2022-11-01 08:43:05
A股昨日走势复盘
昨日，三大指数午后震荡下行，截至收盘，沪指跌0.77%，深成指跌0.05%，创业板指涨0.65%，沪深两市全天成交额8831亿元。国资云、智慧政务、数字货币等板块涨幅居前，煤炭开采及加工、机场航运、景点及旅游等板块飘绿。两市超3200只个股上涨，北向资金全天净卖出90.12亿元。
十大券商机构观点汇总
1)兴业证券：基金持仓仍处历史底部 看好药械核心主线
10月大盘下跌，沪深300指数全月下跌6.93%，中信医药指数跑赢大盘，全月上涨6.37%，高于沪深300指数13.29个百分点。三季度公募基金持仓数据出炉。截至三季度末医药板块机构持仓进一步下行，虽然近期板块呈现出触底回升趋势，但板块总体仍处在持仓底和估值底，具备较大的上行空间。从投资策略角度，我们继续看好药品和器械板块。景气度边际向上的自主可控、国产替代领域可继续关注。
2）浙商证券：中药在院端市场空间有望持续扩大
中医药人才的培养与建设将为院端提供更多医师资源，中药在院端市场空间有望持续扩大，可以关注与中药院内品种相关的标的，具体而言：(1)配方颗粒与中药饮片有望在院端进一步放量，建议关注红日药业、华润三九、中国中药等；(2)中成药作为院端重要处方选择，也将提升长期空间，叠加基药目录政策的后续催化，推荐济川药业、康缘药业、羚锐药业等。
3）东吴证券：双底概率大 目前位置机会大于风险
周一两市低开高走再向下调整，全天震荡有所加剧，十分考验投资者的持股定力。个股活跃度有所提高，涨停个股超百家。但蓝筹股表现依然较弱，权重后续能否止跌也将对市场走势发挥起关键影响。当前沪综指逐步下探至四月份前低附近，短期在此位置形成双底的概率较大，目前位置机会大于风险。建议投资者短期逆向思维，不宜被悲观消息左右，选择业绩反转品种逢低进行配置。
4)天风证券：新能源汽车10月交付量有望稳中有增
天风证券研报预测10月新能源车销量称，汽车行业“金九银十”进入尾声，从数据来看10月前四周订单冲高回稳，整体上月持平，并未出现大幅下滑，市场需求仍然较好，交付量稳中有增。进入最后两个月，新车型的上市有助于维持品牌曝光度，获取新订单。新能源补贴政策将于年底退坡，对后两个月的新增订单有较强促进作用。受局部地区疫情影响所压制的订单需求有望随着疫情缓解进一步释放。11-12月各车企交付进入最后冲刺阶段，有望加速消化在手订单。当前市场整体需求情况较好，看好后两个月订单及交付表现。
5)开源证券：医药板块慢牛行情已至，把握优质标的长期布局机会
10月16日中国共产党二十大报告重点提及推进健康中国建设，把保障人民健康放在优先发展的战略位置，建立生育支持政策体系，实施积极应对人口老龄化国家战略，促进中医药传承创新发展，健全公共卫生体系，加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设，有效遏制重大传染性疾病传播。我们四季度在推荐板块上，优先推荐医疗设备（订单释放）、高低值耗材与IVD（集采政策温和）、中药（低估值、业绩稳、政策友好）、严肃医疗服务（刚需、估值回调）板块，以及CXO、零售药店板块中估值处于历史底部、业绩好的标的。
6)中国银河：股价“屏蔽”盈利表现，政策预期仍是重要催化
目前万得全A估值在15.8倍，接近2022年4月的15.2倍和2020年3月的15.6倍，处于近10年的低位区间，很多行业估值已接近历史低位。同时，充裕的流动性和11月和12月的重要会议时期也将对A股形成一定支撑。在历次下跌期间，A股市场都要多次探底筑底后才能反转，目前市场正处于二次探底的过程中，但整体安全垫较高，若投资者情绪较差，则或将突破前低后反弹，可在探底后关注右侧布局机会。建议配置：1.受益于政策扶持及景气度较高的军工、计算机、通信等高端制造和科技等行业。2.三季报业绩改善的消费品等行业，当估值分化极致时有短期结构性机会。3. 新能源（风电、储能、光伏等）可战略性配置。
7)广发策略：内外资动向寻迹行业配置线索
A股下行风险有限，继续关注“国家安全”主线。赔率指标到达“较为便宜”的位置，ERP触顶向下反转的两个核心条件：①盈利改善②中/美宽松，当前尚未明朗，预计大概率在Q4先后触发。近期内外资流向显示出减仓权重行业、持股风格趋于均衡的共识，配置线索关注“国家安全”和“行业景气”，行业配置：1. 赔率较优+胜率改善价值(地产龙头/煤炭)；2. “再加杠杆”成长扩散方向(组件龙头/储能/动力电池/风电)；3. 景气企稳及PPI-CPI传导受益(家电/农业)；主题投资关注“国家安全”(国产软件/医疗设备)。
8)海通策略：以史为鉴 行业“双低”后的表现
估值和基本面指标指向市场处在历史大底，稳增长落地见效或是行情的催化剂。截至22/10/28，A股主要宽基指数与4月末时低点已经很接近了，沪深300、上证50指数更创下年内新低。对比过去5轮牛熊周期的大底，当前和4月末时A股的估值、风险溢价、股债收益比、破净率等指标均已处于大的底部区域，详见表2.从基本面指标看，根据05、08、12、16、19年5次市场见底的经验总结，底部反转均伴随着五大类领先指标中三项及以上企稳，当前4个指标(货币政策、财政政策和制造业景气度、汽车销量累计同比)已经回升。综合以上，估值和基本面指标指向市场处在历史大底，稳增长落地见效或是行情上涨的催化剂。10月26日国常会要求持续落实稳经济一揽子政策和接续措施，推动经济回稳向上。目前三季度大部分经济数据已经恢复到合理区间，22Q3实际GDP同比为3.9%，较22Q2回升3.5个百分点。生产和投资继续修复，9月工业增加值同比增速为6.3%，较8月回升2.1个百分点；固定资产投资当月同比增速为6.6%，连续第2个月回升。随着稳增长政策推动经济持续回暖，有望成为股市行情的催化剂。
9)山西证券：煤炭股板块动态估值处于历史偏低位置 安全边际较高
本周煤炭延续调整，一方面由于多家煤炭上市公司三季度单季业绩增速为负；另一方面，考虑板块年初至今累计上涨周变化较大，部分机构投资者存在获利了结心理。
随着煤炭板块近期的调整，当前煤炭股板块动态估值处于历史偏低位置(近5年的0.57百分位)，叠加高股息率水平，板块后期安全边际较高。根据三季度价格走势判断，前三季度动力煤和焦煤价格均有改善，三季度单季动力煤和焦煤走势有所分化，部分上市公司存在环比下降情况符合预期。
10)中信证券：银行基本面正面因素有望逐步积累
上市银行三季报收入增速小幅回落，映射当季利率中枢下行与市场波动；盈利端增速回暖，反映风险预期的平稳。展望未来，伴随宏观政策助力经济增长、重点部门政策推进助力风险缓释，银行基本面正面因素有望逐步积累。
（亚汇网编辑：陌尘）
