2022-11-04 13:13:09
高盛：维持长江基建集团(01038)“中性”评级 目标价47港元
高盛发布研究报告称，维持长江基建集团(01038)“中性”评级，对2022年收入预测为69.6亿港元，每股盈利或达3.49港元，目标价47港元。公司管理层出席高盛中国投资会议2022，对业务展望态度谨慎偏正面，主因通胀利好英国及澳洲的受规管资产，这也能令公司维持由上市开始渐进的股息政策。
报告中称，公司管理层虽然认同短期盈利会受更弱的欧元及澳元影响，但认为只会影响货币转换後的盈利，目前已在收购股权投资进行全面对冲。该行表示，长江基建因有稳定的现金流及股息，一直被投资者认为是在股市大幅波动中时的防守股，当前股息率约为6.8%。不过该行称，公司只有少于四成盈利或现金流是以港元或美元收取，有较高的汇率风险;同时认为拥有接近八成盈利或现金流为港元美元的领展房产基金(00823)，是高息股更好选择。
瑞信：维持中国联通(00762)“跑赢大市”评级 目标价降至4.9港元
瑞信发布研究报告称，维持中国联通(00762)“跑赢大市”评级，预计2022-24年收益率将达8%/10%/10%，而股价仍处历史上较低范围，目标价由5港元降至4.9港元。公司最近股价因与腾讯控股(00700)拟设合营而上升，但该行相信股价反应过度，主要由于有关合作对近期财务的影响或微不足道。另应第三季业绩表现，下调服务收入预测0.4%至0.5%，并调整经营开支项目，导致EBITDA利润率预测略降。
中泰证券：维持友邦保险(01299)“买入”评级 22Q3新业务价值增速转正
中泰证券发布研究报告称，维持友邦保险(01299)“买入”评级，预计2022年营收和净利润将下降8.05%/46.53%至437/39.7亿美元，2022全年EV或增长6.45%。总体看，22Q3公司整体的NBV符合市场预期，单季NBV增速转正，各个区域均实现NBV正增长;Q3代理人渠道招募有所改善，同时代理人产能有所提升;银保渠道表现亮眼、实现NBV正增长。集团实施的3年100亿美元回购提振投资者信心。
报告中称，友邦保险发布第三季度新业务摘要，1)前三季度NBV22.8亿美元，同比-8%(按固定汇率，下同)，Q3单季NBV7.4亿美元，同比+7%。2)前三季度NBVMargin56.1%，同比-2.9pct;Q3单季NBVMargin58.1%，同比-0.3pct。3)前三季度年化新保费(ANP)40.5亿美元，同比-3%;Q3单季ANP12.7亿美元，同比+8%。4)前三季度总加权保费收入272亿美元，同比+3%;Q3单季总加权保费87亿美元，同比+2%。
招银国际：首予荣昌生物-B(09995)“买入”评级 目标价79.13港元
招银国际发布研究报告称，首予荣昌生物-B(09995)“买入”评级，预计2022-24年经风险调整总收入达8.6/13.4/21.9亿元人民币，目标价79.13港元，为中国为数不多拥有两款自主研发创新药已获上市的生物制药公司。鉴于公司商业化队伍不断扩大和渠道布局逐步深化，该行预计其产品收入将在接下来几年快速放量。
报告中称，公司泰它西普(RC18)在系统性红斑狼疮(SLE)治疗方面，展现出全球同类最佳的潜力。在中国开展的SLE验证性三期临床显示，相对于对照组，RC18将患者反应率SRI-4提高44.5%，远高于同在国内上市的贝利尤单抗(9.4%)，也显著优于全球其他处于临床2/3期阶段的产品。除SLE之外，RC18在IgA肾病、干燥综合征和重症肌无力等方面均展现出优异的疗效，相关适应症的扩展将进一步支持RC18同类最佳的潜力。此外，公司有望和跨国药企达成关于RC18的国际合作。
交银国际：维持招商银行(03968)“买入”评级 目标价降至45.2港元
交银国际发布研究报告称，维持招商银行(03968)“买入”评级，预计其盈利能力将继续领先行业，目标价由62.4港元下调27.6%至45.2港元，主因股本回报率下降及折价率上升等。
报告中称，由于系统流动性宽松导致贷款市场报价利率(LPR)下降，银行息差面临挑战，但该行预计公司零售业务受财富管理业务发展的推动，高拨备水平提供充足缓冲，将有助银行应付不良贷款波动。
（亚汇网编辑：熙云 ）
