2022-11-02 13:53:52
麦格理：重申友邦保险(01299)“中性”评级 目标价下调至69港元
麦格理发布研究报告称，重申友邦保险(01299)“中性”评级，调整今明年新业务价值预测，今年由-11%收窄至-9%，明年则由+11%上调至+12%;因新业务价值产品组合改变，目标价由75港元下调8%至69港元。
报告中称，公司今年第三季新业务价值同比增1%至7.41亿美元，逊于市场预期，主因外汇损失所影响，撇除汇率因素季内新业务价值同比增7%，胜于预期。另在内地业务改善下，新业务价值利润率由上半年55.2%升至第三季58.1%。
华西证券：维持吉利汽车(00175)“买入”评级 极氪009再造豪华 高端智能电动加速
华西证券发布研究报告称，维持吉利汽车(00175)“买入”评级，预计2022-24年收入为1402.9/1909.7/2443.2亿元，归母净利为74.2/116.5/172.9亿元，EPS为0.74/1.16/1.72元。短期看，公司正迎来新一轮产品周期，2022年销量目标165万辆(含极氪7万辆)，量价齐升;中长期看，有望持续发挥技术硬核的优势，在品牌力、产品定义及创新营销等实现弯道超车，同时发力海外市场，剑指国际一线车企。
报告中称，2022年11月1日，吉利正式发布基于SEA纯电浩瀚架构打造的中大型豪华纯电MPV——极氪009，新车共推出2款配置车型，ME版/WE版电池容量分别为140/116kWh，售价分别为58.8万元/49.9万元，新车将于2023年1月开启交付，体现其在高端智能电动持续发力。该行分析判断称，极氪009车型具备四大优势：1)空间表现优越、驾乘体验舒适;2)超长续航+快速补能;3)动力、操控性能卓越;4)智能化配置亮眼。
中信证券：维持永达汽车(03669)“买入”评级 目标价削30%至7港元
中信证券发布研究报告称，维持永达汽车(03669)“买入”评级，考虑到2022年前三季业绩承压及终端汽车市场不确定性，下调2022-24年EPS预测至0.89/0.98/1.11元;考虑到港股估值系统性下修和随着购置税补贴刺激到期可能会带来短期需求波动，予2023年6倍PE，目标价削30%至7港元。公司2022Q3综合收入212.92亿元，实现归母净利润4.87亿元，受新车销售业务低毛利率拖累。今年以来，受保时捷、宝马等供给节奏和车型结构等影响业绩承压。
报告中称，新能源品牌方面，截至10月底拥有84家新能源品牌授权网点，计划2022年年底新能源品牌授权点达到100家。公司2022H1新能源新车销售毛利占全部新车销售毛利的3.5%，该行认为这一比例将随着行业端新能源汽车渗透率的提升、公司层面新能源品牌授权网点的开拓而不断提高，带动盈利能力改善。二手车业务方面，22Q3公司二手车交易量2.1万台，同比+17.2%;从品牌塑造、渠道升级等方面进行规划，通过整合二手车收销、线上和线下渠道建设、提前布局新能源二手置换及零售业务等方式进行落地，该行认为二手车业务有望成为第二大增长点。
中金：维持友邦保险(01299)“跑赢行业”评级 目标价降至94港元
中金发布研究报告称，维持友邦保险(01299)“跑赢行业”评级，由于股市及汇率波动超过预期，将2022eEPS下调39%至0.2美元;因此前新业务放缓及部分地区赔付超预期，下调2022e/23eOPATPS3%/2%至0.54/0.58美元每股;考虑到港股金融市场流动性仍在收紧，目标价下调13%至94港元，较当前股价有48%的上行空间。
报告中称，公司3Q22年化新保费同比+2%(AER)/+8%(CER)，超过该行预期，因大陆市场展业恢复情况超预期;新业务价值率-0.4ppt至58.1%，基本符合预期。受益于上海地区恢复展业，友邦中国3季度原有分支机构新业务价值实现了同比及环比增长。3季度公司新招募代理人实现增长，新增及现存代理人产能均有提升，该行预计3季度末公司代理人数环比年初基本持平，随着经营区域扩张大陆业务增长前景依旧稳健。
野村：维持友邦保险(01299)“买入”评级 目标价下调至85.48港元
野村发布研究报告称，维持友邦保险(01299)“买入”评级，下调今年新业务价值预测1.6%，反映第三季业绩，全年估计下跌6%，目标价由90.35港元下调至85.48港元。
报告中称，公司第三季新业务价值7.41亿美元，以实际汇率计同比升1%，按固定汇率升7%，比该行预期低6%。期内年化新保费同比升2%，新业务价值下降0.4个百分点至58%。在低基数效应下，新业务价值实现正增长，主要由东盟市场强劲增长复苏带动，但增速低于该行预期。
（亚汇网编辑：熙云 ）
