2022-10-21 16:21:11
机构最新研报观点汇总：
大摩：予新秀丽(01910)“增持”评级 目标价26.1港元
大摩发布研究报告称，予新秀丽(01910)“增持”评级，预计未来30日股价将升，发生机率或达70%至80%，目标价26.1港元，认为其风险回报具吸引力，预将会是少数几间有可能在未来1-2季内实现上调预测的消费类公司之一。
该行表示，新秀丽今年第二季强劲业绩令市场对第三季预期提高，因此带来惊喜可能有限。自9月底以来，该股已从由高位下跌18%，然而季内收入仍然继续增长。该行认为，公司第四季休闲旅游需求应该继续强劲。
里昂：重申友邦保险(01299)“买入”评级 目标价降至84港元
里昂发布研究报告称，重申友邦保险(01299)“买入”评级，今年VONB预测大致不变，但将2023-24年预测下调，目标价由96港元下调至84港元，看好其具防守性及估值(股价除内涵价值计)处于历史低位。
报告中称，友邦保险(01299)将于11月中旬公布第三季业务更新，以固定汇率计，公司继今年上半年新业务价值(VONB)同比跌13%后，预计首九个月VONB将同比跌8%，意味着固定汇率计，第三季预将有5%增长，符合该行早前预测。
花旗：维持中国移动(00941)“买入”评级 目标价降至65.31港元
花旗发布研究报告称，维持中国移动(00941)“买入”评级，预计股息收益率将达约10%;另预计未来几季经营势头将会持续，并上调2022-24年预测2%-3%，主因上调收入预测和下调财务成本预测，目标价由68.8港元下调至65.31港元，为内地电信公司首选。
报告中称，公司第三季业绩胜于市场预期，首九个纯利已达到该行全年预测79%，服务收入同比增长7.8%，DICT和传统业务均取得稳固收入增长。该行认为，今年首九个月服务EBITDA利润率小幅下降0.9个百分点至40.6%，主要是由于5G的大规模营运和DICT业务的发展需要。
东吴证券：维持李宁(02331)“买入”评级 22Q3流水复苏符合预期
东吴证券发布研究报告称，维持李宁(02331)“买入”评级，将2022-24年归母净利润预测同比下调14.9%/25%/21.6%，EPS为1.76/2.2/2.67元。公司为国产运动服饰龙头，Q3流水复苏符合预期，及时通过折扣平衡流水及库存表现、并逆势开店，疫情下流水表现相对稳定、库存仍处于较健康水平。9月疫情对整体消费形成一定影响，李宁将继续保持动态管理，努力达成全年增长目标(收入增速10%-20%高段至20%-30%低段、净利润率高双位数)。
报告中称，1)库销比方面，公司22Q3库销比为4-5个月、同比略增，环比有所增加(22H1库销比3.6个月)、主因季节性因素影响，但总体维持较高运营效率。2)折扣率方面，22Q3线下折扣6.5-7折，同比低个位数加深、环比略有加深(22H1整体线下折扣6-7折高段、三个月内新品折扣约8折)。当前同行普遍面临库存压力、预计Q4会通过加深折扣去库存，而得益于公司高度重视库存管理、Q2及时通过折扣调节库存情况、当前库存压力相对不大，预计Q4不会大幅加深折扣。
小摩：予中国移动(00941)“增持”评级 目标价65港元
小摩发布研究报告称，予中国移动(00941)“增持”评级，Q3收入符合预期，移动业务回升，抵销固网业务放缓影响，目标价65港元。但尽管如此，集团第三季EBITDA和盈利表现仍较市场预测低约3%及7%，伴随上半年增长显著减慢，导致销售开支和营业费用(OPEX)同比跳升24%-35%。
该行表示，集团第三季业绩表现偏疲软，对股价将带来轻微负面影响，但仍看好其为最具防守性的内地电信股，主要由于持有的现金达市值40%、股息率达10厘并且增加派息比率的前景明朗，流通性也为同业中最好。
国泰君安：予中远海能(01138)“增持”评级 目标价11.87港元
国泰君安发布研究报告称，予中远海能(01138)“增持”评级，预测2022-24年归母净利润为13.6/37.5/58.1亿元人民币;参考历史周期估值，按照PE和PB两种估值方法，目标价11.87港元。作为全球第一大油轮船东，油运业务盈利弹性充足，类似航运股“油运ETF”。过去两年油运业完成供需寻底，未来两年景气复苏确定，且地缘政治因素提供“超级牛市”期权。
该行预计，未来两年外贸油运市场将确定供需改善与景气复苏。1)需求端：随着全球疫后恢复，原油终端消费将逐步恢复增长。原油去库存基本完成，终端消费至油运需求的传导将充分顺畅。若不考虑地缘政治与补库影响，预计2023年油运需求恢复增长，2024年恢复长期稳健增长趋势。2)供给端：浮仓对有效运力扰动已基本消除，且2023年初IMO环保新政严格执行将加速老旧运力供给出清，并通过持续降速而长期降低油轮有效运力向上弹性。即使不考虑地缘政治因素，预计油运市场也将于2024年实现景气复苏，公司未来两年盈利能力逐步上行确定可期。
（亚汇网编辑：陌尘）
