2022-10-20 13:15:09
小摩：维持中国铁塔(00788)“中性”评级 目标价降至0.85港元
小摩发布研究报告称，维持中国铁塔(00788)“中性”评级，预计由于低利润的两翼业务收入贡献增加，EBITDA利润率将继续承压，盈利增长或将由2022年22%放缓至2023/24年16%/12%，目标价由0.93港元降至0.85港元。公司今年Q3业绩表现疲弱，由于塔类业务低迷，收入增长按季放缓，EBITDA同比跌4%及利润率大幅收缩都令市场感惊讶，相信市场反应负面。
该行表示，因折旧摊销费用及一次性开支减少，期内铁塔纯利仍取得逾20%稳健增长，一体两翼业务发展势头仍然强劲，贡献持续提升。该行认为，塔类业务疲软及收入放缓，主要是由于铁塔维护成本下调，以及部分现有基站退役影响。
瑞银：维持港交所(00388)“买入”评级 目标价405港元
瑞银发布研究报告称，维持港交所(00388)“买入”评级，将今年盈利预测上调3%，以反映Q3业绩表现，2023/24年盈利预测基本不变，目标价405港元。公司Q3纯利同比跌30%，大致符合预期，当中主要是受到大市表现波动所拖累。
报告中称，港交所宣布就特专科技公司上市制度刊发咨询文件，预计新上市规则可于明年实施，虽然估计日均成交不会因此在短期内显著增加，但改革或将提高长期竞争力，进一步多元化其市场结构。该行认为，近期市场疲软已分散投资者对中国互联互通及市场扩张等长期投资主题的关注，又指港交所Q3EBITDA利润率与第二季度相比基本稳定，投资收益预将受惠于利率上升，中期内将继续获支持。
花旗：维持李宁(02331)“买入”评级 目标价98港元
花旗发布研究报告称，维持李宁(02331)“买入”评级，目标价98港元。公司Q3中双位数的零售销售增速位于市场预测高端，消除外界对Q3业绩不及预期及管理层可能下调业绩指引的担忧。
该行表示，李宁管理层维持今年全年销售将取得10%-20%高段至20%-30%低段增长的预测，预计近期该公司一些产品遭到的负面评论不会对品牌资产价值造成重大影响。
富瑞：予中国铁塔(00788)“持有”评级 目标价降至0.8港元
富瑞发布研究报告称，予中国铁塔(00788)“持有”评级，对铁塔收入及EBITDA预测作出下调，目标价由1.06港元降至0.8港元，行业首选中国电信(00728)，并较为偏好中兴通讯(00763)及亚信科技(01675)。
报告中称，公司Q3业绩依然疲弱，收入、EBITDA及经调整纯利均较预期低约4%/11%/9%;当中塔类业务收入同比仅增长0.8%，逊于预期，并为2020年首季以来最低，可能是由于电讯商倾向部署5G。另EBITDA毛利同比跌6.7个百分点，主要由于旧塔维修成本上升。
大摩：予丽珠医药(01513)“减持”评级 目标价降至20.4港元
大摩发布研究报告称，予丽珠医药(01513)“减持”评级，下调2022-23年每股盈利预测2%至3%，以反映销售受艾普拉唑降价、产品延迟推出及毛利率下降影响;计入新产品推出因素，上调2024年每股盈利预测2%，目标价由22.5港元下调至20.4港元，当中考虑到汇率因素及A股对H股溢价。
（亚汇网编辑：熙云 ）
