2022-10-18 16:28:43
机构最新研报观点汇总：
天风证券：维持中手游(00302)“买入”评级 目标价降至3.34港元
天风证券发布研究报告称，维持中手游(00302)“买入”评级，考虑版号下发情况及游戏上线延迟，将2022-24年净利预测下调至2.02/5.65/8.38亿元，目标价由3.46港元下调至3.34港元。公司后续产品储备丰富，《全明星激斗》、《镇魂街》、《奥特曼：集结》、《我的御剑日记》等已获版号作品国内上线可期。《真·三国无双霸》、《斗罗大陆：斗神再临》等旗舰作品还将在海外更多地区上线。仙剑IP价值仍待发掘，游戏+影视有望带来双重业绩提振，公司也积极探索与VR等新技术不断融合。
报告中称，公司多款产品测试表现良好，《全明星激斗》定档11月1日。《全明星激斗》完成最后一轮付费测试，次留65%，七留35%，付费率达32%，7日LTV增幅达近6倍，目前预约人数已破五百万。《镇魂街：天生为王》9月13日获版号后开启最新一轮测试，次留达61%，七留达32%，同期跃升至Tap渠道预约榜单第5名，评分稳定在8.7分，全渠道预约数近300万。《我的御剑日记》于8月获得国内游戏版号，日前在海外新加坡与马来西亚地区测试，平均次留超55%，月度留存超12%，并于taptap预约榜单获得9.2分的期待口碑。
东吴证券：维持时代电气(03898)“买入”评级 IGBT三期扩产落地 有望解决产能瓶颈
东吴证券发布研究报告称，维持时代电气(03898)“买入”评级，Q3业绩符合预期，预测2022-24年归母净利润为23.8/25.8/28亿元，同比增18%/8%/8%。储能、电驱动需求旺盛，公司新兴装备业务营收占比快速提升。而轨交装备业务则同比微增，持续弱复苏。
报告中称，公司三期线扩产近期落地，拟通过子公司时代半导体分别在宜兴、株洲投资建设中低压功率器件项目，总投资额为111.19亿元，来自于自有及自筹资金。建设期2年，达产后合计新增8寸产能6万片/月。扩产规模符合市场及我们预期。此外，子公司中车时代半导体近期通过法雷奥集团审厂，获得项目定点，将作为法雷奥集团某电驱动系统项目的IGBT模块正式供应商，项目周期为4年，从2023年开始量产，总交货量预计超过250万台。
光大证券：维持安踏体育(02020)“买入”评级 期待四季度旺季销售表现
光大证券发布研究报告称，维持安踏体育(02020)“买入”评级，继续看好其作为国产多品牌体育用品龙头于逆境下彰显经营的稳健性和抗风险能力，长期战略明确、多品牌多点发力，2022-24年盈利预测不变，对应2022-24年EPS为3.03/3.86/4.85元人民币。
该行表示，公司三季度在疫情、消费疲弱等外因扰动下，流水表现仍相较二季度改善、总体符合公司预期。国庆假期后半段全国多地天气转冷带动秋冬季产品销售，各品牌在假期期间流水均有增长。四季度“双十一”大促公司将以流水作为首要目标，加大库存消化力度、以期年底库存水平回归正常。
中金：维持361度(01361)“跑赢行业”评级 目标价降至4.31港元
中金发布研究报告称，维持361度(01361)“跑赢行业”评级，在3Q22出色表现下，2022/23年EPS预测0.38/0.43元不变，目标价下调14%至4.31港元，较当前股价有33%的上行空间。公司发布3Q22流水，表现依旧稳健。该行认为在当前环境下其独特的市场定位以及全面的产品线布局有望推动持续增长。
报告中称，相较于同业竞争对手，361度超过75%的门店布局于三线及以下城市，同时产品价格更具性价比，该行认为有望在大众消费市场加速增长。同时公司产品均衡布局于跑步、篮球、综训三大类目，在各个专业项目上均有核心营销资源。在产品功能性上，公司从高端碳板跑鞋到慢跑鞋均有自身核心科技，同时361度国际线在海外的优秀表现也为其提供了技术和供应链上的强劲支持和背书。
太平洋证券：上调森松国际(02155)评级至“买入” 目标价10.7港元
太平洋证券发布研究报告称，上调森松国际(02155)评级至“买入”，预计2022-24年归母净利润为6.37/8.36/10.63亿元(同比增67.3%/31.3%/27.2%)，采用分部估值法，目标价10.7港元，对应35.98%的上升空间。压力设备行业的高度定制化属性导致强客户粘性，因此客户质量高、项目经验丰富的企业易于把握下游行业的发展机会。
报告中称，公司在关键行业已深耕约二十年，能精准把握政策机遇在每个下游行业积极创新，同步推进关键行业核心设备国产化和对外出口，从而不断扩大全球客户群，拓展产品应用领域，至今形成了面向多个关键下游行业的高值项目承接能力。面向所有下游行业，均能通过前端服务(包括联合研发、可行性研究、项目咨询、概念设计等)向新领域拓展或应用新技术，向客户供应核心设备、模块化装置、模块化工厂三种形式的压力设备，并通过后端服务(包括运维服务和工艺改进服务)将项目价值最大化，并与客户间增进互信和合作粘性。
麦格理：维持腾讯控股(00700)“跑赢大市”评级 目标价降至433港元
麦格理发布研究报告称，维持腾讯控股(00700)“跑赢大市”评级，将2022-24盈利预测下调1%/3%/3%，目标价下调7%至433港元。该行预计，公司基本表现在2023年复苏前仍将保持疲弱，广告收入跌幅或将收窄，而游戏和金融科技和企业服务(FBS)或将保持疲弱。
报告中称，公司将于11月16日公布第三季业绩。该行预计腾讯Q3收入将同比下降3%，情况与第二季度相似。由于成本改善，预计期内非国际财务报告准则纯利跌幅将收窄至12%，而第二季度的降幅为17%。游戏收入方面则预计同比跌4%;广告收入同比下降幅度将从第二季度的18%收窄至8%;FBS业务则同比增长3%。
（亚汇网编辑：陌尘）
