券：维持中国财险(02328)“强烈推荐”评级 目标价11港元
招商证券发布研究报告称，维持中国财险(02328)“强烈推荐”评级，当前处于行业景气度显著改善、新能源车市占率稳步提升、COR改善超预期、ROE可保持在13%以上，目标价11港元，股价具备持续修复动力。公司整体保费延续高速增长态势，非车险业务规模持续增长、质量不断优化，“量价齐升”逻辑持续验证，进而有望推动三季报业绩超预期。展望四季度，该行认为公司经营将保持稳中向好，全年保费和盈利有望实现高增。
报告中称，车险方面，9月汽车销售实现正增长，但由于疫情导致汽车产业链受到一定的冲击，汽车销量增速环比有所回落(9月我国狭义乘用车零售销量同比+21.5%，环比仅+2.8%)，进而使得车险保费增速出现回落，公司9月车险保费增速为+6.6%，预计仍好于行业平均水平。该行认为后续汽车销量有望继续向好，公司全年车险保费增速有望达8%-10%水平。非车险方面，9月保费同比+24.9%，非车险保费增速环比大幅提升(8月为+7.9%)，分险种来看，9月意健险、农险、责任险和信用保证险均实现较好增长，增速为18.4%/35.3%/12.3%/131.5%，同时后续随着经济稳步复苏，非车险业务有望保持稳定增长，全年非车险保费增速有望达12%以上。
国泰君安：维持阿里巴巴-SW(09988)“增持”评级 目标价降至109.58港元
国泰君安发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“增持”评级，考虑线上恢复情况好于预期，上调FY2023-25经调整归母净利润至1870/2089/2327(+48/+57/+69)亿元，考虑竞争格局和景气度，目标价下调至109.58港元。公司受益于大盘回暖景气度环比改善，持续提效精益增长。
该行表示，①消费、云计算、国际化战略之下，降本增效与保持增长的平衡主要依赖于淘系多年来建立起的消费者心智，同时公司直营和本地生活业务也将更加专注重点区域布局，合理配置资源。②该行认为公司核心商业利润率将维持稳定，新业务预计持续减亏并驱动利润率回暖。③预计22Q3经调整净利润348.95亿，经调整净利润率为17.04%/+2.83pct，经调整EBITA为289.7亿，经调整EBITA margin为14.15%/+0.18pct，经调整EBITDA为359亿，经调整EBITDA margin为17.52%/+0.16pct。
华泰证券：首予福莱特玻璃(06865)“买入”评级 目标价25.2港元
华泰证券发布研究报告称，首予福莱特玻璃(06865)“买入”评级，预测2022-24年每股盈利为1.08/1.46/2.03元人民币，目标价25.2港元，认可其龙头地位及成本优势。
报告中称，公司受益于全球光伏前景良好及自身产能扩张，其收入及股东应占溢利在2018-21年年复合增长达到42%/73%。该行认为，福莱特具备优秀的成本控制能力，通过规模化生产、拓展上游资源、改进技术和自研设备等方式建设深厚护城河。双玻组件渗透率提升及建筑光伏等新兴用途加速发展有望带动光伏玻璃需求持续提升，该行预计2025年光伏玻璃需求将达3179万吨，2022-25年年复合增长率为27%。
瑞信：重申中国移动(00941)“跑赢大市”评级 目标价降至70.9港元
瑞信发布研究报告称，重申中国移动(00941)“跑赢大市”评级，下调2022-24年每股经调整盈利预测0.9%/2.5%/2.6%至6.21/6.54/6.64元，每股股息预测为4.03/4.58/4.65元，目标价由77.4港元降至70.9港元，反映汇率因素。
报告中称，公司将于本周四(20日)公布今年第三季业绩，估计服务收入同比升7.7%至1934.41亿元，预计EBITDA将同比升3.8%至784.17亿，估计季内取得纯利302.64亿，同比升7.8%。该行预计公司Q3业绩良好，可令短期股价跑赢同业。
（亚汇网编辑：陌尘）
